比特幣2026：為何四年周期不再是「黃金法則」以及市場正在發生什麼轉變？

Tóm tắt nội dung

• Năm 2025 gì mà kỳ vọng nhưng thất vọng
• Chu kỳ halving 4 năm (cycle là gì) - nó có còn hoạt động?
• 2026: Thử thách mới khi cấu trúc thị trường thay đổi
• Những con số cần theo sát từng ngày
• Hai kịch bản đối lập và cơ hội nào cho nhà đầu tư

Năm 2025 gì mà kỳ vọng nhưng thất vọng

“Crypto的黃金時代” – 這個名字應該與美國有利的政治環境、聯準會逐步降息，以及所有預測模型都指向一個方向：強勁增長，完全匹配預期。然而，事實卻相反。

比特幣在2025年結束時下跌了5.7%。但令人震驚的是在年度最後一季——歷史上市場通常爆發的時期——下跌了23.7%，是自2018年以來最差的表現。目前，比特幣交易價格約為$90.46K，24小時內上漲1.12%。

這種差異不僅僅是普通的價格波動。它迫使投資社群重新思考一個基本問題：加密貨幣市場是否已進入一個經典的熊市周期，還是已經演變成一個全新的結構？

Chu kỳ halving 4 năm (cycle là gì) – nó có còn hoạt động?

四年 halving 週期是什麼？ 這是一個描述比特幣價格模式重複的概念：每經過 (每次 halving)，市場都會經歷一個特定的循環——從大幅上漲到深度調整，再重新開始。

超過十年的時間裡，這個模型被視為比特幣的“自然法則”。但近期數據顯示，這個機制正逐漸失去效力。

為什麼？ 因為比特幣不再在封閉的生態系統中運作。自從比特幣現貨ETF獲得批准後，BTC正式成為一個宏觀資產——由大型金融機構的資金流控制，而不僅僅受到 halving 供應沖擊的影響。

目前真正決定比特幣價格的新因素包括：

• 全球M2貨幣供應量——各國央行發行的貨幣量
• 聯準會的利率政策——升息或降息的趨勢
• 國際市場的流動性——非區塊鏈上的流動性

供應沖擊已被需求沖擊取代。這也是為什麼“4年週期”正逐漸失去其威力的原因。

2026: Thử thách mới khi cấu trúc thị trường thay đổi

與其問“2026年是漲還是跌？”，頂尖專家更關注另一個劇本：市場將經歷“結構鞏固”階段——既不會爆炸性上漲，也不會完全崩潰，而是在中間：穩定但充滿波動。

支持市場結構的兩大力量：

1. 機構的加入： 大型公司和退休基金持有比特幣，形成一個堅實的“價格底盤”。他們不會在價格下跌時恐慌拋售，因為他們的目的是長期持有。

2. 明確的法律框架： 新的法案 (如GENIUS法案)，有助於消除法律風險，鼓勵長期資金流入市場。

然而，這種穩定也會伴隨著激烈的分化：

• 比特幣將脫穎而出，成為一個避險資產 (safe haven)
• 其他山寨幣缺乏實際應用，將面臨嚴厲的淘汰壓力

Những con số cần theo sát từng ngày

為了準確預測趨勢，專業投資者需要密切關注大型實體的盈虧平衡點：

兩個早期警示指標：

1. 穩定幣市值——若突然下降，代表資金正從整個生態系統撤離，預示長期“寒冬”
2. 資金費率為負 + 未平倉合約下降——顯示市場進入完全防禦狀態

Hai kịch bản đối lập và cơ hội nào cho nhà đầu tư

負面劇本：外部風險

儘管市場已較成熟，但深度下跌的壓力仍在。這次的震盪將來自加密生態系統外部：

• AI泡沫破裂： 如果科技行業陷入估值危機，股市將被拖累，而比特幣(與全球風險高度相關)，將受到傳染
• 大型穩定幣崩潰： 交易所出現問題或穩定幣貶值，可能引發多米諾骨牌效應
• 全球經濟衰退： 如果機構為避險而全面撤資

正面劇本：走向$150,000的道路

相反，比特幣價格的爆炸性增長將取決於**“從投機資產”轉變為“戰略儲備”**：

1. G20國家開始將比特幣納入外匯儲備——來自政府的需求將遠超供應
2. 資產代幣化 (Token化實體資產)——債券、房地產上鏈，提升實用性
3. 全球貨幣寬鬆政策——美元走弱，政府刺激財政

如果這些條件同時出現，積累效應可能引發一波強勁的漲勢，目標突破**$150,000**。

Kết luận: Nhìn xa hơn cái “chu kỳ”

2026年不應只盯著日曆和機械重複的四年周期。這是市場成熟的階段，宏觀資金流和大型金融機構的行為才是真正決定因素。

投資者應摒棄傳統的“牛市”或“熊市”標籤，轉而關注：

• 實際資金流 (穩定幣數據、交易量)
• 衍生品數據的結構信號 (資金費率、未平倉合約)
• 與宏觀資產的相關性 (科技股、聯準會政策)

理解這些變化的人，將在2026年及未來幾年擁有巨大優勢。

免責聲明： 本文為多個公開資料的分析彙整。讀者在做出投資決策前，應自行深入研究。