理論風險投資創始人 Tomasz Tunguz 發表了他的年度市場評估，2025 年預測的準確度高達令人印象深刻的 7.85/10 分。他的分析揭示了一個關鍵的轉折點：$46 兆的鏈上穩定幣交易量——幾乎是 Visa 通量的三倍——這表明基於區塊鏈的支付正從邊緣創新轉向主流金融基礎設施。他對 2026 年的展望集中在人工智慧從實驗性工具演變為自主、可用於生產的基礎設施，並嵌入各行各業。## 2025 年預言準確：十個預測中有七個命中Tunguz 的 2025 年預測在多個領域都展現出驚人的先見之明。首次公開募股市場強勢回歸，46 家軟體公司籌集了 123 億美元——是前一年的 38 億美元的三倍多，儘管仍低於 2021 年的高峰。CoreWeave 和 Circle 等亮點公司成功完成公開募股，驗證了企業對 AI 基礎設施和區塊鏈原生金融的需求。Google 以 Gemini3 模型重新奪回 AI 領先地位，在計算效率和多模態能力方面取得突破，讓競爭對手難以匹敵。Gemma 開源系列證明，模型卓越不再需要大量參數——27 億參數即可達到 70 億級性能，重新定義了效率標準。數據基礎設施領域經歷了一波歷史性的併購浪潮，企業放棄碎片化的「最佳工具堆」轉向垂直整合的平台。這一整合趨勢凸顯了一個根本轉變：競爭優勢現在來自於GPU、計算資源和統一軟體的結合，而非拼湊點對點解決方案。## AI 支出將首次超越人力最重要的轉折點在於：Tunguz 預測企業在獲取和維護 AI 代理方面的支出將超過雇用人類工人來執行重複性任務的成本。這在邊緣案例中已經開始顯現——自主車隊每次部署的成本較高，但需求激增，因為當招聘、培訓和管理的開銷消失時，整體經濟性更有利於自動化。到 2026 年底，AI 代理將能自主執行超過八小時的工作流程，從根本上重新定義專案架構和批次處理。結合高層對 AI 預算的系統性審查，企業將轉向較小模型和開源解決方案，以較低成本提供相當的輸出。## 穩定幣的轉折點：$46 兆的運動每年鏈上穩定幣交易量達到 $310 兆，標誌著全球支付的一個分水嶺。供應量已增長至 (十億——不巧地接近可交易法幣儲備的規模——在跨境 B2B 結算中，速度和成本優勢相較於 SWIFT 越來越明顯。Tunguz 預測，到 2026 年底，30% 的國際支付將通過穩定幣路由，這主要受到主要市場的監管明朗化以及企業認識到區塊鏈結算基礎設施在跨國轉帳中運作得更好的推動。這一轉變並不會消除傳統金融，而是削弱其中層結構，迫使傳統支付渠道在速度上競爭，而非壟斷。## 基礎設施的轉折點：三大地殼變革正在進行超大規模雲端供應商每年在數據中心的資本支出已達 315-350 億美元——亞馬遜 )$100B(、微軟 )$80B(、Google )$75B(——形成一場類似歷史上鐵路擴張的基礎設施軍備競賽。Tunguz 預計，到 2026 年，數據中心建設投資將佔美國 GDP 的 3.5%，僅受潛在信貸市場惡化的限制。向量數據庫將作為基礎 AI 基礎設施的復甦，因為多模態和世界模型對數據架構的需求與傳統關聯模型截然不同。這些數據庫作為基礎模型與企業數據之間的核心連接樞紐，有望實現爆炸性收入增長。目前正在轉變的競爭層是代理觀察性——工程、安全和數據監控的融合，形成統一的端到端追蹤。隨著 AI 代理深入企業運營，觀察性超越了各自的專業領域，成為推理堆疊競爭的戰場。## 互聯網變成「代理優先」：設計的啟示一個微妙但深遠的架構轉變正在進行：網站和開發者文檔將越來越多地為 AI 代理而非人類訪客設計和優化。這形成一種雙重界面模式——「前門」面向資訊收集機器人，而「側門」則保留人類體驗。為什麼？因為 AI 代理將越來越多地執行初步研究、競爭分析和推薦收集，影響商業購買決策。當機器處理資訊套利時，網絡結構必須相應調整。Cloudflare 將成為通過 x402 協議進行代理支付的關鍵樞紐，使 AI 代理能即時進行 API 交易。## 越來越狹窄：Google 擴展 AI 領先，競爭者專注於利基市場Google 已積累了如此巨大的優勢——尖端模型、邊緣推理、視頻生成、開源權重分佈、搜索整合——使得像 OpenAI 和 Anthropic 這樣的競爭者面臨一個選擇：要麼在所有方面都與 Google 匹敵 )不可能$46 ，要麼退守於他們能主導的特定利基。這標誌著「全能 AI 競爭者」時代的終結。專業化和深度在面對既得優勢時勝過通才的廣度。這一變化的影響深遠：資金、人才和用戶注意力的集中速度將超出許多人的預期。## 結論：2026 年為執行之年這些預測有一個共同的主線：企業將把資本從實驗轉向生產部署。穩定幣將從邊緣的加密新奇轉變為核心的貿易金融工具。AI 代理將不再只是令人印象深刻的示範，而是以回報為導向的成本中心。基礎設施支出將遠超歷史先例。Tunguz 的框架暗示，2026 年不僅是另一個「AI 熱潮」的年份，更是企業經濟推動長期遲來的基礎設施重建和支付系統再造的一年。兆的穩定幣交易量已經說明了一切——系統已經在用交易投票。
Tunguz 的 2026 年預測：46 兆美元的穩定幣交易將重塑人工智慧與金融
