ONDO遭遇鲸魚集中拋售。約6小時前，2500萬枚ONDO從多重簽名錢包一次性轉出，隨即分散流向五家頭部交易所——這個動作背後，是1月18日將至的那輪天量解鎖。數字觸目驚心：19.4億枚ONDO即將釋放，佔總供應量的近五分之一。

RWA賽道的龍頭項目，本來前景看好，卻被這個定期釋放的魔咒反覆蚕食。每年一次的大額解鎖，就像一把懸在頭頂的劍，幣價很難逃脫壓制的命運。曾經有人在ONDO上嘗到過甜頭——現貨兩個月斬獲200萬RMB，從0.74U的成本買入，在1.5U附近出局，這樣的收益確實亮眼。但這樣的機會永遠稀缺，大多數時候交易者要么踩在解鎖前的高點，要么在釋放後的低谷反覆割肉。項目方的代幣經濟設計和釋放節奏，決定了ONDO遠不止是一個交易標的，更是一場時間博弈。