Balancer 提議全面改革，以減少排放、降低成本，並重塑後利用策略

Balancer 正在提議對其協議和運營進行重大重組。該提案標誌著從激勵驅動的增長轉向更精簡、以收入為重點的模型，這是在其近期遭遇漏洞和經濟表現下降之後的調整。

兩項治理提案於3月23日發布。它們概述了一個協調的計劃，旨在徹底改革協議的代幣經濟學並降低運營成本，以實現長期可持續性。

停止發行，veBAL逐步淘汰

提案的核心是對BAL代幣經濟學的全面改革。

Balancer 計劃：

• 立即停止所有BAL的發行，結束其流動性激勵模型
• 逐步淘汰veBAL，取消與鎖定代幣相關的費用獎勵和經濟利益
• 將100%的協議費用導向DAO金庫，取代目前在激勵、合作夥伴和veBAL持有者之間的分配

提案認為，當前系統形成了“循環經濟”，其中激勵的成本高於產生的收入，而持續的發行稀釋了現有持有者。

在新模型下，預計DAO的年度收入將從約29萬美元提升至122萬美元，因所有協議費用都集中管理。

回購與銷毀目標達到供應量的35%

為了應對長期稀釋問題，DAO還提出了一個由金庫資金支持的回購與銷毀計劃。

該計劃將分配最多**35%的金庫持有量[約360萬美元]**用於以淨資產價值（NAV）回購BAL。若完全執行，這將可能移除約35%的流通供應。

此外，該措施旨在為持有者提供退出流動性，同時通過減少長年發行帶來的供應壓力。

重點轉向產生收入的產品

在新架構下，Balancer將聚焦於具有證明或高收入潛力的產品，包括增強池和其reCLAMM系統。

協議還將審查在超過九個鏈上的部署。持續支持將限於能產生實質性收入的網絡，如以太坊、Arbitrum、Base和Gnosis。

此外，非績效部署可能會被淘汰，以降低運營負擔。

激勵措施取消後的風險

Balancer 承認，取消發行和激勵措施可能導致總鎖倉價值（TVL）下降，因依賴獎勵的流動性提供者可能退出。

此轉變也降低了veBAL治理的角色，將運營決策集中在較小的核心團隊中，引發對中心化的擔憂。

DeFi策略的更廣泛轉變

該提案反映了去中心化金融（DeFi）中的一個更大趨勢，即協議正在重新評估依賴代幣發行的激勵驅動增長模型。

Balancer 的做法標誌著向基於自然收入、成本控制和資本保值的模型轉型。

最終摘要

• Balancer 正在提議全面重置其代幣經濟學和運營，結束發行並削減成本，向以收入為導向的模型轉變。
• 這一全面改革彰顯了DeFi中從激勵驅動增長向長期可持續性轉變的更廣泛趨勢。