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ちょうど、共有する価値のある面白い市場の洞察に出会いました。AI強化型のソフトウェア企業をめぐる全体的な見立てがあり、それが勢いを増しているのですが、私たちが今まさに直面している生産性サイクルのことを考えると、正直それは理にかなっています。
というのも、数年前のマーク・チェイキンによる予測は、注目すべき銘柄がかなり具体的に示されていたからです。ServiceNow、Synopsys、Pure Storageのような企業が、潜在的な勝ち組として挙げられていました。これらは、AIを自社の中核ソフトウェア提供に実際に組み込んでいるからです。Procoreも注目を集めました。Autodeskと競合するためにAIの能力を構築しているためです。Arista NetworksやCrowdStrikeのような、いくつかの二次的なテクノロジー銘柄も、監視する価値があるとして挙げられていました。
私がマーク・チェイキンの予測で特に引っかかったのは、新しい生産性サイクルに関する、より大きな論点です。半導体のテーマとしてはAMDが“本命”だと言っていて、それにはインフラ需要という考え方に基づく筋の良さがありました。面白いのは、それがマクロとどう結びつくかで、彼はAIブームそのものだけでなく、実際の市場のドライバーとして金利を見ていたという点です。
彼が言及したS&P 500の目標は、当時かなり野心的でした

退職の資産設計について、ほとんどの人が見落としているかなりワイルドな事実に気づきました。なんと、信じられないほど高い収入がなくても、退職時に100万長者のステータスに到達できるんです。計算はほとんど拍子抜けするほどシンプルです。
つまりこうです――1日に$10 だけ投資すれば、月にするとだいたい$300 になります。小さく見えますよね？でも、それを市場にきちんと継続して入れていき、複利の利き目に任せると、数字はものすごいスピードでとんでもないことになります。
これまでの株式市場の平均は、長期では年率約10%のリターンです。そう、年によっては大きくやられたり、逆に(2024年はS&P 500が23%超のリターンを叩き出したりすることもあります)が、それは何十年も見ればならされます。誰もあまり語らないのはここ――時間が、この場合のあなたにとって文字通り最大の資産だということです。
では、$10 を毎日投資し続けた場合に、実際に何が起きるのか分解してみます。
20年後には約206k。25年目には354kです。さらに30年まで伸ばすと592k。35年で、はい、976kを超えます。もう5年続けて合計40年になると、約160万ドルに近づきます。これ、1日10ドルからです。
驚きなのは加速です。最初のうちは、増え方は「入れた金額＋いくらかのリターン」といった感じ。けれども口座の残高が育ってくると

モバイルアプリのエコシステムの中で、気を付ける価値のあることにふと気づきました。Digital Turbineは最近かなり好調で、そこに裏付けられた数字は実際かなり説得力があります。
昨年は株価が220%超も急騰しました。これは、より広範なソフトウェア業界の成長が1%未満だったことを考えると、かなり驚きです。さらにUnity SoftwareやAppLovinのような競合を上回っており、それぞれ76%と70%のリターンでした。では、何がこれを押し上げているのでしょうか？私が見ている内容を分解して説明します。
同社のOn Device Solutions（ODS）事業が、ここでの主な原動力です。これは、キャリアやデバイスメーカーとの提携を通じて、ユーザーがアプリを見つけてダウンロードできるようにするインフラだと考えてください。私の注目点は、この事業の国際面がQ2で前年同期比80%成長し、いまやODS収益の4分の1超を占めていることです。同社はテックスタックを統合してきており、それが広告主の需要を引き寄せています。このセグメントでは、米国および国際市場の両方で、デバイスあたりの収益が前年同期比30%超伸びました。
2つ目の成長ドライバーは、同社のAGP事業です。AGPはプログラマティック広告のマーケットプレイスを運営しています。DSPはパブリッシャーのインベントリに対してリアルタイムで

