Gate DeFi日报 (10月29日)：WLFI空投840万枚代币；以太坊Fusaka升级通过最终测试网

10 月 29 日，加密市场延续下行趋势，BTC 跌破 11.3 万美元、ETH 再度跌破 4000 美元，整体风险偏好走弱。受此影响，全网 DeFi TVL 降至 1544.73 亿美元，24 小时下降 1.27%；DEX 交易量亦降至约 160.75 亿美元。头部协议如 Lido、Aave、EigenLayer 均录得下跌，市场短期内进入“价格承压、资金观望”的阶段。同时，Stream 协议杠杆风险、以太坊 Fusaka 升级、MetaMask 激励计划等事件共同构成今日焦点，市场对 DeFi 结构性演变保持关注。

DeFi 市场概览

（来源：DeFiLlama）

全网 DeFi TVL：今日（10 月 29 日），加密市场整体下行，BTC 跌破 11.3 万美元，ETH 再度跌破 4000 美元；全网 DeFi TVL 当前为 1544.73 亿美元，24H 下降 1.27%。

DEX 24 小时交易量：约 160.75 亿美元，排名前三分别是：Uniswap（43.8 亿美元）、PancakeSwap（25.34 亿美元）、Meteora（14.36 亿美元）。

热门协议与链上表现

以 TVL 计算，排名前十的 DeFi 协议数据如下：

（来源：DeFiLlama）

其中，排名靠前的协议数据表现分别为：

Aave：TVL 约 393.21 亿美元，24 小时跌幅 1.67%；

Lido：TVL 约 345.19 亿美元，24 小时跌幅 2.76%；

EigenLayer：TVL 约 168.16 亿美元，24 小时跌幅 2.8%；

Spark：TVL 约 100.79 亿美元，24 小时跌幅 1.62%

ether.fi：TVL 约 100.39 亿美元，24 小时跌幅 1.36%

Ethena：TVL 约 98.97 亿美元，24 小时跌幅 3.03%。

此外，过去 24 小时协议费用排名前十的项目如下：

（来源：DeFiLlama）

其中，Uniswap 过去 24 小时协议费用达 660 万美元，仅次于 Tether（2333 万美元）和 Circle（792 万美元），排名第三；Hyperliquid 过去 24 小时协议费用达 402 万美元，排名第四；Meteora 以 382 万美元排名第五。

项目要闻梳理

1、加密 KOL CBB0FE 发文提醒称，「Stream 旗下 xUSD 在链上仅有约 1.7 亿美元 的资产支撑，却从各类借贷协议中借出了约 5.3 亿美元。这意味着其杠杆高达 4.1 倍——还建立在大量流动性极差的头寸之上。

这不是「收益农场（yield farming）」，而是彻头彻尾的赌徒式杠杆投机（degen gambling）。远离它。不要碰与此相关的 Morpho / Euler 金库（vaults）。」

对此，Stream 创始人回应称，「我们本周正在整合第三方验证者（attestors）。目前 xUSD 已完全有抵押支持，并且超额抵押，同时设有保险基金。资金的大部分分布在CEX和 Debank 尚未追踪的DEX上。这种信息不透明的情况很快就会得到解决。

xUSD 从未被设计成稳定币，如果加密推特（CT）社区误以为它是稳定币，那是我们传达错误的责任。xUSD 实际上是一个「代币化的市场中性基金（tokenized market neutral fund）」，让普通投资者能够获得此前只有私募对冲基金和量化机构才能接触到的真实收益（real yields）。」

2、Four.Meme 宣布，4500 万美元的 Reload 空投第三批已完成发放，目前仅剩最后一批次待发放，相关消息请以 Four.Meme 与 BNB Chain 官方渠道为准。

3、特朗普家族加密项目 WLFI 官方表示，其 CEX 合作伙伴将向 USD1 积分计划的参与者分发 840 万枚 WLFI。WLFI 积分计划将随着 USD1 持续扩展，包括推出更多赚取积分的方式、新的交易对和 USD1 的使用场景、即将推出的 DeFi 集成，以及更广泛的奖励机会，用以促进 USD1 的使用和推广。

