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90 分鐘，可能移動每個市場 - CPI 然後 Warsh，接連登場
這週真的是我在一段時間內見過的更有趣的總體經濟布局之一，老實說，談到這裡的「時間順序」的人還不夠。Fed 主席 Warsh 將發表他作為國會證人的首次證詞－週二在眾議院，週三在參議院。通常光是這件事就會是頭條。
但 6 月 CPI 的數據會在週二他首次亮相前 90 分鐘下滑。
通膨數據出爐後，市場會幾乎在接近即時的時間內獲得 Fed 對其的現場反應。這不是交易者應該忽視的巧合。
重點來了－目前掉期合約正在定價到年底約 32bps 的升息，而 Kalshi 的升息機率則停在 54%。這基本上是押硬幣式的倉位判斷，而且整件事取決於一個變數：能源價格。若油價維持偏弱，Fed 就能有喘息空間，先撐住並等待更多數據。若通膨的數據出現黏性－尤其是能源拉抬通膨的情況下－Warsh 在他首次公開證詞時，可能就不太有選擇，只能偏鷹派。
我的真心看法－身為 Fed 主席的首次作證通常是有意設計成謹慎的。沒有人想在第一週就驚嚇市場。但如果 CPI 在他開口前 90 分鐘就報出偏燙的數字，他也沒辦法就此躲避問題－市場會直接盯著他要反應。
偏鷹的口吻與數據同向，可能會推高殖利率、強化美元，並對包含加密貨幣在內的風險資產造成壓力。
若 CPI 偏軟、而他的口吻仍保持克制，那就是全盤性的「利多

📢 #USPPIHits2.5年高點
美國生產者物價指數（PPI）已飆升至2.5年來的高點，顯示經濟中的通貨膨脹壓力重新升溫。
📊 主要市場重點： • 生產者價格升幅超出預期
• 通脹擔憂可能使利率維持較高水平更長時間
• 風險資產可能出現更大波動
• 美元短期內可能持續走強
• 市場可能對即將公布的聯邦儲備局信號作出劇烈反應
⚡ 投資者現在密切關注這一趨勢是否會在未來幾個月內推動更廣泛的CPI通脹。
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美國聯邦儲備局利率路徑與加密貨幣資金流動
美國中央銀行對利率的展望仍然是2026年加密貨幣價格行動的最大驅動因素。經過兩次政策會議保持穩定後，官員們現在表示，如果就業數據進一步降溫，年底前有降息的可能。對數字資產來說，這很重要，因為較低的利率降低了現金的吸引力，並提升了市場的風險偏好。
在過去兩個周期中，比特幣和主要代幣在利率決策後的48小時內出現了劇烈波動。當收益率下降時，資金通常從貨幣市場基金轉向成長型行業，而加密貨幣一直是明顯的受益者。反之，意外的維持或暗示收緊政策可能會引發快速資金外流，因為交易者會降低風險。
為什麼現在這很關鍵：通脹數據已經放緩至年增2.4%，但能源成本再次上升，油價超過100美元。這使得中央銀行處於兩難境地。如果過早降息，價格壓力可能反彈；如果等待，勞動市場可能會走弱。加密貨幣交易者每天都在追蹤這種平衡，因為它決定了流動性的基調。
更廣泛的看法：數字資產仍然像高β科技股一樣行為。寬鬆的貨幣政策會推動它們上升，緊縮則會壓低它們。然而，這種聯繫正變得越來越細膩。隨著新的現貨產品獲批和大型基金的參與，資金流動不再主要由散戶驅動，而更多與宏觀交易部門相關。結果是，市場對每一次演講、點陣圖和就業報告反應迅速。
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#GateSquareMayTradingShare

#MarchNonfarmPayrollsIncoming
即將到來的三月非農就業報告引起了全球市場的高度關注，因為它提供了美國勞動市場的關鍵快照，以及整體經濟動能的指標。投資者、分析師和政策制定者都在密切關注這份數據，以尋找就業增長、薪資趨勢以及貨幣政策可能轉變的信號。
一份超出預期的強勁報告可能會增強市場對經濟韌性的信心，並可能影響利率決策，進而鞏固美元。相反，較弱的數據可能會引發對經濟放緩的擔憂，並提高政策調整的預期。
對於金融市場——包括加密貨幣和股票——來說，這份數據的發布常常成為波動的關鍵觸發點。交易者應保持謹慎，有效管理風險，並避免對由標題數據驅動的短期市場波動過度反應。
一如既往，準備充分並制定明確策略，在應對此類重大經濟事件時至關重要。
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