實用指南：如何選擇和操作股票市場中的不同類別股票

出發點：了解什麼是股票

當你購買一張股票時，你其實是在購買一家公司的一部分資本。這會自動讓你成為該公司的部分所有者，擁有特定的權利與義務，這些權利與義務會根據你持有的證券類型而有所不同。並非所有人的股票都具有相同的權重或產生相同的收益——這完全取決於你所選擇的金融工具的分類。

需要澄清的是，在交易平台上流通的僅是每家公司總股份的一部分。其餘部分則由大股東或創始人持有。當市場價格上升時，你所有的持倉都會增值；反之亦然。這種變動主要由供需法則所驅動，但公司業績、地緣政治決策和市場情緒也會影響。

市場主導的三大類別

普通股：風險與收益的押注

普通股是最傳統的類型，也是任何證券交易所交易量最大的股票類型。公司發行普通股是為了籌集資金，避免借款。

作為普通股的持有人，你在公司股東大會上擁有投票權——持有的股份越多，對決策的影響力越大。你也會獲得股息，雖然金額會根據公司業績而變動。主要的好處是它沒有到期日：只要公司繼續營運，這些股票就屬於你。

然而，風險也相當高。股價波動劇烈，若市場關閉或流動性不足，賣出可能較困難；若公司破產，你的投資將變為零。這些股票適合能承受波動的長期投資者。

優先股：固定收入，無投票控制權

這類股票像是債務與股權的混合體。它們不提供投票權，但保證固定股息，無論公司表現如何。公司總是先支付這些股息，再支付普通股股息。

對於希望產生被動收入且不需關注公司決策的人來說，這是一個有吸引力的選擇。此外，它們比普通股更具流動性——你可以快速出售並回收資金，無需繁瑣的手續。在公司破產時，優先股股東在償還順序上優先於普通股股東。

反面是：如果公司獲利大幅增加，普通股股東的投資會成倍增長，而你仍會收到相同的固定股息。收益上限是可預測但有限的。

特權股：兩全其美 (幾乎)

結合普通股的投票權與優先股的固定股息。其發行需經股東大會多數通過，較不常見。對於希望兼具參與感與穩定性的投資者來說，提供了一個平衡方案。

根據特定特徵的其他分類

除了上述三類，還有其他重要的分類：

登記股 vs. 代持股：登記股是登記在特定所有者名下，需提供相關文件。代持股則屬於持有人實體持有的證券。

上市股 vs. 非上市股：上市股在公開證券交易所交易。非上市股多屬於中小企業，無公開交易渠道。

可贖回股：具有明確的期限。到期後自動消失，失去所有權利與義務。

空頭股：允許做空。經紀商借出股票，你賣出，期待股價下跌，之後再以較低價格買回。理論上的風險是：如果股價上漲，損失無上限。

自有股票：公司回購自己的股份。當公司投資於自家股票，通常表示管理層認為目前股價被低估——這是看漲的信號。

實務操作範例：微軟（Microsoft）

以實例說明。2022年7月，微軟股價在245.70 USD (最低)與281.60 USD (最高)之間波動，收盤價為277.64 USD，開盤價為254.84 USD。若一位交易者在月初買入並在收盤時賣出，每股可獲得22.80 USD的利潤（假設交易量為1張）。若交易量為2張，則獲利為45.60 USD，扣除手續費與隔夜利息。

然而，微軟在8月17日派發股息。持有未平倉部位的投資者會收到股息；做空者則需支付股息。

8月的情況反轉：微軟開盤價為275.36 USD，收盤價為260.51 USD。空頭交易者每股賺取14.85 USD，而多頭則虧損。8月17日的股息再次使多頭受益，空頭受損。

操作機制：經紀商如何運作

在傳統交易中，賣出股票前你必須持有該股票。但在現代股市中，經紀商引入了不同的機制：他們“借出”股票給你，你賣出，期待股價下跌，等你平倉時再買回相同數量歸還。沒有人會持有額外的股票；交易只是從系統中消失。

這種結構降低了門檻。你不需要繁瑣的文件或背書合約，就能進行交易。只需設定數量、價格和訂單類型 (買入、賣出、止損)，經紀商就會執行。

主要特徵比較

根據投資者類型的策略

若追求快速獲利且能承受波動，上市普通股是你的工具。當出現超賣狀況時買入，超買時賣出，若時機合適則獲取股息。

若偏好穩定收入，考慮優先股。風險較低，潛在收益較穩定，但獲利空間較小，壓力也較少。

初學者建議從大型公司的上市股開始 (Microsoft、Apple、Tesla)。它們流動性較佳，法規較少變數，基本面資料公開豐富。

避免在未有實戰經驗前進行空頭操作。雖然在市場下跌時獲利較快，但若市場突然大漲，風險將大幅增加。

除非你經營公司，否則不要涉足私有股、可贖回股或自有股。行政管理的複雜性對於小額投資者來說不划算。

結論：決策時機

股市通常緩慢上漲多年，但也會在幾週內突然崩盤。普通股能捕捉這兩種動態。優先股則在下跌時較為平緩，但漲幅較有限。

在投入實質資金前，務必深入分析公司、競爭對手、利潤率與負債狀況。若選擇傳統方式 (長期持有一人股票)，則需準備較低的流動性與繁瑣的文件流程。若選擇交易，則可在市場開放時利用買賣的便利。

關鍵在於將股票類型與你的時間視野、風險承受度與現金流需求相匹配。沒有“正確”的分類，只有最適合你的選擇。