倫敦證券交易所剛上線一個有意思的產品——把比特幣和黃金裝進了一個投資工具裡。這不是簡單的1:1混合，而是通過風險加權的方式把兩種資產糅合在一起，主打的是既能追隨比特幣的增長想像，又能借著黃金的穩定性來降低過山車般的波動。

這玩意兒早在2022年就在瑞士首發了，現在已經在歐洲多家主要交易所落地。最狠的是它不是一成不變的配置，而是每個月都會根據市場情況重新調整倉位權重，確保風險敞口始終在目標範圍內。截至年底，以英鎊計價的累計收益率達到了@E5@.5%，這個成績單比單獨投比特幣或單獨投黃金都要亮眼。

從費用角度看，總費用比率是0.65%，底層資產全部由機構級托管方保管，安全性有保障。這個產品能推出來，得益於英國金融行為監管局在年10月放寬了對加密貨幣交易型產品的管制。市場對合規、透明的數字資產投資渠道的饑渴程度可想而知。

從資產角度理解，比特幣和黃金的相關性很低，幾乎是互補的。黃金是傳統避險工具，能對沖通脹和市場不確定性；比特幣代表的是數字時代的新價值錨和增長故事。兩者結合，既有穩定性也有成長性，對機構投資者和風險厭惡型投資者來說，算是打開了一個新的思路。