#稳定币与RWA代币化 看到Zama主网上线的消息，我第一反应不是兴奋，而是习惯性地问自己：隐私稳定币真的是剛需嗎，還是又一個聽起來高大上的故事？

說實話，這幾年見過太多"技術突破"最後淪為割韭菜工具的案例。隱私+穩定幣的組合確實誘人，但也正因為這個設定，更容易成為資金盤的"完美包裝"。我的經驗是，任何新概念上線的前三個月都是高危期——流動性不足、價格易被操縱、項目方套現的窗口期。

Zama做全同態加密技術確實有技術積累，首筆轉帳成功也說明基礎架構跑通了。但這離真正的生態應用還很遠。現在跟進的，往往是衝著概念炒作的資金，而不是真正看好隱私穩定幣應用前景的機構。

我的建議是冷眼觀察至少半年。看看有沒有真實的交易需求、機構是否持續進場、項目方是否在砸盤。這些才是判斷一個項目能活多久的關鍵指標。別被"首筆交易""主網上線"這些里程碑事件迷了眼，那通常只是開始，不是結束。

活久見的人都知道，技術完美不等於投資機會。