チャートパターンについて、実際に結果につながるものがあるのを見つけました。伝説的な投資家ウィリアム・オニールが何年も前に特定した「ハイ・タイト・フラッグ」と呼ばれるものです。これは本当に珍しいのですが、当たると爆発的になり得ます。
では、仕組みはこうです。株が勢いよく上がる――8週間以内に2倍、あるいはそれ以上になることもあります。次に、少しだけ反落しますが、下げ幅はたかだか20〜25%程度です。多くの人は、その強さに乗って買うのはおかしいと思うでしょうが、データは別の話をしています。このパターンは、信じられないほど大きな勝ちを生み出してきました。
クアルコムが典型例です――1999年に、教科書どおりのハイ・タイト・フラッグのセッティングからブレイクアウトし、その後2000%上昇しました。こうした値動きは、ポートフォリオを変えてしまうようなものです。さらに最近では、2016年にアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（Advanced Micro Devices）がこのパターンを見せました。ゲームからビットコインのマイニングまで、同社のチップがあらゆる場所で登場し始めた頃です。$8 あたりから始まり、最終的にははるかに高い水準で取引されるまでになりました。
では、実際にこれらのパターンが機能するのは何が理由でしょうか？それは偶然ではありません。常に、何か根本的に新しい要因がその値動きを押

アメリカの債務について、ほとんどの人が完全に誤解していることがある、ということをふと思いました。誰もが「外国が」アメリカの資金を「支配している」と言いますが、実際の数字はまったく別の話をしています。
何が本当に起きているのかを分解して説明します。アメリカの債務は今、約$36.2兆ドルです。ええ、これはとてつもなく大きい。ですがポイントは――外国の国が保有しているのは、そのうち約24%にすぎないということです。アメリカ人が実際に保有しているのは過半の55%で、残りはFRB（連邦準備制度）やその他の機関が保有しています。
では、どの国が最大の保有者なのでしょうか？日本が圧倒的にトップで、米国債の保有額は$1.13兆ドルです。次に英国が2位で、約$808 billionドル、続いて中国が$757 billionドルです。その後はケイマン諸島、ベルギー、ルクセンブルク、カナダ、フランス――と続きます。ですが、ここで気づくべきことがあります。どの国も単独で圧倒的な優位を占めているわけではありません。分散しています。
これは実は重要な前提です。というのも、「外国の勢力が私たちを苦しい状況に追い込んでいる」という物語を打ち消すからです。中国は、市場を崩壊させることなく、何年も前から米国債の保有分をゆっくり売却し続けています。これは、米国政府の証券がいかに安定していて流動性が高いかを示しています。

大きな資本を投じなくても済む、しっかりしたテック株をいくつか掘り下げていました。もし手元に約1,000ドル（グランド）ほど資金があるなら、いま注目に値しそうな3つの銘柄には、実はかなり説得力のある理由があります。
まずはAlphabetです。多くの人は、この名前を聞くとすぐにGoogleの検索での支配を思い浮かべるでしょう—そして、ええ、90%という世界市場シェアはとんでもない数字です。ですが見落とされているのは、クラウド事業が静かに本当のパワーハウスになりつつある点です。Google Cloudは第4四半期の売上高として$17.7 billionを達成し、前年比48%の成長を記録しました。これは、AIインフラにおける長期的なポジショニングを語るときに重要になるような成長カーブです。さらに広告エンジンも大量のキャッシュを生み出しており、先四半期だけで$82.3 billion、前年比14%増です。これら2つの事業ラインの組み合わせは、実に強力です。
次はAppleです。ここが面白いところです—他のテック大手がAIインフラにトリリオンドル規模の支出をして大騒ぎしている一方で、Appleはまったく別のアプローチを取っています。彼らは$600 billionドルの4年計画で、データセンターに燃やすように資金を投じるのではなく国内製造に集中しています。AIへの配分はわずか$12.7 bil

