美國白宮在當地時間1月14日突然宣布，從15日起對部分進口半導體、半導體製造設備和衍生品加徵25%的進口關稅。這個消息一出，全球股市應聲而動。

**美股科技股昨夜集體回踩**

昨天納斯達克指數跌幅達到1%，標普500也跟著跌了0.53%。科技巨頭們普遍走軟——沒有本土半導體產業的美國科技公司，成了這波關稅的受害者。這次關稅政策不僅砸了全球半導體產業鏈的飯碗，科技股的日子也不好過了。

**亞太市場連鎖反應**

納斯達克中國指數昨夜沖高回落，收盤微跌0.23%。日經225指數開盤直接跳水，上午在1%左右的跌幅震盪。韓澳股市勉強微漲，但港股扛不住壓力。恆生指數一度漲幅沖到0.76%，結果隨後跳水，午間收盤下跌0.55%。恆生科技指數的情況更慘，午間跌幅擴大到1.83%。

**A股也沒跑掉，科技股跌幅最凶**

A股今天的表現很戲劇化。上證指數早盤一度翻紅，好不容易消化了前兩天降槓桿的消息，滬指漲幅達到0.15%。結果下午跟著港股一起跳水，收盤跌0.6%，報4101點。深證成指午間收跌0.44%。科技股因為前期漲幅太凶，這波回踩的時候被砸得更狠——創業板指跌1.02%，科創50指數的跌幅直接擴大到1.86%。

**成交量明顯萎縮，但市場熱度還在**

今天各大指數走的是典型的回踩洗盤行情。上午兩市成交額1.87萬億，比昨天上午縮了3472億。這其實是正常的上升趨勢特徵——上漲的時候放量，下跌的時候縮量，這就叫洗盤。

但別被縮量嚇到。即使成交額這麼縮，全天突破3萬億根本不是問題，說明市場熱度和投資者情緒依然還在。

**這波回踩，其實是市場需要的洗盤**

從上證指數的節奏看，17連陽之後周二遭遇回踩，周三又強勢拉升，但下午遇到降槓桿的壓制就被按下來了。連漲這麼久，其實一直沒有來一場真正意義上的回踩洗盤。單邊上漲的時間太長，後續回踩的力度只會更凶猛。

市場迫切需要一場充分的洗盤，把浮籌清出去，然後才能繼續走強。這也解釋了為什麼監管層選擇這個時候降槓桿——不是打壓市場，而是給過熱的行情降溫。

我們需要的是長遠穩健的慢牛行情，不是急漲急跌的瘋牛。市場的邏輯其實很簡單：洗盤是為了走得更遠。