金蟻彼得·希夫（Peter Schiff）表示，隨著金屬價格飆升和加密貨幣停滯不前，美國美元正面臨大規模的去槓桿化。

黃金創新高的垂直暴漲證明彼得·希夫（Peter Schiff）認為，一旦以盎司而非美元來計價，美國股市正處於“歷史性熊市”，而央行正悄悄用金屬取代美元。

摘要

• 黃金短暫觸及約$5,590，隨後收於$5,414，創下歷史上最大單日美元漲幅。​
• 希夫指出，道瓊斯指數從1999年的約17.9盎司黃金跌至今天的約9盎司，認為名義股市高點掩蓋了深層的實質損失。​
• 隨著美聯儲暫停升息，央行每月持續買入約60噸黃金，而監管機構收緊加密貨幣規則，預測市場則預估震盪、區間震蕩的行情。

黃金的一天之內垂直暴漲，成為對美國股市的殘酷公投，經濟學家彼得·希夫認為，一旦剝除通膨，並以盎司而非美元來計價，投資者已經深陷“歷史性熊市”。現貨黃金短暫飆升至接近$5,590的歷史新高，最終收於$5,414，當日漲幅為$235——創下金屬歷史上最大單日美元漲幅。

在X（前Twitter），希夫將這一動作描述為對股市多頭的現實檢驗。“道瓊斯指數現在僅值9盎司黃金，為2013年以來的最低點，較1999年以黃金計價的歷史高點低了近80%。”他警告投資者：“不要被通膨所迷惑，這是一個歷史性熊市！”1999年，道瓊斯指數為5,117.12點，對應黃金價格$285.65，約等於17.9盎司；而今天，指數約為49,015.60點，金價約$5,556.12每盎司，將比率拉低到8.8。訊息簡單且令人不安：美元股市的名義高點掩蓋了以硬資產衡量的實質購買力長期的侵蝕。

宏觀背景支持這種警訊。美聯儲在1月FOMC會議上將政策利率維持在3.50%–3.75%，在連續三次降息後暫停，儘管承認通膨仍“略高”。同時，央行每月持續囤積約60噸黃金，幫助金條超越歐元，成為僅次於美元的第二大儲備資產，原因是財政、地緣政治和貨幣信譽的擔憂日益升高。這種結構性買盤使金價走出一個被策略師形容為“拋物線式”的全球焦慮表達，反映出對赤字、去美元化和長期紙幣價值的擔憂。

加密貨幣則通過其基礎設施和政治格局吸收同樣的震盪，而非價格的同步飆升。在華盛頓，一項廣泛的加密法案已經從參議院農業委員會通過，但在如何劃分證券與商品監管之間的監督權方面遇到強烈阻力——這場鬥爭將影響從交易所監管到“數字黃金”敘事的未來。在倫敦和布魯塞爾，針對穩定幣和支付代幣的詳細規則手冊正推動發行者達到銀行式的資本、儲備和治理標準，實質上將曾經陰影中的美元替代品轉變為受規範的傳統系統延伸。

在表面之下，預測市場和DeFi數據顯示市場正準備迎接動盪，而非狂熱。研究機構指出，與加密相關的預測市場目前定價為數月的區間震盪，而非即將到來的爆發性行情，即使波動性逐步上升，整體數字資產市值仍停滯在中兆美元區間。近期的拋售已經迫使主要借貸和永續合約平台進行大規模清算，因為幣價短暫突破關鍵心理水平，提醒我們槓桿而非信念仍是驅動整個生態系統的主要力量。

在這樣的背景下，希夫所說的“歷史性熊市”語言，正處於一個金價大聲疾呼宏觀壓力、股市慶祝名義高點、而加密貨幣正被監管者和市場結構悄然重塑的世界。共同的線索是對安全資產的緩慢、艱難的重新定價：央行加碼金屬，立法者將加密貨幣納入規則手冊，投資者逐漸發現，實質上，牛市與熊市的界線不再那麼依賴指數水平，而更多取決於在不印鈔的基準下，你的資產仍能買到多少東西。