這就是為什麼這個市場看起來不像那麼瘋狂的原因

乍看之下，“美國攻擊伊朗”聽起來像純粹的末日預言。但看看隨著時間推移概率是如何變化的。一月的日期範圍在33%到48%之間。三月和六月的價格則在77%到79%。這條曲線比標題更重要。

市場並不押注於明天的衝動性打擊。它在定價升級的風險。延長的時間線意味著更多事件、更多誤判、代理人越過紅線。歷史支持這一點。直接衝突幾乎從來不是“宣戰”開始，而是作為逐步逼近決策者的報復鏈。

看看支撐這種情緒的消息來源。通過代理人持續攻擊美國基地、海軍事件、制裁壓力、選舉年政治，以及零升級機制。這些都不會迅速解決。時間增加風險，而非確定性，但風險會累積。

人們忽略的是預測市場在這裡的運作方式。這不是“美國會入侵伊朗嗎”。而是“會有符合條件的打擊嗎”。有限的空襲、網絡實體行動或有針對性的反應已經符合這個定義。門檻比人們想像的低。

我的看法：短期日期充滿噪音且情緒化。長期的“是”才是邏輯所在。不是因為戰爭不可避免，而是因為當沒有實質性降級時，概率悄悄堆積。市場不需要戲劇，它們需要時間。