最近山寨币波动頻繁，越來越多人開始琢磨量價邏輯這套東西。說句實話，這裡面最核心的一個概念就是持倉量，也就是常說的OI。

但這裡有個坑很多人都踩過——OI其實分成兩個完全不同的維度：

**第一個是持倉數量**
**第二個是持倉價值**

這兩個數據經常被新手混為一談，但實際上它們是兩個獨立的指標，雖然會相互影響，但邏輯完全不一樣。

我們先理一下什麼叫持倉量。合約持倉量最直接反映的就是市場熱度——有多少人在玩這個品種。但這裡還有個細節，持倉量的構成並不是「多頭持倉+空頭持倉」這麼簡單，而是只計算單向持倉。也就是說，多頭持倉的數量等於空頭持倉的數量，它們共同構成了合約持倉量。

打個比方：我開了一張多單，你開了一張空單，那這個OI就是1。我們兩個就是一對對手盤。市場上的每一張多單背後必然站著一張空單。這也是為什麼常說合約是零和遊戲——有人賺錢，就必然有人賠錢，這是數學上的必然。

再往下，持倉量什麼時候增長，什麼時候下降，什麼時候就地踏步，這些其實都有規律。

當持倉量持續走高時，說明市場熱度夠，這個盘口流動性足夠強勁，源源不斷有新玩家進場開單。這種時候往往是市場情緒高漲的階段。

接下來看價格跟持倉的配合形態，不同的組合代表不同的市場狀態：

**價格上升+持倉量上升** = 多頭在強勢建倉，市場看漲情緒在積累

這些形態背後其實都藏著市場參與者的真實意圖，能讀懂這個，對合約交易的幫助還是挺大的。