📍VCs流入加密市場的資金創下新紀錄 – $3.48B僅在一周內
📌在2025年10月6日至12日的一周內，VC們共計向加密市場投資了$3.48B——這是歷史上按周計算的最高水平，超過了2024年11月創下的$3.16B的紀錄。
📌 在這一周，有27個區塊鏈項目和公司完成了來自於大型基金的融資，如Pantera Capital, Hack VC, a16z, Sequoia, Galaxy Digital...
📌 資金主要集中於：
- 區塊鏈基礎設施
- DeFi + CeFi
- DeFi、GameFi、NFT 和 SocialFi 細分市場所佔的比例較小。
📊 計算到2025年第三季度，進入加密貨幣的總風險投資約爲$8B ，參與275個交易 - 與2024年同期相比大幅增長。分析師預測今年可能會見證180億至250億美元的風險資本流入市場，這是自2021年高峯期以來的最高水平。
💭 資金回流到 VC 是一個積極的信號，但這並不能確定牛市會持續下去。因爲當資金 VC 進入 2021 年的高峯時，也是下跌趨勢開始的時候。

川普支持發行$250 的鈔票，上面印有他的肖像。
姐姐

📍FOMC會議紀要 – 擔心通脹但仍需放寬
📌 幾乎整個FOMC一致認爲，今年需要進一步降息，因爲最近幾個月的勞動數據。
📌 備忘錄明確指出：“通貨膨脹下降的進程已經停滯”，但“勞動指標開始明顯減弱”。
=> 接受更高的通貨膨脹以穩定經濟。
📌 联准会上調了2025–2028年的GDP預測，顯示他們相信美國經濟仍有可能實現軟著陸——或者至少他們希望市場相信這一點。
🚨 本次會議紀要沒有任何轉折。市場仍然預期今年會有兩次加息，(年10月和12)年。2026年將在3)月首次加息。

📍凱雷集團預測2025年9月美國經濟數據(尚無官方數字，因爲美國政府仍在關閉)
📌 主要數字:
- 工作: +17,000 (遠低於彭博社預測的 +54,000 )
- 實際GDP: +2.7% (年化)
- 建築住宅: -2.5% 同比
- 通貨膨脹：能源 -3.8%，服務(不包括住房) +3.3%，耐用品 +2.3% 同比
+17,000個職位是近兩年來的最低數字，遠低於預期。招聘明顯放緩。服務通脹仍然高(+3.3%)表明價格壓力不僅來自商品。這使得联准会難以大幅加息，因爲工資-價格螺旋的風險依然存在。
卡萊爾警告：如果联准会過於依賴勞動力市場的信號而過早降息，可能會導致政策失衡，通貨膨脹將在增長尚不穩定時重新激活。

📍在與Nvidia達成交易後，AMD簽署協議向OpenAI提供芯片，AI泡沫逐漸顯現出風險
🔶 最近AI交易的共同特徵大畫面：通過轉移所有權/財務利益來鎖定計算資源和市場份額，形成公司的股票-資金-自我放大能力的循環。讓我回顧一下最近的交易：
🟠1) 股權/認股權證供應 (基礎設施股份):
AMD ↔ OpenAI: 從2026年下半年開始的多代GPU合同，附帶160M股的認股權證(~10%)給OpenAI，觸發條件爲MI450的交貨裏程碑和每股價格達到$600；目標超過$100B 的四年收入。
→ 當股票價格漲時 → 認股權證會進一步深入到 ITM (以低於市場價格的價格購買股票) → 未來的稀釋壓力；但相應地，OpenAI 有資本進行擴展，這是半導體/科技行業的新投資趨勢。
🟠2) 可轉換債券及雲綁定資本 (服務綁定的資本):
- 亞馬遜投資於Anthropic，價值$4B 的一部分可轉換票據(，附帶Bedrock + Trainium/Inferentia的約束——資本交換客戶&使用AWS基礎設施。
- 谷歌投資於Anthropic ~)以可轉換票據的形式，同時將工作負載遷移至GCP + TPU.
→ 投資資金被鎖定在基礎設施中。初創公司獲得資金 → 必須立即在投資者的雲/芯片中消費 → 形成收入循環。
🟠3$2B 生態系統定價策略的 Mega 輪
xAI融資)B

📍日本正式擁有首位女性首相：高市早苗
📌 自由民主黨（(LDP)）的高市早苗代表保守派，繼承了安倍經濟學，但更加務實和強硬。
🇯🇵 高市的執政觀點與安倍相似：
📌 支持擴張支出，反對加息，希望維持負利率。
📌 提議投資危機管理於人工智能、能源、國防領域，希望日本成立自己的軍隊。
📌 審慎的財政政策以遏制公共債務。
🇯🇵 關於對外政策：親中、親美，支持臺灣。她是日本會議的成員，被視爲“民族主義鷹派”，曾參拜靖國神社並反對開放移民。
-\u003e 日經指數漲超過4%，因市場預期寬松政策將繼續。對通脹上升的預期。
重要的是不清楚她能坐多久首相的位子，日本在短短幾年內已經更換了3位首相。

