一直在思考Michael Saylor最近提到的一些事情，這些事情確實讓我印象深刻。他將比特幣目前45%的下跌與2013年蘋果的情況做了類比。你還記得嗎？那時iPhone無處不在，已經進入了十億個口袋，但股價卻被徹底打壓。市盈率低於10，看起來像是昨日的新聞。經過七年的時間，以及巴菲特和艾克恩等重量級人物的支持，才得以恢復。Saylor的觀點是，這並不是成功科技投資中的一個缺陷，而是一個特徵。每一個主要的科技巨頭都經歷過他所稱的絕望谷。比特幣目前已經歷了137天，但他說不要驚訝如果這個過程會延續數年。可能是兩年，也可能是三年。當你看數字時，這個比喻其實很合理。我們從接近$126K的歷史高點下跌了大約45%，這與2012-2013年蘋果的下跌非常相似。是的，看到這一切發生真的很痛苦。僅在2月5日一天，比特幣就實現了32億美元的損失，從$70K 跌到$60K ——這實際上是比特幣歷史上最大的一天損失事件，甚至超過了Terra Luna。令人感興趣的是，Michael Saylor認為這一輪周期的結構機制是不同的。他指出，衍生品已經從海外轉移到受監管的美國市場，這實際上在雙向抑制波動性。你可能在之前的周期中看到的80%的下跌？現在已經壓縮到40-50%。傳統銀行仍然不會對比特幣提供真正的信貸，因此一些投資者被迫進入影子結構，這在壓力期間會產生人工的賣壓。在FUD方面，Saylor對於常見的懷疑論者相當不屑。量子計算的威脅？他認為這只是長長一串威脅中的最新一個，這些威脅都會登上頭條，但不會造成任何實質性的破壞。區塊大小戰爭、能源消耗、中國礦業主導——我們已經經歷過所有這些。他認為量子技術可能還要十年以上才會實際相關，到那時候，每個數字系統都會轉向後量子密碼學。比特幣也會隨著其他系統一同通過共識升級而演變。然後是圍繞的愛潑斯坦FUD。Saylor基本上將它與量子論述歸為當前的恐懼循環。人們對一個妖魔感到厭倦，就會轉向下一個。他的看法很簡單：這些循環是正常的。Michael Saylor的預測是，如果你放遠一點看，比特幣的故事很像蘋果——包括那痛苦的絕望谷。無論是幾個月還是幾年，他認為，底層技術並不會因為價格的波動而失去重要性。這就是他的核心論點。