美聯儲降息預期下美元反而走強，歐元日元承壓

來源：BlockMedia 原標題：[外匯] “指標不佳但美元仍強勢”…日圓、歐元走弱，創兩周新高 原連結：

市場概況

在美聯儲降息預期擴散的背景下，美元兌主要貨幣反而表現強勢。紐約外匯市場6日（當地時間）美元指數(DXY)盤中上升至98.24，較前日收盤價(97.94)上漲0.26%，創近兩周新高。這是突破過去兩周盤整區間的表現，反映投資者頭寸變化和風險資產偏好下降的複合作用。

經濟數據與市場矛盾

美國最近的經濟數據整體顯示經濟放緩跡象。供應管理協會(ISM)製造業採購經理人指數(PMI)低於預期，呈現自2024年以來最大幅度的收縮，標普全球服務業PMI也被下調，服務部門同樣表現疲弱。然而美元並未轉弱，反而延續強勢。

儘管美聯儲官員發表鴿派言論，市場仍在消化相對貨幣貶值帶來的差異化強勢。美聯儲理事表示“今年需要進行50個基點以上的降息”，某地區聯儲主席則提出“政策調整需要更細膩的微調”。但掌握美聯儲正式決策權的部分委員仍保持保守立場，市場因此對貨幣政策路徑進行了謹慎的重新解讀。

歐元與瑞郎走弱

美元兌歐元和瑞郎表現最為強勢。歐元在德國和法國公布低於預期的通脹數據後轉弱，這強化了歐洲央行緊縮周期已實質結束的預期。隨後歐洲國債收益率下跌3個基點，而美國國債收益率小幅上升，利差擴大支撐了美元強勢。

美元兌歐元上漲0.30%，兌瑞郎上漲0.59%，兌日元上漲0.21%至156.6日元。英鎊一度創四個月新高，但由於市場預期英國物價指標可能與歐洲走勢相似，隨後下跌0.3%。

後市關注焦點

外匯市場參與者現在聚焦於1月27-28日舉行的美聯儲會議和1月中旬發布的CPI及就業數據。根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察數據，市場反映美聯儲在本次會議維持利率不變的概率超過80%，同時反映了全年兩次各25個基點降息的可能性。

專家觀點

外匯專家認為，短期內歐美經濟增長差異、利差、大宗商品價格波動等因素將複合作用，對美元產生差異化影響。市場對地緣政治風險的初期反應已在短期內消退，反而前日股市強勁表現成為美元上升的動力。