Bernstein 堅定看漲：比特幣底部已過，2026 年目標 15 萬美元

“我們相信比特幣和更廣泛的數字資產市場已經觸底。” 伯恩斯坦（Bernstein）全球數字資產分析師 Gautam Chhugani 在2026年初的最新報告中如此斷言。報告不僅宣告了市場悲觀情緒的終結，更明確預測：比特幣將在 2026 年達到 150,000 美元，並在 2027 年進一步攀升至 200,000 美元。

市場拐點

伯恩斯坦，這家管理著約 8,000 億美元資產的華爾街頂尖研究與經紀公司，于 2026 年 1 月初發布了一系列引發市場高度關注的報告。在經歷了 2025 年末的市場波動後，其核心論斷直截了當：加密市場的底部已經形成，當前正是新一輪長期牛市的起點。

分析師 Gautam Chhugani 指出，儘管比特幣價格在 2025 年第四季度經歷了回調，但與之形成鮮明對比的是，許多加密貨幣相關上市公司的股價表現出了極強的韌性。這種脫鉤表現被視為市場情緒觸底、聰明資金開始提前布局的早期信號。

週期更迭

這份報告的另一個劃時代觀點是：比特幣沿用十多年的“四年減半週期”可能已經正式終結。報告分析認為，以比特幣現貨 ETF 為代表的機構資金正在重塑市場結構。數據顯示，即便在近期比特幣價格調整近 30% 的時期，通过 ETF 流出的資金比例也不足 5%。

“更有粘性的機構買入資金正在抵消任何散戶的恐慌性拋售。” 報告寫道。這意味著，市場正在從過去由散戶情緒和挖礦獎勵減半事件驅動的劇烈波動週期，轉向一個由機構長期戰略配置主導的、持續時間可能更長的“超級週期”。

核心驅動

伯恩斯坦預測，2026 年將開啟一個為期多年的“代幣化超級週期”，這將構成比特幣和整個加密市場未來數年的核心敘事。這一超級週期將圍繞三個關鍵領域展開：

首先是穩定幣。預計到 2026 年底，全球穩定幣供應量將同比增長 56%，達到約 4,200 億美元，成為連接傳統金融與加密世界的核心管道。

其次是鏈上資產代幣化。預計代幣化資產的總價值將從 2025 年的約 370 億美元增長至 2026 年的近 800 億美元，涵蓋債券、私募股權等多種現實世界資產。

最後是預測市場。該領域的規模預計將在 2026 年實現翻倍，達到約 700 億美元。隨著監管框架的日益清晰，其作為資訊基礎設施的價值正被主流金融機構所認可。

機構藍圖

基於代幣化超級週期的判斷，伯恩斯坦明確指出了他們認為將直接受益的上市公司，為傳統資本提供了清晰的投資路線圖。其推薦的股票名單包括：加密貨幣交易平台 Robinhood (HOOD)、Coinbase (COIN)，專注於合規與基礎設施的 FIGR 和 Circle (CRCL)，以及將比特幣作為核心儲備資產的 MicroStrategy (MSTR)。

報告認為，這些公司是捕捉代幣化主題增長潛力的最佳載體。以 MicroStrategy 為例，其持有的巨額比特幣儲備，使其股價與比特幣價格走勢高度相關，被視為機構便捷獲取比特幣敞口的“代理投資品”。

價格推演

根據 Gate 行情數據，截至 2026 年 1 月 9 日，比特幣交易價格約為 91,263.5 美元，在 24 小時內上漲 0.18%。這一價格較 2025 年創下的歷史最高價 126,272 美元仍有約 28% 的差距。市場分析認為，當前的價位正處於關鍵的技術和心理關口。

從伯恩斯坦給出的目標價來看，其預測隱含了從當前水平到 2026 年底約 64% 的上漲空間（至 150,000 美元），以及到 2027 年底約 119% 的上漲空間（至 200,000 美元）。支撐這一樂觀預測的，除了前述的超級週期，還包括各國政府（如美國政府設立戰略性比特幣儲備）和企業持續將比特幣納入資產負債表的長期趨勢，這些行為創造了結構性的新增需求。

截至 2026 年 1 月 9 日，比特幣價格在 Gate 交易平台於 91,000 美元上方盤整。市場的目光已從對底部的恐懼，轉向對未來的憧憬。Bernstein 報告結尾處再次強調了其貫穿整個十年的長期信念：比特幣的最終目標價是在 2033 年觸及 1,000,000 美元。分析師認為，隨著全球更多主權基金和跨國企業加入配置行列，比特幣正在從一種高波動性的新興資產，演變為數字時代的“可預測需求”價值存儲手段。