《GateLive 圓桌討論》2026 - 第4期：加密行業的“文藝復興”時刻：聊聊你眼中的長期主義

《Gate Live 圓桌討論》 是 Gate Live 打造的中文加密圓桌訪談專欄，每週二晚 20:00 準時開播，聚焦當下最具討論度的行業議題。不定期邀請來自區塊鏈、Web3、DeFi、以太坊生態、穩定幣以及合規與政策等領域的核心從業者與一線觀察者，共同走進直播間展開深度交流。

圓桌以輕鬆、開放、真實的對話氛圍為主，圍繞市場趨勢、行業分歧與關鍵變數進行多視角探討，幫助觀眾在複雜的行情與敘事中，形成更加清晰、理性的判斷。

本期圓桌主題：加密行業的“文藝復興”時刻：聊聊你眼中的長期主義

本期嘉賓：中文加密社群知名 KOL ——加密大司馬、牛魔王、Chloe

本節目內容僅用於資訊交流與觀點討論，不構成任何投資建議。

（本場內容由直播回放整理，文字經 AI 輔助整理並做適當刪減，完整內容請複製鏈接查看：https://www.gate.com/zh/live/video/bfccb46faec843f5423f76227eab5cd4）

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主持人Jesse：

Hello大家晚上好，歡迎來到 GateLive 圓桌討論活動，我是主持人Jesse。

每週二晚8點，我們都會在這裡一起聚焦加密市場的熱點話題。

最近，推特上似乎掀起了一股加密行業的反思潮。从26年開年到現在，我們確實看到，傳統金融更受資本青睞，AI的風頭也蓋過了加密行業，我們感受到了一種在巨大的技術潛力與劇烈的市場波動之間搖擺不定的複雜情緒。

推特上有篇很有代表性的文章，叫做《不要讓賭場吞噬了大教堂》，就精准地戳中了這種集體感受。文章將加密生態比作一座我們共同建造的、旨在改變經濟範式的“大教堂”，而其旁邊卻附帶了一個喧囂、刺激的“賭場”。當短期的財富遊戲聲浪過大，掩蓋了長期價值構建的鐘聲時，我們是否偏離了最初的航道？當“改變世界”的敘事褪色，我們又將依靠什麼留住那些真正懷揣理想的建設者？

今晚的圓桌主題聚焦長期主義。我們希望能穿過市場的噪音，回歸到一些本質的思考：我們為何留在這裡？什麼才是真正的建造？下一個價值浪潮將湧向何方？

非常榮幸今晚請到了三位在行業中長期深耕、且有著獨特見解的嘉賓，他們是：加密大司馬、牛魔王、Chloe。歡迎三位！

在進入話題之前，我們按照慣例，先請各位老師簡單介紹一下自己吧。我們按照海報的次序，有請大司馬老師先來。

加密大司馬：

晚上好，我是加密大司馬。大家可以多多關注我的推特。我本人有將近8年的加密行業經驗，從公鏈、項目方到礦場，再到幣圈的投資機構，包括交易所，馬老師都在裡面摸爬滾打。我自己算是一個中等投研專家吧，大家可以多多關注一下。另外我本人也一直在 Gate 交易所帶單，目前的收益也還不錯，Gate 非常好用。歡迎大家多多關注我。讓我們今天晚上好好暢快地聊一聊。

牛魔王：

大家好，之前也參加過幾次 Gate 的 AMA，很高興參加這次活動。我平時主要做一級、二級的投研，對各個賽道都有一部分了解。今天也很高興能夠和大家一起聊。整個加密浪潮之下，關於長期主義的話題，也期待過會兒能夠跟其他老師有很精彩的觀點碰撞。

Chloe：

各位老師，大家晚上好，我其實屬於是幣圈牛馬了。我是在24年年初開始入行，之前是在一家Web3的公司做安全審計，在裡面主要是負責寫一些paper，做科研，研究AI和Web3的結合。後來去到基金，擔任投研研究員。之後也在交易所待過，做市場行銷。我本人其實比較喜歡 Meme，也是做二級交易的“P小將”。很高興和大家在這裡相聚，希望能帶來有用的資訊，謝謝。

主持人Jesse：

第一個問題，關乎“初心與現狀”。

在行業起伏中，有人離開，有人堅守。想請問各位嘉賓，你們是出於什麼樣的理由，選擇持續留在加密行業的？回顧過去幾年，你認為現在的行業發展軌跡，是否符合你最初的預期？我們想聽聽各位最真實的想法。

