混合信號影響EUR/USD：央行路徑分歧塑造外匯交易提示

市場概況與當前定位

歐元/美元貨幣對在週三亞市交易時段回落至約1.1745，反映出年底假期前的謹慎持倉。流動性較低的狀況放大了價格波動，交易者在大西洋兩岸傳來的矛盾信號中尋找平衡。限制歐元走強的關鍵因素之一來自於對兩大央行未來貨幣政策走向預期的轉變。

聯準會的政策十字路口：12月會議紀要揭示的內容

聯邦儲備委員會12月9-10日政策會議的最新紀要描繪出內部對利率調整速度存在相當爭議的情況。會議中，聯準會決定將利率下調25個基點，使聯邦基金利率進入3.50%-3.75%的區間。然而，委員會內部對於未來的適當路徑仍存在分歧。多數官員認為，如果通脹持續下降，進一步降息仍有合理性，但在時間點和幅度上尚未達成共識。

聯準會領導層內的分歧值得注意。儘管州長Stephen Miran主張更激進的50個基點降幅，但芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee和堪薩斯城聯儲主席Jeff Schmid則主張維持現有利率水平。這種分裂造成了實質的政策不確定性——這種狀況通常會削弱美元的吸引力。

調整降息預期

在會議紀要公布後，市場對1月降息的預期明顯收縮。CME FedWatch數據顯示，預計下月降息的概率僅為15%，低於之前的預估。這對美元多頭來說是一個小幅喘息，但仍不足以提供持續方向性動能所需的明確指引。

FX Street的高級分析師Joseph Trevisani捕捉到當前市場情緒：“政策方向仍不明朗，這種不確定性在所有資產類別中蔓延——包括貨幣、股票和固定收益。沒有明確的聯準會指引，交易者難以找到有說服力的持倉策略。”

歐洲央行政策：不同的動態展開

在歐洲方面，歐洲央行近期的溝通顯示其降息周期已接近尾聲。該行維持利率不變，並暗示穩定的貨幣政策可能會持續。歐洲央行總裁Christine Lagarde強調，該行無法提供前瞻指引，原因是經濟仍存在不確定性，並明確承諾根據數據進行會議決策。

市場目前預期歐洲央行在2026年前幾乎不會採取行動，2月降息的概率低於10%。這表明市場普遍預期歐元區的貨幣政策將長時間保持穩定。

實用外匯交易建議

在這種環境下，交易者應注意幾個要點。首先，聯準會的不確定性與歐洲央行的穩定性形成非對稱風險——一個央行可能意外降息，另一個則維持現狀。第二，假期前的低流動性放大了波動性，並可能引發止損集中。第三，考慮到聯準會對就業動態的關注，即將公布的初請失業救濟金人數具有重要意義。

1.1750的技術阻力位目前具有重要意義，如果避險情緒升溫，支撐位可能在1.1700附近出現。在流動性較低的環境中，倉位管理尤為重要，傳統止損可能會在預期之外的價位被觸發。

展望未來

歐元/美元的走勢取決於聯準會官員是否能在年底前就利率預期達成共識，或仍然分歧。如果就業數據令人失望，降息概率可能激增，壓低美元並推升貨幣對。相反，任何通脹上行的驚喜都將鞏固聯準會暫停的心態，支撐美元。目前，歐元/美元交易者正處於等待模式，只有在央行立場明朗後，才有方向性信心。