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5月油價下行，影響CPI月率有所回落
核心CPI月率低於預期
◆綜合CPI年率符合預期(4.2%)。
◆綜合CPI月率符合預期(0.5%)，比上月略有下跌(0.6%)。
◆核心CPI年率符合預期(2.9%)。
◆核心CPI月率(0.2%)低於預期(0.3%)，但低於上月(0.4%)。
總體上是反映出油價下行，但仍然處於高位。
如果數據屬實的話，總體不是壞消息。
接下來就要看18日的議息會議了，沃什主持的第1次FOMC會議，以及點陣圖。
蜂兄個人的觀點是不会加息也不会降息，但點陣圖大概率是偏鷹的。

5月油價下行，影響CPI月率有所回落。
但是核心CPI仍然超預期。
◆綜合CPI年率符合預期(4.2%)。
◆綜合CPI月率符合預期(0.5%)，比上月略有下跌(0.6%)。
◆核心CPI年率符合預期(2.9%)。
◆核心CPI月率(0.3%)超預期(0.2%)，但低於上月(0.4%)。
總體上是反映出油價下行，但仍然處於高位，核心CPI超預期，可能是油價影響到其他商品的成本和價格了。
接下來就要看18日的議息會議了，沃什主持的第1次FOMC會議，以及點陣圖。
蜂兄個人的觀點是不会加息也不会降息，但點陣圖大概率是偏鷹的。

壞消息是，交易所中的BTC數量還在增加。
BTC充到交易所裡，動機是賣。
好消息是，交易所中的BTC總體上是下降趨勢。
BTC從交易所中提出去，動機是囤。
更好的消息是，BTC ETF持有的BTC數量從2025年11月開始，總體上持續增長。
聽說有的小夥伴信仰塌了？😎

Gate直通美股交易，不止是合規這麼簡單……
OTC的時候，無意中發現Gate的TradFi板塊裡，新增了一個股票板塊。
有點納悶，和之前的證券代幣有什麼不同？就研究了一下。
Gate是通過與美股券商合作，實現的直通美股。
券商的BaaS（Brokerage-as-a-Service，券商即服務），將照牌、合規、清算、交易這些打包成接口，提供給Gate。
因此，用戶在Gate使用USDT交易美股時，相當於用美元在券商平台交易現實美股。
所以，首先，券商提供了合規的證券交易業務，加上Gate US在美國35個州獲得州級匯款業務（MTL）牌照，合規進程一直遙遙領先。
第二，Gate的TradFi現貨交易對手不限於Gate用戶，而是通過券商，接入到NYSE、Nasdaq、NYSE Arca、NYSE American、BATS等全球交易所，因此會有相對更好的流動性和交易深度。
第三，Gate與券商的合作，打破了加密市場與TradFi的壁壘，Gate帳戶可以交易主流市場裡的股票、ETF等上萬類資產。
第四，在Gate買股票現貨，可以獲得股票的分紅權。美股分紅時，在Gate中持有分紅股票，不需要申請，股息會自動打到帳戶中。
第五，註冊券商的流程非常繁瑣，但是在Gate只需要完成基礎KYC認證即可交易。
基本上每個交易所都在做美股、TradFi，每個交易所的產品也各有特色。
Gate總體上的特

美國4月M2數據發布，年增率增速放緩
先看圖，美國M2年增率和標普500的大趨勢，有一定的相關性。
1月：4.09%
2月：4.69%
3月：4.57%
4月：4.725%
M2年增率是市場對流動性的體感，可以對比去年同期的增長情況，減少季節性因素的影響。
目前美國M2年增率仍然處於增長趨勢，但是增速放緩。
最後要說一下，M2年增率和美股的關係，不是共識性規律，僅可以作為補充性的佐證，參考性有、但有限。

