📊 高盛關注預測市場：一個安靜的機構轉變

華爾街剛剛跨越了一個微妙但具有歷史意義的門檻。
在高盛2025年第四季度財報電話會議(2026年1月15日)，CEO David Solomon證實該公司正積極探索預測市場。這不是一個邊緣實驗。Solomon親自與兩個主要平台——廣泛報導為Kalshi和Polymarket——的領導層進行了多小時會議，並透露專門的內部團隊現在正在研究這一領域。
含義很明顯：
問題不再是機構資本是否進入預測市場——而是多快以及多大規模。
🧠 為何Solomon的評論很重要
Solomon將預測市場描述為“非常有趣”，將其定義為衍生品類似的工具——結構上更接近期貨、期權和掉期。
這種重新定義至關重要。它剝除了“新奇賭博”的污名，並將預測市場定位為一個能夠定價現實世界不確定性的合法金融層。
📈 為什麼是現在？2024年後的轉折點
預測市場在2024年美國選舉周期中證明了其價值，持續超越傳統民意調查。到2026年，這種信譽轉化為快速增長：
Kalshi (由CFTC監管，美國): 約66%的國內市場份額
Polymarket (去中心化，全球): 主要的國際流動性
日交易量高峰：報導超過7億美元+
市場現已涵蓋宏觀政策、地緣政治、財報、央行動作和長期科技事件
對高盛來說，這些市場代表了實時概率引擎——比分析師、調查或媒體敘事更快地聚合真相。
🔍 預測市場作為“真相引擎”
在其核心，預測市場將信息壓縮成價格。
參與者在財務上受到激勵，揭示準確的概率，使這些市場越來越有用作為：
地緣政治風險指標
政策概率曲線
前瞻性情緒儀表板
對於一個建立在信息、流動和定位之上的公司來說，這個數據層具有戰略價值。
⚖️ 監管：即將開啟的大門
Kalshi的CFTC監管以及其2024年對事件合約的法律明確，改變了華爾街的看法。這些產品現在更像受監管的金融工具，而非投機性邊注。
不過，Solomon保持謹慎：
“還是早期——變革的速度可能沒有一些人想像的那麼快。”
監管辯論仍在進行，但機構通常會提前行動，而非遲到。
🏦 高盛進入的改變
零售平台證明了需求。機構現在帶來：
深度流動性
高級對沖
結構性產品
企業和高淨值客戶的接入
預測市場可能從零售投機演變為機構風險管理基礎設施。
🧩 這如何符合高盛2026年的策略
此舉與高盛的更廣泛轉型一致：
退出低利潤的消費者產品
加大對資本輕、高利潤基礎設施的投入
擴展到代幣化、受監管的加密貨幣平台和數字市場
預測市場自然位於這一交叉點。
🛠️ 潛在的機構應用案例
事件相關票據
做市和清算服務
機構接入Kalshi/Polymarket流動性
跨場套利交易台
政策和財報風險對沖
早期採用者往往定義標準——並主導流動。
📝 主要要點與指示
將預測市場視為信號生成器，而非投機工具
追蹤CFTC與SEC監管明確性
監控2026年的機構試點
預計到2027年，機構主導將成為常態
預測市場可能正處於成為新資產類別的邊緣。
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