【權力被重新定義的時刻】

很多人以為美聯儲主席一錘定音，其實沒那麼簡單。美聯儲官員卡什卡利最近的表態揭了個實——下一任主席要讓政策真正落地，光有職位還不夠，得靠最硬的論據去說服整個委員會。

為什麼？因為他就算當了主席，在投票時也只有一票。

這看似是個技術細節，但對市場的影響很大。美聯儲不是獨裁制，而是內部博弈的結果。利率怎麼動、政策怎麼轉向，不再由某個人的意志決定，而是由七人委員會和地方聯儲的共識推動。

這對比特幣和以太坊意味著什麼呢？政策的可預測性反而增強了。不是黑天鵝式的突然轉向，而是反覆博弈、逐步調整。市場參與者有了更多反應時間。同時，這也意味著未來的利率路徑不會極端，妥協和平衡會成為新常態。

在流動性環境逐步明朗的當下，加密資產的定價邏輯也在重塑。從短期政策衝擊轉向長期預期管理，這對布局者來說，反而是個相對確定的信號。