美國GDP超預期狂飆4.3%！標普500再創高點、美元走軟至98下方、原油驚人三連漲

經濟增速遠超預期，市場情緒轉向樂觀

美國第三季經濟表現令投資者眼前一亮——國內生產總值(GDP)環比年率初值增長4.3%，遠超市場預期的3.3%，創下兩年來最快增速。這組靓麗數據的背後，是家庭消費支出的強勁表現。與此同時，數據中心投資升至紀錄水平，商業投資隨之增加2.8%，科技產業的蓬勃發展正在成為經濟增長的新引擎。

聯準會重點關注的通脹指標——核心個人消費開支平減指數(Core PCE)按季上升2.9%，符合市場預期。個人消費支出(PCE)物價指數初值升2.8%，這表明通脹壓力開始逐步緩解，為決策層未來政策調整預留了空間。

消費者信心五連跌，經濟隱憂浮現

然而，光鮮的GDP數字背後，卻隱藏著消費端的隱憂。美國消費者信心指數連續第五個月下滑，12月環比下降3.8點至89.1，遠低於經濟學家預期的91。反映消費者對商業及就業市場評估的現況指數更是急跌9.5點至116.8，創下2021年2月以來的最低水準。

民眾開始轉向平價娛樂和必需消費，度假意欲持續走弱。更令人擔憂的是，消費者對購買新車的預期持續下降，轉而增加二手車購買計劃。這些細微變化都在暗示，美國家庭正在為潛在的經濟衝擊提前做準備。

政策制定者各執一詞，聯準會面臨壓力

川普表示，任何在貨幣政策上與他意見相左的人，都無法擔任聯準會主席一職。他指出，市場每當出現利好消息時反而下跌，因為人們擔心利率會隨之上升。川普希望新任主席在市場表現良好時降低利率，而非毫無理由地摧毀上漲行情。他強調，經濟上漲一年內足以帶動GDP增長10至20個百分點。

財政部長貝森特則建議聯準會，待通脹穩步回落並重新錨定至2%後，將固定的2%通脹目標改為區間制（如1.5%-2.5%或1%-3%），以增強政策靈活性。他認為央行將通脹目標精確到小數點後一位數的做法簡直荒謬。

白宮國家經濟委員會主任哈塞特則指責聯準會降息速度不夠快。他強調，美國在下調利率方面遠遠落後於全球其他央行。他將第三季1.5%的GDP增長歸功於川普的關稅政策降低了貿易逆差，同時認為人工智慧的蓬勃發展正在推動經濟增長並對通脹施加下行壓力。

股市全線走高，科技股領漲

受到強勁經濟數據的提振，美股三大指數齊頭並進。道指上漲0.16%；標普500指數上漲0.46%，再度創下收市歷史新高；納指上漲0.57%。科技板塊表現特別搶眼，輝達大漲3.01%，收於11月17日以來的最高水準，總市值重返4.6萬億美元上方。亞馬遜攀升1.6%，Alphabet反彈1.5%。

歐股方面表現則略顯不一，英股上漲0.24%，德股上漲0.23%，而法股小幅下跌0.21%。

商品齊漲，原油創三日連漲、黃金創歷史新高

商品市場同樣喜訊連連。WTI原油連續第三日上漲，收復58.0美元/桶大關，漲幅0.9%。更令人矚目的是，LME銅期貨突破每噸12,000美元的整數關口，這是該關鍵工業金屬歷史上首次達到這一水平，反映市場對全球經濟復甦的預期。

黃金延續強勢，創下歷史新高，漲幅0.9%，報價4,483.9美元/盎司。值得注意的是，3厘黃金價格也隨之上升，投資者對避險資產的配置需求持續升溫。白銀同樣再創新高。

美元走弱，匯市波動加劇

美元指數跌0.37%至97.88，跌破98.0大關，創下兩個半月以來的新低。美元/日圓跌0.51%，而歐元/美dollar漲0.27%。美元疲軟反映出市場對美聯準會未來政策走向的新預期——在全球央行普遍降息的背景下，市場開始重新評估美元的吸引力。

加密市場震盪，比特幣與以太坊各走各的路

加密貨幣市場出現分化。比特幣24小時內下跌1.27%，報87,407美元，延續近期調整態勢。而以太坊則出現逆勢上漲，24小時內上升2.45%，報價3,250美元，顯示市場結構性機會正在浮現。（最新數據顯示，比特幣當前報92,520美元，24小時跌幅-1.13%；以太坊報3,250美元，24小時漲幅+2.45%）

港股夜市期指小幅走高

恒指夜市期指收報25,818點，較昨日恒指收市25,774點升水44點。國指夜市期指亦走高，較昨日高水13點。

債市平靜，10年期公債殖利率持穩

美國10年期基準公債殖利率約4.16%，與上一交易日持平，反映市場對未來政策方向的觀望態度。

國際貿易格局生變，多項重大風險浮現

加拿大央行公佈12月議息會議摘要，官員們表示對下次利率政策會議將採取降息或加息持不確定態度。央行指出，近期GDP數據波動凸顯判斷經濟潛在趨勢的難度，特別是美墨加三國即將於明年對《美墨加協議》(USMCA)進行的審查，將構成重大風險。不確定性可能對商業投資造成壓力。

美國貿易代表辦公室(USTR)公佈了針對中國半導體產業近一年的調查結果，認定對中國晶片徵收關稅是合適之舉。初始關稅水準為0%，將在18個月後、即2027年6月23日上調至另行公佈的稅率水準。這被外界視為美方尊重中美貿易休戰協議的舉措，但一旦雙邊關係惡化，關稅手段隨時可能重啟。

日本央行前委員安達誠司表示，由於市場對日本政府擴張性財政政策感到擔憂，日本可能面臨日圓進一步貶值以及債券孳息率持續上升。他預計日本央行最終可能將利率上調至1.5%，下一次加息時間可能在明年7月。

科技與安全隱憂並存

亞馬遜旗下自動駕駛公司Zoox因自動駕駛系統軟體錯誤，將在美國召回332輛汽車。美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)表示，這些車輛在交叉路口或附近路段可能越過黃色中心線，駛入對向車道或在對向車輛前方停車，增加碰撞風險。該公司已免費更新自動駕駛系統軟體。

同時，包括普利策獎得主記者約翰·卡雷魯在內的多位作家對Anthropic、Google、OpenAI、Meta、xAI以及Perplexity六家人工智能企業提起版權訴訟，指控其蓄意盜竊行為，將書籍用於開發價值數十億美元的產品。作者們尋求損害賠償，故意侵權每部作品賠償額最高可達15萬美元。

市場展望與風險預警

儘管GDP增速超預期，但消費者信心的五連跌、全球貿易不確定性的上升、央行政策目標的分歧，都在提示投資者未來經濟的複雜性。週三美股將提前收盤，週四將休市一日，投資者可趁此調整投資組合，為新年市場波動預做準備。