星期一美股不開盤，美伊協議似乎有進展，但也不宜過分樂觀。
第一，油價跌了近7%就可以看出協議有較大進展。
第二，但這並不代表美伊立刻馬上就能達成協議。
據《日經新聞》，停火協議延長60天。倒不是說協議一定需要60天時間，但6天達成協議的概率應該不大。
蜂兄早就在 @Polymarket 上買了5月31日達成協議否。
目前PM預測顯示，6月15日達成協議的概率是50%。
第三，不要過分樂觀的另一個原因是油價。
@rngzhwn199456 之前提醒過蜂兄，海峽即時開放，油價也不會直接跌下來。
蜂兄根據這位老師的提示研究了一下確實是這樣。
因為海灣國家因為無法輸入原油已經處於部分停產狀態，而地下的原油的壓力環境發生改變。
另一方面，在美伊開火階段，沙特、卡塔爾、阿聯酋、科威特的部分能源基礎設施直接或間接遭受伊朗襲擊。
所以部分原油產能需要時間修復，少則2個月，多則超過1年。
@rngzhwn199456 老師認為會有恢復以後的搶購原油行為，但蜂兄不是非常同意。
但可以肯定的是，海峽開放以後，油價應該不是快速跌至戰前，也很難是直線性下跌的。
海峽開放前，期貨海灣國家此前開採的部分原油庫存輸入，供給較多。但接下來，產能未能完全恢復會導致供給相對較少……可能是震盪下跌。
油價波動會影響加息預期的起落，進一步影響美股和加密行情，但這個

這不就是美股版的94和519嗎？
證監會查處老虎、富途、長橋……
所以美股接下來_____?

真的是熊市啊，蜂兄這種從來沒刷過粉，一個一個漲起來的粉絲，都只剩下55%的活躍了……

A股在回调，感觉人民币也会回调，但我没有证据。
這種感覺的來源就是，川普訪華結束，人民幣不需要再裝X了。😂😂😂
反正蜂兄暫時不出金了。

壞消息是就業超出預期，好消息是工資低於預期，
美聯儲降息和加息的壓力短期減輕
┈➤就業市場暫時穩
第一，失業率符合預期、和上月相同，都是4.3%。
第二，非農就業11.5萬人，超過預期(6.2萬人)，但低於前值(18.5萬人)。
問題是，數據後面還會修正。看看前幾個月的就業人數，除了3月的數據(4月公布)上修，其他都是下修。
且2月非農還是負值，只能說就業暫時還算穩。
第三，勞動參與率(一個容易被忽略的指標)略下降。經濟不理想時，勞動參與率也會下降，因為有一部分人會預期自己找不到工作，退出求職市場。
4月勞動參與率(61.8%)低於預期(62%)，低於前值(61.9%)，這體現出就業市場的預期仍然略顯低落。
所以總體上，就業反彈談不上，只能說就業暫時還算穩，美聯儲短期降息壓力減少。
┈➤工資低於預期
工資年率(3.6%)低於預期(3.8%)。
工資月率(0.2%)低於預期(0.3%)，和上月一樣(0.2%)。
工資低於預期和上月差不多，一方面體現出勞動力供需關係暫時穩。
另一方面，工資作為勞動力成本，對物價有不小的影響。工資低於預期和上月差不多，可能預示著4月的CPI並沒有嚴重惡化。
所以這裡又降低了加息的壓力。
┈➤寫在最後
綜合來看，美國的經濟、通脹處於一種戰戰兢兢的平衡狀態，就業不算好也不算差但隨時有下滑的可

BTC 4 小時線 RSI 背離了，日線級別 RSI6 超買、但沒有背離。
猜測還會有一波上攻。
事件上，川普 13~14 日訪華，在這之前除非美伊再次開戰，應該不會有大的利空。
但川普訪華這個事件落地，15-16 日，美聯儲更換主席。有一說法是，美聯儲每次換主席都會下跌。(明天蜂兄去統計一下)
12~16 日這個時間點可能要注意一下吧。畢竟美股和加密漲到這個位置，不能說沒有風險了。

壞消息是，Saylor暗示可能出售BTC，以支付股息。
好消息是，微策略歷史上唯一一次出售BTC是在2022年12月22日。
當時的目標是虧損，為了用帳面虧損，來抵扣之前的資本利得稅。

有點嚇人，五角大樓披薩指數100。
美國國防部在做什麼？