📍在联准会的存款餘額繼續跌
📌 联准会的銀行儲備降至 $2.98T (減少了 $20.1B，上周)，標志着連續第8周的減少 - 自2025年初以來的最低水平。
📌 美國財政部持續增加債務發行以重建TGA，從系統中抽走流動性 + 联准会維持QT，從過剩轉爲“剛好足夠的最小值”。
系統的流動性日益稀薄將導致短期利率在未來波動更大。盡管儲備目標已接近合理水平，但鲍尔仍未發出停止的信號。联准会希望資產負債表保持在"盡可能小"的水平(联准会沃勒估計約爲$2.7T)

📍Uptober & crypto週期：這個週期還會是4年嗎
📌 10月初的漲價使得人們對Uptober充滿期待，但比特幣的4年週期故事又被提出來分析：從減半到歷史最高點通常需要約371天(2012)，525天(2016)，546天(2020)。
📌 目前距離2024年4月19日的減半已經過去了528天。如果模式重復，那麼548天將落在2025年10月19日——也就是說，距離BTC可能達到週期頂峯不到一個月。如果有延遲，最遲將在2025年11月1日。
📌 如果按照152周的週期(~1064天)從2022年11月的底部來看，頂峯的日期可能是2025年12月23日。
💡當然這只是一個估計，這個週期也見證了許多前所未有的事情，因此不排除會有"超級週期"打破所有先例。

📍 美麗國見證了自2020年以來最大的砍莊潮
📌 根據Challenger, Gray & Christmas的最新報告，2025年9月記錄到54,064個工作崗位被砍莊，較8月的185,979個工作崗位減少了-37%。從年初至今，總共被砍莊的工作崗位已達到946,426個，爲2020年以來的最高水平。
比2024年同期增長55%，比2024全年增長24%.
📌 砍莊就業結構:
- 政府主導，299,755個工作崗位被砍莊，反映出公共部門支出收緊和人事重組的趨勢。
- 科技行業繼續面臨巨大壓力，107,878個職位被砍莊，顯示出在2022-2023年大科技裁員潮之後，裁員週期仍未結束。
- 其他值得注意的行業：金融 (46.386)，零售 (86.233)，以及醫療保健 (39.917) – 都顯示出大規模的人力調整。
這是自2020年以來裁員最大的一年，政府的財政壓力(和科技行業的結構調整正在形成裁員潮的兩個主要軸心。

📍 Sui Group加入穩定幣競賽：USDi和suiUSDe發布
🧮 USDi由市場貨幣以1:1的比例通過BlackRock + Securitize(進行擔保——不產生利息。
📈 suiUSDe 比較好：它爲持有者支付利息，Ethena 的 USDe 模型——基於資產組合 + 衍生品。
Sui Group與Ethena和Sui Foundation合作，擴展流動性並增加Sui生態系統中的實用性。
努力推出自己的穩定幣是Sui的一個強有力的步驟，旨在不僅成爲基礎設施鏈，還希望在其生態系統中控制DeFi。這個模型基本上與Ethena相似，在穩定幣市場已經過於擁擠的情況下，USDi不支付利息可能容易被接受，但suiUSDe也是一把雙刃劍，如果市場崩盤。
如果Sui做得好，UI好，透明度高，儲備足夠強，治理明確，並且好好利用穩定幣的激勵，吸引大量資金湧入Sui Eco並推動)漲是非常近在眼前的事情。

📍ADP就業9月份意外跌深
📌 ADP 私人就業人數 -32K ( 與預期 +52K) 相反 → 爲 2023 年 3 月以來的最低水平。8 月份修正從 +54K → -3K.
📌 服務業損失最多: 休閒與酒店 -19K，專業/商業 -13K，貿易/運輸 -7K。只有教育與健康保持 +33K。
📌 根據企業規模：小型企業繼續減少(-19K，-21K，-11K，-9K)，而大型企業500+員工人數卻增加了+33K。顯然，勞動力市場在中小企業層面正在收縮，而大型企業仍然保持招聘。
📌 工資：留任員工(留任) +4.5%同比仍然穩定，但跳槽員工僅+6.6%，較上月的7.1%繼續減速→跳槽動力減弱。

📍SBI Crypto被黑客攻擊$21M -涉嫌與朝鮮黑客組織Lazarus有關
📌 SBI Crypto – 日本金融集團 SBI Holdings 的一個挖礦分支 – 剛剛在 9 月 24 日被黑客從熱錢包中提取了約 $21M 。
📌 鏈上數據顯示，轉移到混合服務的金額模式與拉撒路集團之前的黑客攻擊相似 (朝鮮)。然而，SBI尚未給出正式確認。
📌 盡管這不是一起與數億美元案件相比的重大黑客事件，但這提醒我們，即便是大型傳統金融機構也無法免疫於加密貨幣的安全風險。
📌 該事件預計將重新引發網路安全和監管機構更爲嚴格的監督主題，特別是如果有與朝鮮相關的證據。

