Zand Bank 阿联酋首家全数字银行 CEO Michael Chan：发行 AED 稳定币背后

当全球数字银行平均需要六年才能在红海中勉强浮出水面时，Michael Chan 仅用了22个月就让Zand Bank扭亏为盈。这位前渣打银行的高管，砍掉拥挤的零售业务，将这家银行转型为专注于企业与区块链的批发银行｜更多精彩专访请浏览《2026 动区新年特辑》
（前情提要：富达宣布推出美元稳定币FIDD！符合GENIUS Act监管标准，部署于以太坊）
（背景补充：富达2026加密市场展望报告：更多国家或建立比特币储备，长期持有BTC仍然划算）

本文目录

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• 阿联酋加密有良好环境协助Zand Bank扭亏为盈
• Zand AED稳定币如何与美元稳定币竞争
• 迪拜房产Token化的天然优势
• 机器经济的未来若发生机器导致的损失谁负责？

访客背景：Michael Chan（Mic）背景是技术与银行家的混合体，涉足过全球市场、科技、Fintech，也参与过一些并购（M&A）。Mic三年前加入Zand Bank，然后将银行从“数字零售银行”转型为更专注于批发业务的“数字企业银行”。

阿联酋加密有良好环境协助Zand Bank扭亏为盈

动区Alex： 全球数字银行平均需要六年才能盈亏平衡，而你在Zand只用了22个月就达成了，这被视为数字奇迹。过去你曾花费多年领导大规模的去杠杆化计划和东南亚区域重组。你在2022年做出将Zand从零售转向企业的高风险决定时，是否运用了剔除低效资产的经验？哪一项零售计划是你最痛心决定砍掉的？

Mic： 关于砍掉计划，其实甚至在我第一次董事会会议之前就发生了，因为那是我加入的条件之一。如果董事会相信这个利基主张，能将银行带到完全不同的层次，我们就该走这条路。

为什么其他银行要花六年多，我只用了22个月？

第一，董事会的强力支持；

第二，阿联酋对加密货币友好的法规。

但真正的“魔法”在于定位：我们专注于没有牌照做Fintech，而传统银行又不如我们懂的“甜蜜点”。三年前我加入时，尽管阿联酋定位为加密友好国家，但现实是很少有银行能提供基础支持。

推广这点并不容易，因为阿联酋的监管框架很复杂，有多个监管机构和自由贸易区。Zand找到了正确的定位，将国家利益、银行利益和世界利益结合起来，这就是魔法发生的原因。

Zand AED稳定币如何与美元稳定币竞争

动区Alex： Zand Bank最近因Zand AED（迪拉姆）稳定币获得央行批准而备受关注。你曾形容阿联酋是中国技术和资本进入非洲的自由出口中心。在你的战略蓝图中，Zand AED是否打算在一带一路贸易结算中挑战美元的主导地位？

如果肯尼亚进口商直接用Zand AED向中国供应商付款，这对传统SWIFT系统是威胁吗？这在你们与监管机构的高层讨论中是卖点还是禁忌？

Mic： 历史上贸易融资由美元主导，因为各国有不同的司法管辖区和资本管制。

稳定币与央行发行的法币（CBDC）不同。我们的稳定币是由受高度监管的商业银行发行的。我们并不是试图取代美元，而是看到了差距。

举个例，阿联酋是中东和北非（MENA）地区的转口中心，就像香港是中国的转口中心。如果你用美元进行贸易，银行在周末是关闭的。对于像石油这样的大宗交易，如果因为周末延迟两天结算，利息损失是非常高昂的。

仅仅用美元稳定币取代美元并不能完全解决问题。因为即使你用美元稳定币支付，对方银行如果周末关门，你还是无法兑换成当地货币。我们相信稳定币需要一个生态系统，需要更多不同货币的“互通性”，才能真正做到7×24小时运作。这才是发行稳定币的主要目的。

迪拜房产Token化的天然优势

动区Alex： Zand与迪拜土地局（Dubai Land Department）合作Token化房地产。房地产本质上是流动性差、高价值且法律延迟严重的资产。你如何解决“链上秒级交易”与“链下实体产权转移”之间的矛盾？Zand是否准备成为第一家接受Token化建筑碎片作为抵押品，进行即时自动化放贷的银行？

**Mic：**在迪拜，产权证书本身就是一个Token，这让很多事情变可能。如果只是通过SPV（特殊目的实体）持有房产并进行Token化，那不是真正的Token化，因为你没有节省法律成本和文书工作。

但在迪拜，底层就是Token，且土地局本身已启用区块链。这是一个合作伙伴的生态系：我们与Ripple（使用XRP Ledger）合作，Dama提供房产，迪拜土地局负责监管。

这是一份“幸福的烦恼”，我们表现最差的一次销售是在1分56秒内卖给2000名买家。太成功了，以至于政府开始担心高通胀和房产炒作。所以我们正退一步审视是否应开放二级市场。

但迪拜房市现在非常火热，就像过去的台北、香港或上海，建案在两小时内就会售罄。更令人惊讶的是，超过50%的买家是海外线上购买。这带来了加密货币支付的机会：先合规，再进入法币体系。

机器经济的未来若发生机器导致的损失谁负责？

动区Alex： 在AI和机器经济迅速发展的现在，你们如何看待数十亿物联网设备自动交易的未来？传统信用是基于人类信誉或公司资产负债表。Zand作为机器经济的金融基础设施建设者，如何为一辆自动驾驶卡车或无人机评分信用？如果机器发起交易导致爆仓，谁负责？

**Mic：**我把问题分成两部分。第一是自主支付（Autonomous Payment）。这是否成为趋势取决于法规，特别是消费者保护法。第二是KYC。

传统开户是对人做KYC。现在是对机器或代理人。我会谈论KYM（Know Your Machine）或KYAI。但我认为本质是一样的。就像对公司做KYC时，我们会看法律结构和最终受益人（UBO）。

对于机器，我们会看谁是这群机器的拥有者（UBO）。假设Mic拥有这些机器，我们不仅会检查钱包地址、过往记录、是否在制裁名单上，还会追溯到最终受益人Mic。

这建立了可追溯性，确保背后总有一个人类负责。