加密貨幣拋售是否已觸底？摩根大通的分析暗示是的

根據由Nikolaos Panigirtzoglou領導的摩根大通研究團隊的分析，席捲加密貨幣市場的大規模清算可能正接近轉折點。最明顯的證據來自現貨ETF的行為，其資金流出現放緩跡象，這可能表明投資者的恐慌情緒正在失去動能。

**CME數據顯示機構投資者保持謹慎**

一個特別具有啟示性的指標來自芝加哥商品交易所(CME)，那裡比特幣期貨的槓桿數據並未顯示明顯收縮。這具有重要意義，因為它暗示大型機構投資者並未大量撤出其持倉，與市場散戶的行為形成對比。

摩根大通將這種散戶與機構投資者行為的背離解讀為一個潛在的積極信號。當一些較小的投資者因恐懼或資金需求而清空持倉時，大型玩家仍持有曝險，這在歷史上常常預示著市場的反彈。

**短期內最可能的情景**

如果未來幾周內現貨ETF資金流出放緩的趨勢持續，摩根大通預計市場可能進入一個穩定和逐步復甦的階段。然而，分析師警告說，這一預測嚴重依賴於持續監測宏觀經濟變數，這些變數可能在任何時候扭轉局勢。

結論很明確：加密貨幣拋售尚未結束，但技術指標顯示，我們更接近底部而非創新低。