Cathie Wood 解釋為什麼比特幣比黃金更好

來源：PortaldoBitcoin 原標題：Cathie Wood 解釋為何比特幣優於黃金 原始連結： 根據 Ark Invest 創始人兼 CEO Cathie Wood 的說法，比特幣數學上有限的供應使其成為一種稀缺資產，優於黃金，尤其在機構需求不斷增加的時代。

在其報告《2026 年展望》中，Wood 分析了兩者之間近期的分歧。

黃金 vs. 比特幣

儘管黃金在 2025 年升值了 65%，比特幣卻下跌了 6%。Wood 將自 2022 年 10 月以來黃金漲幅 166% 的原因歸因於“全球財富創造”，而非通脹擔憂，這一現象超越了金屬供應每年約 1.8% 的溫和增長。

“對黃金的額外需求可能已經超過了其供應的增長，”她寫道。然而，比特幣的供應動態則截然不同。

“隨著金礦商增加產量，他們可以做一些比特幣不可能做到的事情，”Wood 指出。“比特幣在數學上被設定在未來兩年每年約增加 0.82%，之後增長速度將放緩至約 0.41%。”

這種非彈性供應的規劃意味著，任何突如其來的需求增加——如持續流入現貨 ETF——都會對比特幣價格產生更強烈的影響。“如果比特幣的需求持續增加，這種數學性質可能使其比黃金更受益，”報告中建議。

比特幣投資公司首席投資官 Matthew Hougan 最近也支持這一稀缺性論點，暗示持續的機構需求超過供應可能引發比特幣的“拋物線式爆炸”。

“2025 年比特幣的表現看起來較弱，但背景很重要，”TYMIO 創始人 Georgii Verbitskii 在談及此話題時表示。“2024 年，比特幣大幅上漲……接下來的整合期不僅正常，而且是合理的。”

Verbitskii 同意 Wood 的核心結構性論點，並指出“當資本在全球匯率重估期間轉向有形資產時，比特幣與黃金屬於同一類別”。

然而，他強調了一個關鍵分歧：金礦公司在價格上漲時可以增加產量，但比特幣的供應是固定的。“這種不對稱意味著，當需求回升時，比特幣的價格反應在結構上會更具爆炸性，”Verbitskii 說。

展望未來

Wood 的分析也將黃金的當前高點放在一個令人擔憂的歷史背景中。

黃金市值與 M2 貨幣供應之間的比率達到了一個自 1930 年代和 1980 年代初以來的水平——她稱之為“極端”。歷史上，從這些高點持續下跌的情況常伴隨著股市的強勁回報。

對資源配置者來說，Wood 強調了一個最後且關鍵的優勢：多元化。

她指出，比特幣與黃金的相關性低於標普 500 指數與債券的相關性，並得出結論：比特幣“應該是資產配置者在未來幾年追求更高風險單位回報時的一個良好多元化來源”。

“展望 2026 年，我不認為這是買入或賣出的問題，而是持有的問題，”Verbitskii 表示。“黃金提供穩定性，比特幣則提供非對稱的升值潛力。歷史上，比特幣的增長速度快於黃金，我希望這一模式能夠持續。”