SEC核准BTC/ETH指數ETF，數位資產突破！機構資金準備入場？

雙資產 ETF 登場美國投資人可輕鬆佈局比特幣、以太幣

美國證券交易委員會（SEC）日前正式核准了兩檔結合比特幣與以太幣的現貨指數 ETF，分別由 Hashdex 與富蘭克林坦伯頓推出。這是美國首次出現同時涵蓋兩大加密貨幣的現貨 ETF，替原本以單一資產為主的數位資產投資帶來重要突破。根據官方文件顯示，Hashdex 的 ETF 將於 Nasdaq 上市，富蘭克林坦伯頓則在 Cboe BZX 交易所掛牌，兩檔基金均以市值權重配置比特幣與以太幣，預計明年 1 月起正式開放投資人買賣。

根據彭博社 ETF 資深分析師 Eric Balchunas 的推測，初期配置比重大約為 80％ 比特幣、20％ 以太幣。這項里程碑意味美國監管機構逐漸對雙資產架構放鬆態度，解讀兩大數位貨幣的商品屬性更為明確。對投資顧問而言，具分散風險的雙資產 ETF 也可能更具吸引力。先前美國市場僅有各種以單一比特幣或以太幣為標的的 ETF，若投資人想同時佈局兩大主流幣，往往需要購買多檔產品或透過 OTC 交易。

圖源：X 彭博社 ETF 資深分析師 Eric Balchunas 推測，初期配置比重大約為 80％ 比特幣、20％ 以太幣

有別於過去 SEC 對現貨加密資產 ETF 立場較為謹慎，這次之所以能順利過關，主要因發行方與交易所確保了符合商品化信託標準（Commodity-Based Trust）並建立完善的監管合作機制。包含交易數據分享、風險控管及防範市場操縱等要點皆滿足 SEC 要求。如此一來，雙資產 ETF 與傳統 ETF 相似度更高，增添了監管機關對於資訊透明度與市場穩定性的信心。

後續或波及更多加密標的監管鬆動引發期待

在比特幣、以太幣雙 ETF 獲批後，部分市場人士推測萊特幣（Litecoin）可能緊隨其後。作為比特幣分叉幣且被視作大宗商品屬性，監管端較易認定其合法性。但也有專家認為，若市場需求不大或缺乏業者積極申請，此類 ETF 要真正落地仍需觀察。相較之下，Solana 或 $XRP 等非工作量證明（PoW）機制的代幣仍因監管爭議較多，短期內要見到類似 ETF 通過恐有難度。

另一方面，SEC 高層態度轉向也備受市場矚目。有報導指出，SEC 預計將在 2025 年進行人事變動，新任領導若對加密貨幣立場更友善，或將加速其它加密 ETF 的審批進度。這對整體加密生態和投資市場都有重大影響，一旦更多種類的 ETF 獲准，將進一步拉近傳統投資人與區塊鏈世界的距離。

總體而言，此次「比特幣 + 以太幣」指數 ETF 的誕生，象徵美國加密資產市場踏入多元、成熟的新階段。儘管短期行情仍面臨劇烈波動，但監管鬆綁與創新金融商品的出現，或有望推動新一輪資金湧入。接下來的關鍵，將是觀察這些 ETF 如何在市場上實際運行，以及投資人對現貨加密 ETF 的接納度能否進一步帶動交易熱度，激發更多加密應用落地。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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