社交媒體上炸了一陣子，大家紛紛在討論ListaDAO的金庫利用率衝到99%、觸發強制清算的事兒。看到"清算"兩個字，不少人的第一反應就是心裡一緊——專案是不是有問題？我的朋友急著問我需不需要趕緊撤，結果我反倒放下心來。我跟他說：這不是壞事，這說明系統正在正常運轉，在自我修復呢。

想像一下高級寫字樓的火災報警器突然尖叫。大多數人會慌，覺得著火了。但真相往往是樓道裡某個人抽根煙觸發了靈敏傳感器，自動排煙、噴水立刻啟動，把小隱患扼殺在萌芽。ListaDAO那波清算也是這個邏輯。市場波動，幾個高槓桿頭寸撞上了平倉線，鏈上合約瞬間執行，清算人接盤，整個過程幾分鐘搞定。這不是系統出故障，恰恰是它精心設計的風險管控機制在發揮作用。

很多人沒想透DeFi協議到底怎麼賺錢。列舉一下Lista的雙收入模式：第一塊是用戶借lisUSD時的穩定費，第二塊就是清算事件中產生的溢價。這第二塊特別有意思——它不是在賺用戶的虧損，而是系統為整個生態承擔風險、維持穩定的對價。市場動盪越激烈，這套自動化風控的價值就越凸顯。協議的收入因此不是虛無縹緲的空想，而是扎根於真實的市場需求。