今、買うべき最高の配当株をいろいろ調べていたんですが、正直なところ、エネルギー・ミッドストリーム（中流）分野が引き続き私の気になって仕方ありません。MLP（マスター・リミテッド・パートナーシップ）には、真剣にパッシブインカムを狙う人なら、なぜかしっくりくる“何か”があります。
最近、エナジー・トランスファー（Energy Transfer）が私の目に留まりました。分配金は年初来で3%以上上昇して年1.34ドルとなっており、だいたい7.4%の利回りが見えてきます。こういう数字が、人を惹きつけるんですよね。とはいえ、本当に重要なのは、それを維持できるかどうかです。配当可能キャッシュフローのカバレッジは先四半期で1.7倍でした。これはしっかりしています。さらにバランスシートも改善してきています。しかもポイントは、彼らが歴史上で最も高い割合のテイク・オア・ペイ契約を持っていることです。その見通しの立てやすさは非常に大きいです。
今のペルミアン（Permian）のポジションは興味深いです。低コストの天然ガスに加えて、AIデータセンターの建設が進んでいる今、彼らはいま実際の成長機会を手にしています。これを活かすために、彼らは今年のcapex（設備投資）として5.5 billionドルを投じることを約束しています。また、年率3-5%の分配金成長の軌道を維持する方針についても話しています。今すぐ買

だから、私は精製所株の動きをかなり注視してきましたが、去年起きた面白い出来事があまり語られていないことに気づきました。2025年、エネルギーセクターのほとんどは緩やかに推移した一方で、3つの銘柄は圧倒的な成績を収めました：Valero Energy、Par Pacific Holdings、そしてHF Sinclairです。年率30%以上の上昇を記録しており、広範なセクターのパフォーマンスと比べるとかなり驚きです。
実際にこれを引き起こした要因を解説します。物語は、2025年を通じて精製マージンが驚くほど堅調に推移したことから始まります。世界的に製品在庫が逼迫し、ディーゼルやジェット燃料を中心に燃料需要が安定していたこと、そして何よりも—業界の能力が需要の伸びに追いつかなかったことです。一部の精製所はメンテナンス問題や閉鎖により供給が制約されていました。そのアンバランスさ？これが精製業者にとっては絶好のチャンスです。高い稼働率を維持しながらも、より良いマージンを獲得できたのです。
次に運用面です。これらの企業は、工場の運営に非常に慎重になりました。予期しないダウンタイムを減らし、処理能力を向上させ、メンテナンス計画を改善しました。施設の稼働がスムーズになり、単位あたりコストが上がらないことで、利益はより早く拡大します。この効率化は、市場から確実に評価されました。
柔軟性も大きな役割

最近、受動的な収入について考えていましたが、正直なところ、ほとんどの人が気づいていない以上に、毎日あなたにお金を働かせる方法はもっとたくさんあります。常に積極的に取引したり、物事を絶えず管理したりする必要はありません。適切な投資を用意しておけば、あなたが眠っている間も収益を生み出してくれます。
お金が「お金を生む」基本的な方法は、かなりシンプルです。銀行の利息、株式の配当、不動産からの賃貸収入、あるいは価値が上がったものを売却したときの利益です。とはいえ、落とし穴はあります。これらのほとんどは、文字どおり毎日現金が振り込まれるわけではありません。四半期ごとの配当、半年ごとの債券の支払い、あるいは年次のリターンなどになることがあります。でも、時間が経つにつれて、こうした日々の収益は大きく積み重なっていきます。
実際の選択肢について話しましょう。普通預金口座やCD（定期預金）が最も安全ですが、正直なところリターンはかなり弱めです。年間でせいぜい4〜4.75%程度で、インフレにほとんど追いつきません。資産を増やすというよりは、資金を置いておくのに向いている程度です。
債券はもう少し面白い選択肢です。政府や企業は投資家から資金を借りて、あなたには固定の利息を支払います。何が得られるかをはっきり把握できるので、不確実性がいくらか減ります。デメリットは、銀行口座のように保険で守られていないこと

最近、カナダのAI株の領域に深く関わっていて、正直に言うと国境の北側から、いくつか面白い動きが出てきています。AI市場は今、まさに爆発的な勢いです。ここで話しているのは、2023年に$200 billionに達し、2030年には$2 trillionにほぼ到達すると見込まれているような市場です。こうした成長の軌道は、投資家が注目せざるを得ないものです。
そこで、カナダの取引所で取引されている、時価総額がやや小さめのカナダのAI株を調べ始めました。具体的には、時価総額がちょうど$10-100 million CADの“ちょうどいい”ゾーンにある企業に絞りました。そこで、分解して見てみる価値があると感じた5銘柄を見つけました。
まずはXtract One Technologiesです。このセキュリティテクノロジー企業は、武器検出のプラットフォームを構築し、米国の国土安全保障省から、正当な反テロ技術として認証されています。すでに主要なスポーツリーグとの契約を獲得しています。ここでの狙いは、公共の安全にAIを活用することで、実際に“長く続きそうな”領域に見えます。
次にバンクーバーのScope AI。彼らは、広告分野に特化した機械学習システムを開発しています。たとえば、視覚認識、詐欺検出、キャンペーン最適化などをイメージしてください。彼らは開発チームを着実に拡大し、GEMプラットフォームの