🚨 30年來首次，黃金即將超過美國國債，成爲中央銀行的第一儲備資產。

📍Uptober – 加密貨幣的歷史和宏觀機會
📌 Uptober已經成爲一個熟悉的概念：10月通常是市場的綠色月份。自2013年以來，比特幣在10月的月線中有12次中有10次收盤爲綠色，平均增長約爲+21.9%，中位數約爲+21.2%：
- 2013: +60.8%
- 2017: +47.8%
- 2021: +39.9%
- 2023: +28.5%
- 仍然有例外在2014年 (-12.9%) 和2018年 (-3.8%)。
10月是比特幣的頂級表現者時間段，僅次於11月的爆發力。
📌 這不僅反映了季節性因素，還表明資金通常會在9月的Redtember/Sậptember之後回流。等待Uptober的心態無意間也成爲了一種自我強化的催化劑，因爲許多交易者、基金和機構傾向於在10月開倉，爲市場創造需求。
🔍 Uptober 2025: 爲什麼市場有了更多動力？
- 今年的Uptober不僅有“歷史效應”，還受到許多宏觀變量的支持：
- 联准会已經經歷了緊縮週期，利率逐漸下降，市場預期額外的降息將在2026年到來。長期收益率降溫，風險資產(受益。加密貨幣對流動性敏感，當然成爲了投資的目的地。
- 在比特幣ETF之後，一系列的山寨幣ETF申請)LTC、SOL、XRP……(正在等待在十月份獲得批準。大額資金正在等待流入這些山寨幣ETF。
- 目前經過市場在過去兩周的強烈掃

📍美麗國的勞動力市場持續令人擔憂 – 联准会是否會加速跌利率
📌 8月份的JOLTS報告顯示勞動力市場黯淡無光：
- 非農就業人數爲7.227M，(高於預期的7.19M)，但仍較7月份減少了-19K。
- 在建築領域的跌幅最大(-115K)，以及政府就業(-61K，這是自2021年02月以來最低的)。
- 職位空缺/失業率降至<1.0x，意味着失業人數多於職位空缺(157K，失業人數多於職位空缺，這是自2021年3月以來的最高水平)。
- 新增招聘人數跌至 -114K，降至 5.126M (爲 06/2024以來的最低水平。
- 休業人數跌至309.1萬，減少75K，是2025年最低水平 – 勞動信心明顯減弱的信號。
勞動力市場發出弱共識信號：新就業崗位減少，裁員增加，勞動者更加謹慎。這是與2022–2023年美麗國勞動市場仍然過熱的階段相比的重要轉折。
勞動數據通常具有滯後性，但當信號普遍變壞時，联准会很可能在2025年第四季度加快降息步伐。

📍 全球利率正在經歷近30年來第三次大規模砍莊周期
📌 在過去的12個月中，全球各大中央銀行總共砍莊168次——僅次於兩個歷史危機階段：
- 10/2009: 249 次 ( 在 2008 年金融危機後.
- 6/2020: 196 次 )新冠疫情(.
📌 我們正處於一個強烈的砍莊周期，但還沒有像2008年或2020年那樣明顯的危機。金融市場總是在變化。

📍DeFi 教父 Andre Cronje 帶着 Flying Tulip 卷土重來 – $200M
📌 Flying Tulip 剛剛從一系列大型基金$200M seed (FDV籌集了 1B) 美元：Brevan Howard、CoinFund、DWF Labs、FalconX、Hypersphere、Nascent、Susquehanna......Cronje 計劃再進行 $800M 的公開發售，保持 $1B 的估值，在自己的平台上舉行，而不是傳統的 ICO。
📌 Flying Tulip的突出機制是鏈上贖回權 – 投資者可以burn $FT 以從鏈上儲備基金中提取本金，採用智能合約審計，有隊列和速率限制以防止資金的集中提取。
📌 Token $FT 尚未獲得在公開銷售之前進行交易的許可。團隊沒有初始分配，僅從回購和生態系統收入中獲益。
📌 Flying Tulip 定位全棧去中心化金融：現貨交易，衍生品，借貸，穩定幣 (ftUSD)，保險。 在 Sonic 上啓動，採用 0 費用機制，隨後擴展至以太坊，Avalanche，BNB Chain，Solana。
📌 一個相對容易增值的機制和通證經濟模型，針對 TGE (，目前尚未有 TGE 日程。

📍ETF Altcoin – 2025年10月：市場的新槓杆
📌 十月，SEC將對一系列#ETF 加密貨幣做出最終決定，市場正在等待#LTC 、#SOL 、#XRP 、#ADA 、#DOGE#的現貨ETF。總共有超過92個altcoin ETF申請正在等待審核：
📌 已確定的時間節點：
- 10 月 2 日：ETF #Litecoin (Grayscale、CoinShares Canary)。
- 10/10： ETF #Solana (VanEck、Grayscale、21Shares...).
- 17/10: ETF #XRP (比特智、灰度、Canary).
📌 最近SEC已經批準了通用上市標準 – 將ETF的審批時間從240天縮短至~75天。這使得19b-4申請不再必要。
📌 幾乎可以肯定，各種altcoin ETF將會被批準。這將成爲機構資金流入altcoin的推動力。