剛剛聽到黃仁勳最近談到人工智慧的未來方向，內容相當有趣，如果你一直關注Nvidia的故事，值得留意。

事情是這樣的——Nvidia目前基本上掌握了人工智慧基礎設施的主導權。他們的GPU是大家訓練大型語言模型的標配，並且圍繞這個打造了一整套生態系統，包括網路工具、軟體，整個套件。這種優勢轉化為驚人的營收成長。最新季度的營收以雙位數跳升，創下歷史新高，並預估下一期將達到780億美元——較去年同期成長77%。

但真正的洞察來自黃仁勳本人。他談到大約六個月前人工智慧出現了一個轉折點，雖然這點直到最近才被大多數人察覺。轉變的內容？我們正從僅僅訓練模型，轉向他所稱的「代理式人工智慧」——基本上是能夠積極解決實際問題的AI系統。

黃仁勳的原話是：這些代理非常聰明，能解決實際問題。這是一個重要的區別，因為這意味著GPU的需求已不僅僅是訓練階段。這些系統在解決問題的過程中需要大量的計算能力。

但黃仁勳還進一步說明。他談到下一個前沿是「物理人工智慧」——將這些AI代理帶入機器人和實體世界的應用。他稱之為一個巨大的機會，說實話，這也很合理。想想這類部署所需的基礎設施，潛在需求可能是巨大的。

重點是？過去認為Nvidia的黃金時代已過，因為大家都已經訓練完模型的說法，並不完全成立。黃仁勳基本上是在說，還有多個成長浪潮在前面——代理式AI，接著是物理AI。這可能意味著他們的晶片需求將持續多年。

短期來看，股價可能會因經濟狀況或市場情緒波動而變得不穩，但如果AI的成長故事如我們所見持續展開，Nvidia看起來是這場AI革命中的長期穩健持有標的。