クラウドコンピューティング株が、静かにテクノロジー業界全体のあり方を塗り替えている様子を見てきましたが、正直なところ、ここまでくると無視するのは難しいです。
この変化はかなりシンプルです。世界中の企業が、高価なインフラを作るという考え方をやめて、クラウドベースのシステムへ移行しています。巨大なオンサイトのデータセンターを維持したり、それを管理するチームに人件費を払ったりする代わりに、今は自分たちが実際に使った分だけ支払うだけです。計算は簡単。コストが下がり、柔軟性が格段に高まり、面倒を抱えずに最先端の技術にアクセスできるようになります。だからこそ導入が加速しています。
本当に注目すべきなのは、このチャンスの規模です。市場は2025年に約$943.7 billionで、2033年までに$3.3 trillionに到達すると見込まれています。これは、ほぼあらゆる業界にわたる年16%の成長率です。医療、金融、小売、製造など、挙げればきりがありません。こうした数字を見ると、なぜクラウドコンピューティング株が、真剣に投資する人たちにとって非常に重要な保有銘柄になっているのかが理解できてきます。
AIや機械学習のためのインフラは、今では基本的にクラウドプラットフォームの上に構築されています。これが大きな追い風になっています。AIを活用したい企業には、クラウドプロバイダーが提供する計算能力が必要

あなたもご存知の通り、コミュニティのムスリムトレーダーからよく耳にするのは、「特定の取引慣行が自分たちの信仰に沿っているかどうか」という絶え間ない葛藤です。特に先物取引に関して、「イスラム教で取引はハラム（禁じられている）かどうか」という問いが頻繁に浮上します。ここで何が実際に起きているのか、混乱が多いので解説します。
まず、ほとんどのイスラム学者は、今日の先物取引の仕組みに対して深刻な問題を抱えています。主な問題は「ガラル（gharar）」と呼ばれる過度の不確実性です。先物取引では、実際に所有していない資産の契約を売買します。イスラム教の教えでは、「持っていないものを売ってはいけない」という原則に直接違反します。これは非常に明白です。
次に、「リバ（riba）」の問題です。先物取引は通常、レバレッジやマージンポジションを伴い、利子ベースの借入や一晩の手数料が発生します。イスラム教では、いかなる形のリバや利子も厳しく禁じられています。例外はありません。その上、投機要素—学者たちが「マイシル（maisir）」またはギャンブルと呼ぶもの—も加わるため、伝統的な先物取引はハラムとみなされるのが大多数の見解です。トレーダーは実体資産を使わずに価格変動に賭けているだけです。
もう一つ、イスラム契約法に合わない点は、遅延した引き渡しと支払いの構造です。シャリーアは、正当な契約では少なくとも一方

最近、中本哲史のオリジナルの著作に深く触れることが多くて、正直なところ、彼が何を構築しようとしていたのかを理解すると、これらの引用の意味合いが全く違って見えてきます。コードだけでなく、その背後にある哲学も。
最初に心に響いたのは、ジェネシスブロックに埋め込まれたメッセージです：「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on Brink of Second Bailout for Banks.」これは偶然ではありませんでした。それは、ビットコインが存在する必要性を示すタイムスタンプであり、中央集権的な金融の失敗に対する直接的な応答だったのです。
次に、核心となるミッションステートメント：「完全なピアツーピアの新しい電子現金システムであり、信頼できる第三者を必要としない。」すべての誇張を取り除けば、それが全てのポイントです。仲介者なし。数学だけ。
興味深いのは、中本が人間の心理も理解していた点です。彼は「価値の大部分は他者がそれに置く価値から来る」と述べています。つまり、信念体系が重要だと認めているのです。ビットコインの希少性は、それがそうだと人々が決めるからこそ意味を持つ。そして、それは実に天才的な考えです。
また、私が尊敬する率直さもあります：「信じられないなら…説得する時間はない。ごめんね。」ビットコインは最初から誰にでも受け入れられることを意図していま

