昨晚以太坊衝到3400，整個市場都在歡呼，結果今早一個跳水又回到了3300附近。這種幅度的波動確實容易讓人搞不清楚——究竟是正常的技術回調蓄力，還是多頭陷阱？

關鍵消息面有兩個值得關注。一方面，機構質押、ETF資金持續流入和監管框架趨於明朗，這些都是中長期的支撐力量。另一方面，美聯儲官員最近集體表示降息沒那麼急，這對短期市場情緒造成了壓力。同時摩根大通預測2026年加密資金流入將明顯加速，機構資金有望成為主要推動力，但這更多是長期預期。短期內這些對沖信息可能讓資金選擇觀望態度。

技術面看，布林帶給出了比較清晰的信號。上軌在3422，下軌在3023，當前價格穩定在中軌上方，說明主要趨勢還沒有轉向空頭。MACD指標雖然在零軸之上，但紅柱在不斷縮小，這表明上升的動能在衰減。RSI數值維持在54-60這個區間，還沒有進入超買區域，從技術角度看還有繼續向上的空間。

從這個角度判斷，3300這個位置如果能夠穩住，後續還是有機會去測試更高的價位。但成交量的配合情況需要繼續觀察，這將決定反彈的持續性。