迷戀低價幣的韓國投資者……背後隱藏的真相是什麼？

低價幣是指每個價格低於1,000元的加密貨幣。從數百元的泰佐斯（Tezos）、艾達（Cardano）等幣種，到比特幣（Bitcoin）和Pepe等小數點單位的幣種，都屬於這個範疇。

有趣的是，儘管比特幣已突破1億日元，像Solana等人氣山寨幣也已達到數十萬日元的價位，但在Upbit平台上，低價幣的交易量卻相對驚人。市值較低、內在價值也不高的低價幣，為何如此受到青睞呢？

低價幣引發的心理魔法

首先，投資者選擇低價幣的過程中，涉及多種認知偏誤的作用。

數字的錯覺——單位偏誤

假設投資100萬日元。用Solana可以買約5個（約7萬日元），但低價幣可能買到數千個。

同樣的金額，為何感覺不同？這是由於單位偏誤。擁有0.01個比特幣（小數點後的單位）比起擁有450個Ripple，心理上都會覺得“更豐富”。面值本身帶來的心理滿足感，甚至會壓倒理性的投資判斷。

最近的一切——最新偏誤

低價幣的波動性較高，常在2~3天內出現暴漲。投資者看到這種短期上漲，會忽略過去的模式——(暴漲後暴跌)，產生“這次不一樣”的錯覺。這種扭曲的期待，認為“未來會不同”。

基準點的陷阱——錨定效應

看到比特幣1億日元的價格後，看到低價幣500日元，就會覺得“超級便宜”。但這其實是錯覺。

錨定效應有兩種表現：一是與其他幣的比較(外部錨定)，使低價幣相對看起來便宜；二是以該幣的過去最高價作為(內部錨定)，判斷當前價格。“這幣以前是500元，現在100元，便宜。”的錯覺。

一夜暴富的誘惑

低價幣的微小變動也能帶來巨大收益。從500元漲到600元，獲利20%；但比特幣從1000萬日元的1%變動，感受上較少。

像Dogecoin等曾經幾千倍獲利的案例傳開後，投資者心中會形成“低價幣=高收益機會”的公式。追求一夜暴富的心態，逐漸佔據主導。

害怕落後——FOMO與群眾心理

如果不買新上市的低價幣，日後會後悔的焦慮感。看到別人都在買，自己卻落單，會產生不安——這就是FOMO(Fear Of Missing Out)。

沒有理性判斷，只憑“低價+新幣”兩個理由，就做出投資決策。

韓國市場的特殊問題——金氏溢價的影響

不僅僅是心理因素，韓國加密貨幣市場的結構本身也助長了低價幣的熱潮。

Upbit壟斷與資金孤立

Upbit的市場佔有率仍超過60%。一個交易所佔據超過一半的市場，會造成資金流動受限。

這時就會出現金氏溢價——韓國交易所的價格高於海外市場。尤其在流動性較低的低價幣中，這種現象更為明顯。因為只在國內進行供需調整。

金氏幣的出現

許多在Upbit上市的幣，交易量大多集中在國內。“金氏幣”對國內投資者心理和議題反應敏感，尤其是低價幣。

這些心理因素結合，形成了難以用理性解釋的龐大交易量。

以實例揭示低價幣的真面目

比較Solana(SOL)與Temperature Finance的數據。

用100萬日元投資，Solana約可買到7萬日元的幣（約5個），Temperature Finance約可買到1,300個。

這是單位偏誤的現場。數量多的Temperature Finance，心理上更具吸引力。

( 交易活躍度的悖論

Solana的24小時轉手率約為0.11%，而Temperature Finance約為0.43%。

後者約是前者的4倍。

市值比交易量高出許多，代表其波動性大，短期交易比例高。這證明市場更多由心理和短期收益驅動，而非實質價值。

投資者忽略的重要點

低價幣有可能帶來高收益，但僅因“低價”而選擇，長期來看，可能會虧損。

) 擺脫面值陷阱

股價低不代表股價被低估，幣價低也不一定代表價值低。

加密貨幣若只比較發行量、市值、基本面，忽略面值，容易吃虧。即使當前價格低，如果沒有內在價值，也不代表便宜；反之，價格高但有成長潛力，反而是較便宜的投資。

智慧投資的檢查清單

1. 聚焦技術分析與基本面分析

• 不僅看價格，而是了解幣想解決的問題
• 審查開發團隊的能力、合作夥伴、路線圖
• 確認社群的健康與真實性

2. 遵守風險管理規則

• 利用低價幣的高波動性，設置止損與止盈
• 使用追蹤止損最大化收益，最小化風險
• 控制持倉比例，保持適度

3. 多元化投資組合

• 不要將所有資金都投入加密貨幣
• 避免比特幣過度集中，也避免過度投資低價幣
• 搭配低相關資產###美元、黃金、債券###

4. 持續監控市場消息

• 加密貨幣對內在價值敏感，易受外部事件影響
• 比特幣動向對整體市場影響重大
• 追蹤監管、駭客事件、核心人物發言等

結論：真正的投資者看重的是什麼？

低價幣在韓國市場受歡迎，原因在於非理性因素與結構性因素的共同作用。

單位偏誤、最新偏誤、錨定效應、FOMO、群眾心理……這些偏誤交織，造成低價幣被高估的現象。再加上金氏溢價與低流動性，形成難以用理性解釋的交易量激增。

當然，也有人在低價幣中獲利，但多半是運氣。

投資大師們強調的核心始終如一：以合理價格買入優質的企業(幣)。 評估實質價值而非面值，思考長期前景，控制風險，才是正道。

這也是在低價幣熱潮中，最容易忽略的關鍵原則。

( 常見問題

Q. 低價幣一定要避開嗎？
A. 不是的。初學者建議先從比特幣、以太坊等主流幣開始，因為它們較穩定、歷史較長；但若有經驗，善用短線波動，低價幣也可能是機會。重點在於判斷標準應是“實質價值”而非“面值”。

Q. 金氏溢價對投資者是利是弊？
A. 兩刃劍。若在海外市場較低價時買入，賣出時可獲利；但若在高價時買入，日後可能被套。關鍵在於進出時點的判斷。

Q. 低價幣的高交易量代表什麼？
A. 不一定是好事。高交易量可能代表高波動性與投機性。要看市值比的轉手率，才能判斷市場的健康程度。

Q. 加密貨幣新手是否應該避開低價幣？
A. 建議先從波動較低、歷史較長的比特幣、以太坊開始，理解市場運作與心理控制能力後，再逐步接觸高風險資產如低價幣。