XLMがここ最近、興味深いラリーを見せており、何年も見ていなかった高値に到達したことを知っています。おもしろいのは、いまだにXRPと頭の中で結び付けられていることですが、どうやらこの2つはまったく別の世界のようです。
Stellar Development Foundationの創設者であるJed McCalebは、まさにこの点について釈明することを決めました。彼は、StellarはRippleとは根本的に構造が違うと強調しています。コードは完全に別物で、コンセンサスメカニズムも異なり、機能も異なり、さらにはスマートコントラクトまで備えています。つまり、すべてが違うのです。
McCalebがこのような説明をした背景には、業界全体でのより広い議論がありました。Charles Hoskinsonは最近、ワイオミング州のStable Token Commissionに対して批判を行い、公平性に欠けると非難しました。その一方で、Stellarはワイオミング州のWYSTステーブルコイン・プロジェクトの配布対象ネットワークのリストに含まれているのに対し、Cardanoはおそらくそうではないようです。
McCalebは実質的にこう言ったわけです。選定基準の観点では、StellarはRippleにはできないことを実現できる。さらに、委員会のディレクターはConsensysでのバックグラウンドを持っ

最近、しっかりした金融哲学を読んでいるのですが、正直なところ、市場で実際にお金を失った経験があると、その多くはまったく別の形で響いてきます。核心のテーマはずっと同じところに戻ってきます。つまり、ほとんどの人が失敗するのは愚かだからではなく、感情に流されて愚かな判断をしてしまうからだ、ということです。
ここで本当に重要なのは何か。稼ぐ額より多く使えば破産は確実です—当たり前に聞こえるかもしれませんが、それでもやってしまう人がどれだけいるか見てみてください。感情は、どんな弱気相場よりも早くあなたのポートフォリオを壊します。今すぐ規律の痛みを選ぶか、後で後悔の痛みを選ぶか—それを選べるのはあなたです。富への近道はありません。あるのは、すべてを失うための“早道”だけです。
お金はあなたを賢くしません。ただ、あなたがどれほど愚かだったかを暴き出すだけです。そしてそれこそが本当の教訓です。
実際の富を築く人たちは、別のことを理解しています。成功は、素晴らしい判断を下すことではありません。破滅的に愚かな判断を避けることです。ほとんどの人は、考える時間を取らないので考えません。これを毎日の習慣にしてください。次の利益を追いかけるよりも、これまでに得たものを守ることのほうがはるかに重要です。
明確な計画がなければ、それはただのギャンブルです。チャンスに見えても「あり得ないほど良すぎる」と感じたら、や

気づいたら、まだOCO注文を使わずに手動でポジションをクローズしているトレーダーが自分の周りにどれだけ多いかに気づきました。正直、こういうツールって複雑そうに聞こえるんですが、実際は使えるようになるとストレスをかなり減らしてくれるものです。
つまりこうです。OCO注文は基本的に、同時に2つの出口ポイントを設定できる仕組みです。利益確定したい場所と、損失を切りたい（許容できる）場所を決めておいて、あとは……そのまま稼働させるだけ。どちらかが発動すると、もう一方は自動的にキャンセルされます。それだけです。チャートを見張り続ける必要もないし、深夜3amにパニック売りする必要もありません。
最近これについてずっと考えていました。市場がけっこう値動きが大きいからです。たとえば、あなたが99,440 USDTあたりでBTCを買っていて、105,000に到達したら利益を確定したい。でも95,000まで下がったら自分を守りたい、とします。どちらのシナリオでもスマホを見つめて待つ代わりに、OCO注文を設定して放っておけばいいんです。上振れは約5,560 USDTの利益、下振れは最大4,440 USDTの損失に上限がかかります。こういう明確さこそ、すべてのトレーダーに必要です。
このやり方がうまくいくのは、当てようとしていないからです。感情が動き出す前にルールを設定しておくんです。自分はまずチャートを

