Fundstrat的比特幣預測分裂為兩派：為何$60K 和$200K 都在考慮範圍內

加密貨圈在Fundstrat內部研究曝光後沸騰，揭示公司內部對比特幣2026年前景存在嚴重分歧。聯合創始人Tom Lee公開支持一個積極的牛市論點——一些預測甚至達到2026年1月底前的$200,000——而數字資產策略團隊則描繪出較為謹慎的短期前景。這種分歧讓投資者不禁疑惑，這些矛盾的觀點是否反映了分析的細膩性，還是真正對比特幣未來走向的不確定性。

保守情境：為短期回調做準備

Fundstrat數字資產策略負責人Sean Farrell在內部客戶資料中提出一個“基本情境”，預計比特幣在2026年前半將修正至$60,000–$65,000區間。同一分析將以太坊定在$1.8K–$2K ，Solana則在$50–$75 區域——這些數值並非預測崩盤，而是在市場條件惡化時的潛在累積機會。

這一保守框架強調投資組合的風險管理和下行保護。這些客戶幻燈片中的語言暗示一種對沖心態：為重大回調做準備，但將較低的價格視為進場點而非災難場景。此策略優先保護資本，同時保持對後期反彈的選擇權，許多人預期在循環後期會有一波漲勢。

Tom Lee的看漲論點：宏觀驅動與循環動態

相較之下，Tom Lee——Fundstrat的聯合創始人，也是比特幣分析界的知名聲音——一直持有明顯看漲的公開立場。他預測2026年初將創下新高，部分媒體解讀甚至將目標推高至$200,000，幾週內即可達成。Lee將這一展望建立在宏觀經濟推力、機構資金流動以及他認為有利的比特幣循環動態進入2026年的基礎上。

他的推理強調長期結構性因素，而非短期波動。與其否定同事承認的下行風險，Lee似乎在運作一個不同的時間視角——一個能夠吸收短暫修正的更廣泛牛市敘事。

兩個使命，一個市場

內部人士和市場觀察者指出，這些競爭的觀點很可能反映了Fundstrat內部不同角色的分工。Farrell的立場屬於投資組合管理和風險控制範疇，關注下行情境和防禦性布局；而Lee的展望則是宏觀策略，專注於比特幣在整個市場循環中的走向，而非季度性回調。

這一區別與一些交易員和分析師的看法產生共鳴，他們認為這些預測並不矛盾——它們是正交的。一個回答“2026年上半年可能出什麼問題？”的問題，另一個則是“比特幣年底前會去哪裡？”然而，市場尚未完全接受這種細膩的解讀。當內部研究資料外洩時，背景信息往往會消失。

市場反應：懷疑與獲利了結

比特幣目前交易在$90.78K，並未因Fundstrat的故事而出現明顯的方向性變動。據報導，交易台將這些內部備忘錄視為眾多資訊之一，而非絕對真理。有些市場參與者指出，當機密資料曝光時，情緒可以多快轉變；也有人提到，從$60K 到$200K的巨大範圍，凸顯2026年仍存在大量不確定性。

總結

Fundstrat尚未發布一份統一的、調和這些觀點的預測。相反，客戶和更廣泛的市場被留給權衡短期風險情境與長期牛市論點。對投資者來說，重點不是Fundstrat自相矛盾，而是即使是經驗豐富的機構研究團隊，也難以將比特幣的全部可能結果壓縮成一個數字。根據時間框架和市場狀況，這兩條路徑都可能成為先見之明。