一家主要平台2025年在現貨和衍生品領域的交易擴展

來源：Coindoo 原標題：Inside Coinbase’s 2025 Trading Expansion Across Spot and Derivatives 原連結：

一家以合規為核心的交易所於2025年結束時向全球市場傳達了明確訊息：加密貨幣交易不再碎片化。在過去的一年中，該平台悄然重建了其現貨、期貨和期權的交易架構，擴大了接入、流動性和執行能力，同時將自己定位為高級加密貨幣與混合金融產品的單一中心。

它沒有依賴某一個突出的產品，而是在2025年同時向各個方向擴展。現貨市場變得更廣泛，衍生品變得更為複雜，全球基礎設施也大幅超越美國邊界。結果是一個越來越像完整金融市場的平臺，而非僅僅是加密貨幣交易所。

主要重點

• 2025年在現貨、期貨、永續合約和期權方面積極擴展
• 美國期貨交易轉向24/7模式，流動性不斷增長
• 全球永續合約市場在槓桿、抵押品彈性和資產覆蓋範圍方面擴展
• 一次重大收購使平台在加密期權領域佔據主導地位
• 公司正朝著2026年建立統一、多資產交易平台的方向邁進

美國期貨進入新階段

最明顯的轉變來自平台的美國衍生品部門，期貨交易從有限的提供逐步演變為持續運作的市場。通過引入全天交易的永續型期貨，該交易所消除了美國與海外平台之間最大的結構性差距之一。

流動性迅速跟進。美國期貨的未平倉合約在年中突破$1 十億美元，並持續增長，這得益於推出涵蓋主要加密貨幣的新合約。該交易所還超越純粹的加密資產，推出了一款混合股權-加密指數期貨，將大型科技股與數字資產結合在一個工具中。

該平台也已暗示其衍生品路線圖延伸至代幣化金融。支持USDC作為期貨抵押品的決策，從2026年開始，顯示其長遠策略圍繞著全天候市場和鏈上結算。

全球永續合約市場積極擴展

在美國之外，該平台的國際交易所專注於規模和彈性。在2025年期間，平台迅速擴展其永續期貨產品線，幾乎將可用合約數量翻倍，並將槓桿限制提升到通常只在專業交易場所見到的水平。

抵押品選項也得到了擴展，允許交易者部署更廣泛的資產，同時保持保證金效率。這些變化推動永續期貨的未平倉合約達到新高，該平台的衍生品市場在第四季度的總持倉接近$5 十億美元的高點。

這一擴展反映出策略的明顯轉變。該平台不再僅在合規和安全方面競爭，而是在深度、工具和資本效率方面與傳統的海外衍生品巨頭競爭。

期權市場重塑

年度的關鍵時刻之一是該平台收購了一個主要的期權交易所，這一舉措立即使公司在加密期權領域佔據主導地位。該期權平台成為該生態系統中交易量和未平倉合約最大的期權場所，為衍生品堆疊增添了全新維度。

收購後的幾個月內，期權活動激增，未平倉合約突破$60 十億美元，月交易量創下新高。該平台還利用這次收購推動USDC的深度整合，推出基於USDC的獎勵並引入線性期權，旨在吸引更廣泛的交易者。

有了期權、期貨和現貨市場的整合，該交易所正向提供與傳統金融交易所相媲美的機構級衍生品套件邁進。

現貨市場專注於深度、速度與效率

儘管衍生品成為焦點，該平台的現貨市場也進行了重大升級。交易所擴展了可交易資產範圍至超過350種，反映出新上市資產和對長尾流動性的需求日益增加。

基礎設施的改進起到了關鍵作用。一個新的撮合引擎和升級的連接標準提升了執行速度與可靠性，而跨保證金功能則允許交易者更有效率地在現貨與期貨頭寸間部署資本。這些變革悄然將現貨市場從一個以散戶為主的場所轉變為一個更具彈性、適合高級策略的交易環境。

統一平台逐步成形

到2025年底，整體格局變得清晰。該平台正朝著建立一個單一、整合的市場邁進，該市場中現貨交易、期貨、永續合約、期權和代幣化抵押品共存於一個系統內。公司2026年的重點是深化整合、推出新指數產品、擴展與股權相關的工具，以及進一步使用USDC等穩定幣作為核心交易基礎設施。

該交易所並非追逐短期潮流，而是將自己定位為長期的市場運營者，融合加密原生創新與傳統金融熟悉的結構。