值得您長期關注的兩個房地產投資信託基金

股息為重點的投資者所面臨的格局已經發生了重大轉變。多年來，高股息股票的表現一直落後於以成長為導向的同業，主要原因是大型科技公司佔據主導地位，且其派發的股息微乎其微。然而，當前的利率環境——預計逐步下降的趨勢——為重新考慮房地產投資信託基金（REITs）提供了一個具有吸引力的窗口，這類信託基金既能提供收入，也具有潛在的資本增值空間。

這一變化的背景使得現在成為審視兩個值得長期耐心持有的房地產投資信託基金的絕佳時機。

為何房地產投資信託基金具備成功的條件

過去二十年來，房地產投資信託基金一直面臨阻力，尤其是在利率上升期間以及疫情相關的干擾之下。房地產行業本身對利率非常敏感，復甦過程也較為緩慢。然而，隨著利率預期轉向下降，房地產信託基金的基本面正顯著改善。

以下介紹的兩個投資信託基金各自代表房地產領域中的不同利基市場，但都能從宏觀經濟的支持條件中受益。兩者都提供股息收入——這是長期財富累積的重要組成部分——並伴隨著管理團隊執行成長策略所帶來的潛在資本利得。

EPR Properties：挖掘體驗型房地產的潛力

EPR Properties（紐約證券交易所：EPR）是一家專注於體驗型資產而非傳統房地產的專業房地產投資信託基金。其投資組合涵蓋電影院、水上樂園、滑雪度假村和娛樂場館，這些場所的收入來自於體驗而非實體商品。

由於影視放映行業的不確定性，該公司曾面臨阻力，但近期票房趨勢顯示早期的擔憂被高估了。更重要的是，在經過五年的有意限制成長（由於疫情復甦和較高的借貸成本所致）後，EPR終於加快了擴展計劃。管理層已識別出一個價值1000億美元的可開發市場，顯示其擴展規模的潛力巨大。

目前提供6.4%的股息收益率，按月支付，EPR結合了當前收入與公司擴展業務所帶來的潛在總回報。對於尋求在投資信託框架內兼具收入與成長的投資者來說，這種雙重優勢值得考慮。

Prologis：規模、彈性與策略多元化

Prologis（紐約證券交易所：PLD）是全球最大的工業房地產投資信託基金，擁有13億平方英尺的物流物業，遍佈20個國家。其核心業務——管理配送中心——在電子商務持續重塑供應鏈的背景下依然強勁，每年有3.2兆美元的商品流經其設施。

使這個投資信託基金與眾不同的是其在數據中心領域的戰略布局，這是一個新興的成長細分市場。雖然Prologis在此領域較專門的數據中心運營商較為新手，但其在工業物業方面的專業知識已經直接轉化為在數據中心的投資。公司已經投入數十億美元用於數據中心的開發。

Prologis受益於其雄厚的財務實力：強大的資產負債表使其能以較有利的利率借款，且其流動性提供了追求新興機會的彈性。以每股營運資金的合理估值22倍交易，並且預計2025年簽約租約創新高，該公司在投資信託範疇內展現出具有吸引力的風險與報酬比例。

收入與成長潛力的融合

這兩個房地產投資信託基金都具有共同的優勢：它們都經歷了多年的不利條件。隨著利率持續下降以及管理團隊執行其策略計劃，這些專注於房地產的信託基金具有實現超越大盤回報的真正潛力。

利率改善、穩健的股息收益率以及管理層推動的成長，為長期透過股息導向的股票建立財富的投資者創造了一個特別具有吸引力的風險-回報情境。

披露：本分析涉及持有於較大投資組合中的公司，僅供參考。個人投資者在做出投資決策前，應進行充分的盡職調查並考慮自身的風險承受能力。