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## 四年光阴：曾經的融資寵兒如何銷聲匿跡
還記得 2021 年那場加密狂歡嗎？比特幣衝破 6 萬美元，以太坊屢創新高，NFT 頭像拍賣天價，元宇宙成了全民信仰。那一年，加密技術初創公司融資總額達到驚人的 252 億美元，相比 2020 年的 31 億美元翻了足足 8 倍。任何貼上「Web3」標籤的項目彷彿點石成金，輕鬆融得數千萬甚至數億美元。
然而光陰荏苒，四年時光足以讓泡沫徹底破滅。根據數據統計，那個年代融資排名前 400 的項目中，只有極少數仍在市場上屹立，大多數要麼停止運營、要麼成了殭屍項目、要麼被攻擊導致一蹶不振、要麼遭遇系統性崩盤。這 67 個代表性案例承載著超過 50 億美元的融資，如今卻多數市值慘澹。
## 中心化平台的多米諾骨牌效應
最觸目驚心的災難發生在金融服務領域。曾被視為幣安最大對手的 FTX，融資高達 13.2 億美元，卻在 2022 年 11 月轟然崩盤，創始人 SBF 因詐欺罪被判 25 年監禁。幾乎同時，融資 7.5 億美元的 Celsius Network 也走向末路——這家加密借貸平台曾向用戶承諾 18% 年化收益，其 CEL 代幣從最高 8 美元跌至 0.02 美元，跌幅高達 99.73%。當前 CEL 報價 0.03 美元，跌幅達 83.42%（1年），投資者的信任蕩然無存。
隨後的 BlockFi、Voyager Digital、Babel