加密大司馬：

好的，沒問題，各位小老闆，我是加密大司馬。首先我得吐槽一句，加密行業最近這兩年，我覺得並不太完全符合我的預期。我是在2018年入行的，那個時候市面上還是會陸陸續續有一些炒作。那時候我第一次去了解像比特幣、以太坊以及去中心化公鏈等等。

當時加入到他們的社群，然後一起去建設，也參與了他們最早的那一輪空投和後輪的融資，結果還是很好的。

但是後面我也在反思，像那些VC項目你是沒辦法一直長拿的，後來也確實是一路跌下來。从2022年熊市低谷以來到現在，其實又出現了非常多無論是VC投資的項目也好，還是其他什麼項目也好，你發現其實好像都差不多。

行業直到最近幾年，一直到現在，其實你發現沒有，真正能夠去改變世界、能夠有革命性創新的應用，真的非常少，基本上都是靠不斷地、持續地炒作敘事，然後上幣、發幣。你會發現這個圈子裡缺少一些長期主義。經常有人問我：馬老師，為什麼最近這半年裡股市也在漲，黃金白銀也在漲，大宗商品都在上漲，為什麼比特幣在跌？比特幣在8萬多美金已經徘徊了三四個月。

所以我覺得，目前行業內，如果說越來越多的人不轉向長期主義的話，那麼我認為這個行業可能會存在一些衰退的現象。

我本人為什麼還一直留在這個圈子裡呢？首先我覺得非常實在的一點，那肯定是能賺錢。我在 Gate 平台上帶單，跟單的同學也都會有收益。我還有自己的推特帳號，在推特上也會發布自己的一些內容。我要留在這個圈子，因為我是有經驗的，我認為接下來還是有非常多可以布局、遠優於其他傳統行業的機會。

牛魔王：

其實剛才聽到大司馬老師講這麼多，我也感受頗深。我最早開始進入 Web3 的時候，初衷就很簡單，就是來看一看，因為我還在讀書，沒有很大賺錢的壓力。那時候吸引我的是技術層面上的東西，以及相對於傳統金融來說，感覺去中心化是很酷的一種形式，後來又了解到他們能夠用一些代碼或者去中心化的方式去改變一些問題，讓我在行業裡能去發現新的可能性。

為什麼這麼多年我能夠在這樣的行業中留下來？其實動搖的因素很多。項目整個週期都在輪動，冷熱敘事的反覆，還有很多泡沫破碎。但我們觀察每次牛熊市週期輪動可以發現，整個市場正在不斷改善，例如基礎設施建設也在不斷扎實。整個市場正朝著更加開源化、多元化的方向發展。綜合來看，我認為有一點超出預期。

我認為加密有很多值得大家加入並耐心對待的機會。

Chloe：

我進入加密行業的時候是在24年初，那時候是因為工作進入這個行業，也有一波小牛市了，但我又忙於工作，其實錯過了很多。不過該踩的坑、智商稅也交了，一直在關注市場的動態，還是有收穫的，也跟上了川普發幣的車和Solana的MEME熱潮，以及現在的BSC的二聖熱點。

但是就像那篇文章說的，現在市場很多資源和用戶把眼光都放在MEME上了，我其實是有點沒想到的。因為本身也在基金工作過，看過很多在努力前進的開發者和創始人。VC幣在MEME面前，也被聲討和放大了矛盾，這其實不是創始人們和VC故意導致的，是人性和市場的正常演進。敘事越來越虛無，用戶越來越疲憊，也確實有項目方故意收割，用戶已經失去信任，導致真正build的人也很難堅持下去。

曾經我以為幣圈是相比傳統行業的一個世外桃源和烏托邦，但現在感覺越來越在向兩個極端發展：一個極端是極度的草台班子和“恐懼”，一個極端是極度的“精英化”。一波人利用市場的餘溫和新人的資訊差來造敘事收割，一邊是美國為首的加密友好、合規之路。比較割裂，我覺得是有些失望和迷茫的。

主持人Jesse：

第二個問題，聚焦“行動與理念”。

“Build”是幣圈最高頻的詞彙之一，但似乎每個人對它的定義也不同。在各位看來，什麼才是真正有價值的“Build”？你又是如何看待長期主義？

加密大司馬：

幣圈的“build”一詞，源自加密的草根精神。回想2009年，Satoshi Nakamoto發布Bitcoin白皮書時，沒有人喊“build”，但那就是純正的build：創建一個去中心化貨幣系統，解決金融危機中的信任問題。

快進到2026年，“build”成了口頭禪，但含義扭曲了。真正的build是什麼？不是發token、搞空投、拉盤價格，而是構建持久價值：開發協議、優化安全、培養治理。