パキスタンの通貨の歴史を掘り下げてみると、何十年もの間にルピーがどれほど下落してきたのかが、実にとんでもない話です。国が建国された1947年には、1 USDは3.31 PKRにすぎませんでした。ほぼ10年間そのまま横ばいで、その後ゆっくりと動き始めました。
本当の加速が起きたのは90年代以降です。2009年の時点で、パキスタンにおける米ドルのレートは1ドルあたり約84.10 PKRまで上がっていたのだと、記憶しています。これは、始まった地点からすでに大きく変わっているということです。とはいえ、これは単なる始まりにすぎません――もっと大きな下落の幕開けだったのです。
2010年代に入ると、圧力はさらに強まりました。2018年には、1ドルあたり139 PKRです。そこから2019年には163.75となります。そしてパンデミックの年は？2020年は1ドルあたり168.88 PKRで、その後の状況は本当に加速しました。2022年と2023年は厳しいもので、それぞれ240と286 PKRでした。現在は、2024年時点で1ドルあたりおよそ277 PKRあたりに落ち着いています。
つまり、およそ77年の間にルピーはドルに対して価値の約98%を失ったということです。これは単なるインフレではありません。構造的な経済的圧力の結果です。パキスタンにおける米ドルのレートが、さまざまな政治・経済のサイクルを

最近、いろいろな暗号資産（クリプト）ツールを調べるのに時間を使いすぎていて、率直に言うと「結局どれが本当に重要なのか」については、世の中にノイズが多すぎます。なので、私が「これが効く」と感じたものを紹介します。
もし真剣にトレードするなら、当てずっぽうでなく、ちゃんと市場を読み取るのに役立つ堅実な暗号資産ツールが必要です。良いエントリーと悪いエントリーの違いは、多くの場合「目の前に置くべき正しいデータを持っているかどうか」で決まります。
ここからは、私が実際に使っているものを分解して説明します。TradingViewは、私の知るほとんどのトレーダーにとって今でも基準（ベースライン）です――そこに100万人以上がいる理由があります。時間をかけて学べば、そのチャート機能はとんでもないレベルです。基本的にほぼすべてをカスタマイズでき、Pine言語でスクリプトも実行できますし、コミュニティの存在があることで結局また戻ってきてしまいます。ええ、学習の壁はあります。でも一度わかると、自分の分析がどれだけ引き上げられるかが実感できます。
ポートフォリオ管理については、CoinStatsがかなり堅実です。300以上のウォレットや取引所に接続できるので、複数のプラットフォームに分散している人には特にありがたいです。アラートもちゃんと機能し、複数チェーンにまたがるDeFiポジションをあちこち飛び回らず

地政学的な状況とそれが世界の市場に与える可能性について、デビッド・ローゼンバーグの示唆に富むコメントを見つけました。Rosenberg Researchの創設者は、最近の軍事行動がエネルギー市場や国際的な力学をどのように変えてしまう可能性があるのかについて、重要な疑問を投げかけています。
私の関心を引いたのは、イランが原油価格を武器化できる能力が、力関係の変化の潜在的な指標になり得るという点です。これは単に軍事能力の問題ではありません。体制を残したまま再建し、さらに再武装することになった場合に何が起きるのか—そこに関わる話です。ローゼンバーグはここで、興味深い歴史的な類似を挙げています。1941年以降に、第二次世界大戦への関与についてアメリカの世論がどのように変わっていったのか、それとの比較です。この比較は考慮に値します。
ローゼンバーグが強調している本質的な懸念は、現在の戦略が実際に根本問題に対処しているのか、それとも将来の不安定さを生む条件を作っているだけなのかという点です。問題を解決するのではなく、私たちが長期的な複雑さに向けて自分たちを用意してしまっているのではないか、という疑問を投げかけています。これは、アブラハム合意のような平和イニシアチブにも広く関わる含意です。根底にある緊張が解消されないなら、外交上の突破口でさえも脆くなってしまうかもしれません。
私がローゼンバーグ