4、以太坊 Fusaka 升级已通过最终测试网，并将于 12 月 3 日左右在主网上线。Hoodi 在三个测试网中最后一个通过 Fusaka 模拟运行，另外两个测试网分别是 Holesky 和 Sepolia 网络，并已成功进行了升级测试。

以太坊 Fusaka 升级将通过扩展 blob 存储和实施 PeerDAS 来降低交易成本并提高效率，从而提高第 2 层的可扩展性。这一变化可能会使 blob 空间增加 400% 以上，以太坊将向交易速度更快、成本更低迈出重要一步。

5、Cosmos 跨链智能合约平台 Neutron 官方表示，基于以太坊的比特币夏季金库将于 11 月 1 日关闭，存款者剩余 4 天时间可以提取资金。

6、Monad 宣布 MON 空投分配结果现已开放查询。

7、Animoca Brands 宣布从公开市场购买 AERO 代币并锁仓。

8、Aster 官方发文表示，S3 的所有回购将全程在链上执行，回购完成后，代币将转至 S2 回购使用的同一地址。S3 空投将在所有回购完成后启动。空投代币将优先从回购地址直接分发，如余额不足，剩余部分将从空投分配中解锁以完成空投。

9、MetaMask 宣布奖励积分计划 MetaMask Rewards 正式上线，让用户通过交易、兑换、跨链桥接及邀请好友赚取积分，并可获得过去活动的积分奖励。积分可用于升级奖励等级，解锁手续费折扣、代币分配及合作伙伴优惠等福利。新激励和奖励将在每个季度更新。

用户可绑定多个 MetaMask 账户合并积分，加速升级。部分奖励，如积分加成和手续费折扣，会自动生效或可在赛季期间兑换使用。

10、Pendle 宣布在过去两个月连续实现关键里程碑，以强势开局迎接第四季度，并有多项开发和整合正在进行中，其中：10 月协议收入达历史新高：450 万美元（不含 2024 年 12 月 MegaDrop）；9 月交易量达历史新高：110 亿美元。

11、据官方消息，SharpLink Gaming (SBET) 宣布将通过与 ether.fi、EigenLayer 和 Anchorage 的战略合作，在 Linea 区块链上部署 2 亿美元的 ETH。

该公司表示，此举将使其获得多重收益来源，包括原生质押收益、来自 Linea 和 EtherFi 的直接激励，以及通过 EigenCloud 自主验证服务 (AVSs) 的重质押奖励。

12、据 Dune 数据，MegaETH 公售目前募集资金已达 5.3 亿美元（投标需求，实际上限为 5000 万美元），参与地址数达 18,590 个。

Polymarket 数据显示，市场押注 MegaETH 公募总额超 10 亿美元概率为 82%，超 18 亿美元的概率为 28%。目前该预测市场成交额超 572 万美元。此外，据 MegaETH 官网最新数据显示，目前其公募总额约 4.6952 亿美元。

MegaETH 公募在 Echo 旗下的 Sonar 平台进行，于 2025 年 10 月 27 日 21：00（UTC+8）开始，持续 72 小时，至 10 月 30 日 21：00（UTC+8）结束。

