特朗普的按揭舉措引發「QEx」辯論與利率懷疑

來源：CryptoNewsNet 原標題：特朗普的按揭措施引發“QEx”辯論與利率懷疑 原連結： 該文章討論了住房金融機構將實施一項購買價值高達2000億美元的抵押貸款支持證券的命令。此舉被比作量化寬鬆，有人稱之為“QEx”。然而，觀察者的反應則褒貶不一——較少熱情，更多驚訝。

利率傳導的疑問

懷疑論者公開質疑這項政策實際上如何能降低抵押貸款利率。通脹已經得到控制，美聯儲也轉向更為寬鬆的立場。在此背景下，傳導機制變得不清楚。懷疑的核心問題是，在市場參與者已預期更為寬鬆的政策的情況下，購買債券是否仍能有效。市場預期可能會削弱其效果。

歷史的啟示

歷史上，長期抵押貸款利率曾通過類似QE的抵押債券購買，通過增加需求和降低收益率來降低。類似的干預措施已證明具有可衡量的降息效果。然而，這些效果在金融壓力較大的時期最為明顯。

當前的市場狀況則大不相同。市場較為平靜，流動性更健康，金融壓力較低。這些因素可能限制此類購買帶來的利率緩解幅度。

對於政策傳導的更廣泛不確定性也存在。先前佔主導地位的政策工具在有效推動市場方面正逐漸減少回報。市場參與者更希望看到具體結果，而非僅僅是政策公告。在借貸成本實際回應此措施之前，討論可能缺乏信心。