美元掛鉤資產突破$270 億里程碑，隨著多鏈採用加速

穩定幣領域已突破 $270 十億美元門檻，鞏固其作為加密貨幣最關鍵基礎設施層的地位。來自 defillama 和 Artemis Terminal 的最新數據顯示，這是一個逐漸成熟的生態系統，流動性渠道日益深化，地理覆蓋範圍不斷擴大。

市場規模攀上新高，持續擴張

根據主要區塊鏈終端的實時數據，穩定幣市值已超過 $270 十億美元，較上週增加了 (30.51 億美元，增幅為 1.14%。這一趨勢在 2024 年和 2025 年持續上升，該領域現正接近前一個周期的高點。這些指標追蹤所有主要網絡中美元掛鉤代幣的流通供應量。

Tether )USDT( 以 61.06% 的市場佔有率保持領先地位，仍有較大空間迎來挑戰者。USDC 位居第二，而專門的替代方案——包括 Ethena 的 USDe )0.17% 的份額(、Sky 的 USDS、MakerDAO 的 DAI )0.13% 的份額(，以及 BlackRock 的 BUIDL——則佔據較小但不斷擴大的利基市場。PayPal 的 PYUSD )0.029% 的市場份額 展示了機構進入該領域，儘管目前流通量有限，僅有 36.6 億代幣。

Artemis Terminal 的數據顯示，USDT 在 2025 年始終保持領先地位，而 USDC 的終端數字指標今年也呈現穩定上升趨勢，暗示潛在的競爭變化。

鏈上活動在多個層面保持強勁

過去 30 天，穩定幣生態系統的活躍地址達到 4280 萬，較前一期間下降 15.2%，但仍穩居五年來的高端範圍內。這種持續的參與橫跨碎片化的格局：以太坊在絕對餘額方面占據主導，Tron 排第二，而 BNB Chain、Solana、Base 和 Arbitrum 各自佔有相當比例的數字記錄系統總量。

交易量同樣展現出強勁的增長。調整後的穩定幣轉帳每月達到 2.7 兆美元，較上月下降 11.19%，但滾動平均仍維持在與 Visa 支付吞吐量相當的萬億美元運營區間，遠超傳統匯款系統。最近一個期間的交易次數達到 13 億次，較前幾周下降 23.55%，但仍在支付、結算和交易場所展現出大量使用。

生態系統在既有巨頭與新進者之間的分裂

五年來的淨供應追蹤顯示，USDT 在絕對發行量增長方面保持領先，USDC 遙遙領先第二。較新的工具——USDe 和 USDS——貢獻較小但重要的新增量，而 DAI 和 BUIDL 則代表針對專門用途的新興替代方案。這種組合突顯出，即使新結構針對鏈上財庫管理和 delta-neutral 策略，既有巨頭仍在終端的數字記錄系統中佔據主導地位。

地理分佈範圍已大幅擴展。Artemis Terminal 的時區基礎終端數據系統將大量交易量歸屬於北美和亞洲，自 2024 年以來，歐洲的份額也在擴大。拉丁美洲、東南亞和非洲的參與度日益明顯，顯示採用率在零售和機構渠道中同步提升。

美元集中與跨境流動性

供應情況顯示，美元掛鉤的穩定幣佔據壓倒性優勢，歐元、英鎊及其他法幣的比例微乎其微。這種集中度鞏固了加密貨幣定價機制和抵押框架在全球主要交易所和借貸協議中的核心地位。

數據傳達的信號

2703.03 億美元的里程碑代表了一個複雜的生態系統：在絕對規模上更大，跨鏈和地理分布高度分散，但在發行者和交易場所中仍高度集中。穩定幣如今作為主要橋樑，連接交易平台、錢包基礎設施與傳統金融機構。隨著區塊鏈採用率的擴展，美元掛鉤資產仍是該領域的引力中心，需求來自匯款、結算流程以及在中心化和去中心化場所的投機交易活動。