各大生态龙头 DeFi 项目一览

Solana DEX 24 小时交易量位居榜首，约 52.13 亿美元，其中排名前三的项目分别是：

Meteora（14.36 亿美元）、HumidiFi（10.33 亿美元）、Raydium（10.27 亿美元）；

以太坊 DEX 24 小时交易量排名第二，约 33.7 亿美元，其中排名前三的项目分别是：

Uniswap（21.25 亿美元）、Curve Finance（5.5995 亿美元）、Fluid（5.3566 亿美元）；

BNB Chain DEX 24 小时交易量排名第三，约 25.84 亿美元，其中排名前三的项目分别是：

PancakeSwap（20.75 亿美元）、Uniswap（6.5995 亿美元）、four.meme（5318 万美元）。

Gate DeFi 板块代币行情数据

根据 Gate 行情页面数据，DeFi 板块排名前十的代币价格表现如下：

（来源：Gate DeFi 板块行情）

10 月 29 日截至发稿，加密货币市场跌势持续，DeFi 板块代币除 WLFI 以外普跌，具体而言：

UNI 暂报 6.32 美元，24 小时跌幅 3.55%；

AAVE 暂报 227.11 美元，24 小时跌幅 3.73%；

WLFI 暂报 0.1489 美元，24 小时涨幅 2.68%；

MORPHO 暂报 1.98 美元，24 小时跌幅 2.36%；

INJ 暂报 8.46 美元，24 小时跌幅 1.9%；

MYX 暂报 2.57 美元，24 小时跌幅 5.14%；

CRV 暂报 0.5307 美元，24 小时跌幅 4.99%；

SYRUP 暂报 0.3842 美元，24 小时跌幅 2.32%；

FF 暂报 0.1418 美元，24 小时跌幅 7.36%。

市场趋势解读

TVL 小幅下滑，资金回流动能暂缓

全网 DeFi TVL 当前为 1544.73 亿美元，较前一日下降 1.27%，反映出加密资产价格回调对锁仓量的直接影响。Lido（-2.76%）、Aave（-1.67%）、EigenLayer（-2.8%）等头部协议均出现下跌，显示资金流入动能暂缓。相对而言，Spark（-1.62%）与 ether.fi（-1.36%）表现相对稳健，体现市场对具备收益与安全兼顾特征项目的偏好。

DEX 交易量下降，主流平台维持主导格局

24 小时 DEX 交易量约 160.75 亿美元，周内延续下降趋势，显示短期交易热度减退。Uniswap（43.8 亿美元）继续稳居第一，占比超 27%；PancakeSwap（25.34 亿美元）与 Meteora（14.36 亿美元）分列二、三位。Solana 生态 DEX 交易量合计约 52.13 亿美元，其中 Meteora、HumidiFi、Raydium 三者占据主要份额，反映 Solana 在流动性端的相对活跃度仍高于其他公链生态。

协议收入稳中有降，核心应用展现抗压性

过去 24 小时，Uniswap 协议费用达 660 万美元，仅次于 Tether（2333 万美元）与 Circle（792 万美元），稳居第三；Hyperliquid（402 万美元）与 Meteora（382 万美元）表现强劲。尽管协议费用较上周回落，但头部项目仍维持高频交易水平，表明市场活跃用户结构未显著流失。

市场事件频发，安全与透明度成为焦点

Stream 协议因高杠杆问题引发社区热议，凸显借贷与杠杆资金管理的潜在风险。MetaMask 推出积分奖励计划，强化用户激励机制；Pendle 宣布月度收入创新高，显示 DeFi 固定收益赛道仍具韧性。与此同时，以太坊 Fusaka 升级临近，为后续二层扩容与交易成本优化提供技术支撑。整体市场在事件驱动下呈现“结构分化与审慎复苏”格局。

分析师观点

市场短期震荡加剧，DeFi 资金趋向防御配置

分析师指出，在 BTC 与 ETH 同步下行的背景下，TVL 与交易量的回调符合市场预期。资金目前更倾向于稳健协议与原生收益型资产，短线高风险项目或面临进一步抛压。

头部协议仍为避险首选，稳定收益成主线

Uniswap、Lido、Aave 等头部协议尽管出现回调，但因其流动性深、治理完善、风险敞口可控，仍是机构与长期资金的首选配置方向。分析师认为，这类协议的持续表现将决定 DeFi 市场底部的稳定性。

安全与透明将主导下一阶段资金流向

Stream 杠杆事件提醒市场注意协议内部杠杆与风险披露的重要性。分析师普遍认为，未来资金流入的关键在于项目的透明度、安全性与审计完善度，而非单纯的高收益。

技术升级与激励机制或成市场修复催化剂

以太坊 Fusaka 升级与 MetaMask 积分计划被视为生态层面积极信号。前者可显著降低交易成本并扩大二层扩容空间，后者则有助于提升用户活跃度与资金留存率。分析师预计，技术与激励并进将成为 DeFi 市场复苏的重要催化剂。

结语

整体来看，10 月 29 日 DeFi 市场进入技术性调整阶段。TVL 与交易量小幅下滑反映资金短暂观望，但生态事件频出、头部协议韧性犹存。分析师普遍认为，短期震荡不改长期结构性复苏趋势，市场正处于“风险释放—信心重建”的关键过渡期。