## 會員卡“省錢”背後的隱藏真相：你真的花得少嗎？
會員卡已經成為雜貨購物的常見工具，但如果它們承諾的折扣其實是設計來讓你花更多錢怎麼辦？了解這些計劃的運作方式會揭示一個反直覺的現實：你以為自己省下的錢，長遠來看可能反而讓你花得更多。
### 商店如何利用數據來提高你的消費
每次你在結帳時掃描會員卡，商店都會收集你購買習慣的詳細資訊——你買了什麼、頻率有多高，甚至你偏好的購物時間。零售商將這些數據用來打造個人化的優惠，針對你的特定習慣和偏好。
策略很簡單但有效：商店利用這些行為數據來推薦你可能平時不會購買的商品。限時優惠和到期促銷營造出人工的緊迫感，促使消費者購買平時會跳過的商品。比如“買二送一”的促銷，對你家來說可能很少消費的商品看起來像是划算的交易，但實際上卻是一個偽裝成省錢的陷阱。
**你應該做的事：** 將你的購物清單視為法則。只追求與你原本計劃購買的商品相關的優惠。跳過那些要求你額外購買存貨才能獲得“免費”商品的優惠，尤其是如果該商品易腐或不符合你的實際需求。
### 價格幻覺：會員折扣與真正的省錢
這裡的數學讓人不舒服。會員卡價格常常看起來比一般貨架價格低得多——但這個比較是故意誤導的。零售商故意抬高非會員的價格，讓會員折扣看起來更慷慨，實則不然。這造成了一種錯誤的省錢感。
真正的測試是？將你的雜貨店會員價格與競爭對手的正常價格做比較。你可能會發現，另一家零售商提供的

## D-Wave Quantum的估值困局：客户多但收入少，股价能否突破天花板？
**D-Wave Quantum**[(NYSE: QBTS)](/market-activity/stocks/qbts)自2022年8月通过SPAC合并上市以来，股价经历过山车行情。从10美元开盘到2023年跌破1美元，如今徘徊在12美元附近。这家量子计算服务商看似拥有一张漂亮的"成绩单"——已锁定超过100个客户，包括德勤、万事达卡、大众汽车等业界巨头。但这个光鲜外表下，隐藏着一个尴尬的现实：这些客户大多还没为D-Wave贡献实质收入。
## 为什么D-Wave的客户数量与营收严重不匹配？
关键问题在于D-Wave的商业模式。这些头部客户主要通过其云平台Leap进行低价或免费的试点和研究项目，而非将量子退火技术全面应用到核心业务流程中。这意味着D-Wave的主要收入来源仍是销售Advantage量子系统——这类交易频率低、周期长、且结果难以预测。
财务数据揭示了这一困境。2024年，D-Wave的年度营收停留在8800万美元，与2023年持平。这种停滞反映的是硬件销售的不稳定性。然而，这家公司预计2025年营收将激增至2540万美元（注：表格数据显示为2540万美元），主要驱动力是推出新一代Advantage2系统——这款产品在处理3D晶格问题时速度快25000倍，能耗更低。
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## 投資人應該關注現金流而非僅僅是損益表
當談到分析公司的財務報表時，許多人會主要看損益表，但事實上，現金流量表同樣重要，因為它顯示公司手中真正有多少現金，以及這些現金可以用來做什麼。這才是真正推動企業持續運作的關鍵。
## 現金流來自哪裡？流向何處？現金流量表告訴你
現金流量表 (Cash Flow Statement)，與資產負債表和損益表相反，它並不描述利潤或資產，而是描述資金——進來的錢和出去的錢。公司可能報告高利潤，但如果這些現金並未實際存入銀行，也未能用於實際支出，對經營幫助不大。
**資產負債表 (Balance Sheet)** 提供截止某日的資產、負債和所有者權益的總體狀況。
**損益表 (Income Statement)** 顯示在一定期間內（年度、季度或半年）公司賺了多少錢或虧了多少錢。
**現金流量表 (Cash Flow Statement)** 告訴你，結束一個會計期後，公司手中是否有足夠的現金來持續經營。
這三個報表合起來，是基礎分析 (Fundamental Analysis) 的核心，有助於投資人評估股價和篩選具有潛力的公司。
## 現金流來自哪裡？三個必看的渠道
公司現金流的變動主要分為三個渠道：
**1. 營運活動現金流 (Operating Activities)**
來自銷售商品、提供服務所得的現金，以及支付的營運成本、稅金和日常開