長期構建者懂10個真理。第一，週期是常態——熊市是build的最佳期，因為噪音少。第二，信任是核心：不像賭場，build需要透明激勵。第三，分發公平：避免低流通市值騙局。第四，安全優先：量子威脅來臨，build必須防患於未然。第五，治理可持續：DAO不是玩具，是決策引擎。第六，忽略炒作：當熱度淡去，繼續交付產品。第七，系統思維：從敘事轉向反饋循環。第八，保護用戶：別讓投機毀生態。第九，優化長遠：不是季度，而是五年計畫。第十，韌性為王：穿越波動，勝者通吃。

build像談戀愛——短期甜蜜（牛市），但真愛是長期磨合（熊市）。很多人一遇到熊市就分手，結果錯過復合後的別墅！

歷史週期顯示，加密從不確定到共識採用。2010年代是實驗期：Bitcoin被嘲“小眾玩具”。2020年代初是熱度期：DeFi、NFT爆炸，但多是投機。2026年，我們進入部署期：Gartner曲線顯示，已過“幻滅低谷”，進入“啟蒙爬坡”。機構併購記錄高：為什麼從零build，當你可以買現成？這加速真實採用，如穩定幣增長到萬億級。

加密為何難build長期？結構問題！快速敘事讓團隊18個月內轉向，賺夠就跑。激勵不對齊：用戶追高APY，跳協議如跳槽。人才留不住：2026年，AI吸走30%加密工程師。這造成惡性循環：無產品市場契合→人才流失→更多投機。X上貼文顯示，創始人共識：短期賺錢易，長期build難，但後者才可持續。

長期主義不是空談，是心態轉變：從零和遊戲到無限可能。哲學上，它借鑑Buffett：投資像滾雪球，需濕雪和長坡。加密的“長坡”是技術革命：從投機到真實世界採用，如RWA代幣化房地產。行業若不長期主義，就會成“沙漠挖金沒水井”——短期賺了，但生態枯竭。

牛魔王：

我認為長期主義，是我們能夠長期紮根到某個項目中，能夠在很長一段時間內接受整個項目。從這個角度來看，我主要是有選擇性地堅持，我們要考慮這個項目是否有誠意、有價值以及能否長期存活。我認為它並非要對抗某個板塊、行業或者世界，而是能夠與傳統機構、線下的現實對齊。這樣才是真正有價值。

它並非需要5年、10年才能取得結果，這並非真正的長期主義。真正的參與者可能是相對務實的樂觀，我相信這個方向正確，不幻想有捷徑，接受整個週期輪動的失誤、真實用戶的修正以及在這樣的環境中產生的失敗。我認為能夠不輕易放棄，不斷堅持自己認為正確的問題，持續投入才是長期。要把有意義且有力量的事情做好，足夠堅持不懈地做這樣的項目或者某個事情。這是我的想法。

Chloe：

確實，我們在幣圈經常看到這個詞，大多數是項目方、交易所在說“Keep building”。但就現在的市場狀態，builder不只屬於項目方，其實我們每一個人都是builder，每個人在幣圈都有自己擅長的領域。

有的人擅長寫內容，有的人擅長做項目投研，有的擅長提供情緒價值。我認為只要讓越來越多的人了解幣圈，讓幣圈的門檻越來越友好，讓世界更了解我們在幹什麼，這就屬於build。因為build的責任不只屬於項目方，我們身在這個行業裡，大盤的漲跌、新敘事的出現以及監管政策的變動都在影響我們每個人的利益，那麼我們每個人都應該成為builder。

最早的時候，OG們是很有激情的，他們自發去各個城市布道BTC、ETH，從被人質疑，到買入持有，然後被BTC的驚人漲幅震撼，其實背後都是草根、平民的堅持。再說回現在，BTC和ETH等主流幣被大機構看到，被全世界矚目，離不開每個Builder。

所以我認為長期主義就是在這個行業長久地學習，不停地傳播布道，去感受K線的漲跌，去勇敢地交學費，慢慢找到自己最擅長的東西，並成為自己的副業，說不定哪天就會成為你命運中的王炸。

主持人Jesse：

第三個問題，展望“未來與機遇”。

反思是為了更好地前行。在你們看來，加密行業下一個真正的價值爆發點，最可能出現在什麼領域或賽道？對於廣大普通散戶參與者而言，我們該如何理性地識別並抓住這樣的機會，而不是淪為短期賭場的籌碼？請各位老師分享一下。