理論風險投資創始人 Tomasz Tunguz 發表了他的年度市場評估，2025 年預測的準確度高達令人印象深刻的 7.85/10 分。他的分析揭示了一個關鍵的轉折點：$46 兆的鏈上穩定幣交易量——幾乎是 Visa 通量的三倍——這表明基於區塊鏈的支付正從邊緣創新轉向主流金融基礎設施。他對 2026 年的展望集中在人工智慧從實驗性工具演變為自主、可用於生產的基礎設施，並嵌入各行各業。
2025 年預言準確：十個預測中有七個命中
Tunguz 的 2025 年預測在多個領域都展現出驚人的先見之明。首次公開募股市場強勢回歸，46 家軟體公司籌集了 123 億美元——是前一年的 38 億美元的三倍多，儘管仍低於 2021 年的高峰。CoreWeave 和 Circle 等亮點公司成功完成公開募股，驗證了企業對 AI 基礎設施和區塊鏈原生金融的需求。
Google 以 Gemini3 模型重新奪回 AI 領先地位，在計算效率和多模態能力方面取得突破，讓競爭對手難以匹敵。Gemma 開源系列證明，模型卓越不再需要大量參數——27 億參數即可達到 70 億級性能，重新定義了效率標準。
數據基礎設施領域經歷了一波歷史性的併購浪潮，企業放棄碎片化的「最佳工具堆」轉向垂直整合的平台。這一整合趨勢凸顯了一個根本轉變：競爭優勢現在來自於GPU、計算資源和統一軟體的結合，而非拼湊點對點解決方案。
AI 支出將首次超越人力
最重要的轉折點在於：Tunguz 預測企業在獲取和維護 AI 代理方面的支出將超過雇用人類工人來執行重複性任務的成本。這在邊緣案例中已經開始顯現——自主車隊每次部署的成本較高，但需求激增，因為當招聘、培訓和管理的開銷消失時，整體經濟性更有利於自動化。
到 2026 年底，AI 代理將能自主執行超過八小時的工作流程，從根本上重新定義專案架構和批次處理。結合高層對 AI 預算的系統性審查，企業將轉向較小模型和開源解決方案，以較低成本提供相當的輸出。
穩定幣的轉折點：$46 兆的運動
每年鏈上穩定幣交易量達到 $310 兆，標誌著全球支付的一個分水嶺。供應量已增長至 (十億——不巧地接近可交易法幣儲備的規模——在跨境 B2B 結算中，速度和成本優勢相較於 SWIFT 越來越明顯。
Tunguz 預測，到 2026 年底，30% 的國際支付將通過穩定幣路由，這主要受到主要市場的監管明朗化以及企業認識到區塊鏈結算基礎設施在跨國轉帳中運作得更好的推動。這一轉變並不會消除傳統金融，而是削弱其中層結構，迫使傳統支付渠道在速度上競爭，而非壟斷。
基礎設施的轉折點：三大地殼變革正在進行
超大規模雲端供應商每年在數據中心的資本支出已達 315-350 億美元——亞馬遜 )$100B(、微軟 )$80B(、Google )$75B(——形成一場類似歷史上鐵路擴張的基礎設施軍備競賽。Tunguz 預計，到 2026 年，數據中心建設投資將佔美國 GDP 的 3.5%，僅受潛在信貸市場惡化的限制。
向量數據庫將作為基礎 AI 基礎設施的復甦，因為多模態和世界模型對數據架構的需求與傳統關聯模型截然不同。這些數據庫作為基礎模型與企業數據之間的核心連接樞紐，有望實現爆炸性收入增長。
目前正在轉變的競爭層是代理觀察性——工程、安全和數據監控的融合，形成統一的端到端追蹤。隨著 AI 代理深入企業運營，觀察性超越了各自的專業領域，成為推理堆疊競爭的戰場。
互聯網變成「代理優先」：設計的啟示
一個微妙但深遠的架構轉變正在進行：網站和開發者文檔將越來越多地為 AI 代理而非人類訪客設計和優化。這形成一種雙重界面模式——「前門」面向資訊收集機器人，而「側門」則保留人類體驗。
為什麼？因為 AI 代理將越來越多地執行初步研究、競爭分析和推薦收集，影響商業購買決策。當機器處理資訊套利時，網絡結構必須相應調整。Cloudflare 將成為通過 x402 協議進行代理支付的關鍵樞紐，使 AI 代理能即時進行 API 交易。
越來越狹窄：Google 擴展 AI 領先，競爭者專注於利基市場
Google 已積累了如此巨大的優勢——尖端模型、邊緣推理、視頻生成、開源權重分佈、搜索整合——使得像 OpenAI 和 Anthropic 這樣的競爭者面臨一個選擇：要麼在所有方面都與 Google 匹敵 )不可能$46 ，要麼退守於他們能主導的特定利基。
這標誌著「全能 AI 競爭者」時代的終結。專業化和深度在面對既得優勢時勝過通才的廣度。這一變化的影響深遠：資金、人才和用戶注意力的集中速度將超出許多人的預期。
結論：2026 年為執行之年
這些預測有一個共同的主線：企業將把資本從實驗轉向生產部署。穩定幣將從邊緣的加密新奇轉變為核心的貿易金融工具。AI 代理將不再只是令人印象深刻的示範，而是以回報為導向的成本中心。基礎設施支出將遠超歷史先例。
Tunguz 的框架暗示，2026 年不僅是另一個「AI 熱潮」的年份，更是企業經濟推動長期遲來的基礎設施重建和支付系統再造的一年。兆的穩定幣交易量已經說明了一切——系統已經在用交易投票。