加密大司馬：

幣圈的下一個爆發點？不是meme幣的狂歡，而是機構主導的結構性變革！根據矽谷銀行展望，2026年五大趨勢：機構資本垂直化、併購記錄、穩定幣增長、RWA主流化和AI重塑。犀利地說，這行業終於從“賭場”畢業到“大教堂”——賭場裡人人賭運氣，大教堂裡建永恆價值。

2026年加密像中年危機，年輕時炒作，現在得穩下來養家糊口！

先聊RWA代幣化：這是我的頭號預測。2025年市場從190億起步，2026年衝萬億。為什麼爆發？SEC批准DTCC提供服務，3.5萬億證券上鏈。深度分析：RWA解決流動性問題，讓房地產、債券碎片化交易。舉例，黑岩和摩根大通已建基礎設施，2026年機構投資超5000億。但複雜在於，監管滯後可能導致波動——證據顯示，CLARITY Act通過後，才真正起飛。X上討論顯示，RWA是“下個大敘事”，Chainlink等預言機將受益。

穩定幣基礎設施：從3000億到2萬億+。2026年，Tether資產達1870億，支付量超Visa。如果不建好這個，加密就永遠是邊緣玩具。穩定幣像老婆，表面穩，裡面藏驚喜——但量子威脅來襲，得升級加密！

牛魔王：

我認為下一個價值爆發點不是全新或者陌生的板塊，反而是整個加密金融技術能夠真正嵌入到外部思維和傳統金融方面。例如基礎設施建設方面，我認為會做得更加成熟，而不是再造一些新的。我們看到很多可延展性的項目，比如跨鏈項目或者隱私方面，這些基礎設施建設能夠解決整個行業能夠承擔哪些用戶和資金到市場。如果我們後續走得非常成熟，不再成為瓶頸內的抉擇之後，很多應用會有所爆發。我認為這樣才是可能發生的事情。

我認為應該以用戶為中心，而不是以代幣為中心。我認為下一輪真正有生命力的產品，可能無法讓我們意識到在使用區塊鏈技術。在使用它們的時候，使用起來很簡單，類似支付寶這樣的工具。我認為這樣無感的技術才是我們行業價值的體現。

對於散戶而言，要理性識別項目是否有真實的用戶或者真正的熱度。整個市場的爆發並非一秒鐘、一個小時、一個月或者兩個月就能完成。而是在市場週期結束後，大家可能已經不再期望標的，市場逐漸平靜後，這些事情才會逐漸拉伸。我認為理性參與者不應預測下一次狂歡，而是要善待在基礎良好時真正能夠生長的項目。這是我的分享。

Chloe：

其實說到價值，我個人認為前提是有實用價值，同時也要有共識，被大眾認可才算有價值。鑽石有價值嗎？其實除了在一些工業領域有用，這幾年已經慢慢被證伪了，大家結婚買五金也不買鑽了。黃金、白銀最近漲得很猛，它們有價值嗎？它們既有實用價值，在AI快速發展的時代，可以作為基建要素，同時有裝飾作用，被婚嫁市場炒作，被大機構操盤。

大家看到了黃金、白銀，但很多人看到的時候已經是高位了，確實是以漲服人。

那麼說回加密行業，下個價值的爆發點必然也是要有實用價值和共識才能爆發，比如Polymarket，它的爆發就是因為它因政治大選和熱點事件頻繁爆出，受到關注，現在已經在Web2領域各大媒體上都能看到。

對於普通散戶來說，還是要長期在行業裡，關注市場的變化，買在無人問津處，賣在人聲鼎沸時。現在的信息傳播速度太快了，當你看到各種大KOL開始講新的敘事項目時，你買入就已經晚了。以後越來越靠認知和資訊差賺錢，所以還是要提升自己的認知和對資訊的敏感度。

大家可以多關注一些寶藏博主、做投研的博主，不要離場。越是噪音大的時候，越是要保持冷靜。下一個機會，越是熊市，越容易出Alpha。

主持人Jesse：

非常感謝三位老師今晚毫無保留的深刻分享。從堅守的理由，到對“Build”的重新定義，再到對未來機遇的冷靜研判，我們共同完成了一次對行業靈魂的叩問。

行業的未來，需要我們每一個參與者，無論是開發者、投資者還是傳播者，都成為其忠實的“護城河”，用我們的選擇，去支持那些真正創造長期價值的事物。希望今晚的討論，能為大家帶來啟發。

最後也感謝所有觀眾的參與！如果你還有自己的想法和見解，歡迎在評論區繼續留言。我們下期再見！