SEC 頒發無異議函！DTCC 代幣化獲准，羅素 1000 股票上鏈

美國證券交易委員會（SEC）向存託信託和結算公司（DTCC）的子公司頒發無異議函，允許其提供證券市場代幣化服務，在受控的生產環境中將現實世界中由 DTCC 子公司存託信託公司（DTC）託管的資產代幣化，涵蓋羅素 1000 指數、追蹤主要指數的 ETF、美國國庫券、債券和票據等高流動性資產，預計 2026 年下半年推出。

DTCC 華爾街清算心臟的區塊鏈轉型

（來源：SEC）

DTCC 經營至關重要的市場基礎設施，提供美國證券的清算、結算和交易服務，每年處理價值數兆美元的證券交易。當這家華爾街最核心的基礎設施提供商選擇擁抱代幣化時，這代表傳統金融體系對區塊鏈技術的正式認可。過去代幣化主要由加密原生公司推動，DTCC 的入場將為代幣化證券提供機構級的可靠性和合規性。

無異議函的發出顯示 SEC 主席 Paul Atkins 對加密貨幣持開放態度。Atkins 曾是加密貨幣遊說者，他概述了加密貨幣產品如何納入 SEC 管轄範圍。這種態度與前任主席 Gary Gensler 的嚴格執法立場形成鮮明對比。在過去幾個月裡，SEC 向去中心化實體基礎設施網路（DePIN）項目發出了兩封無異議函，9 月下旬也為投資顧問使用州信託公司作為加密貨幣託管機構掃清障礙。

「DTC 將能夠將現實世界的資產代幣化，數位版本將擁有與傳統形式資產相同的權利、投資者保護和所有權，」聲明中寫道。這意味著代幣化證券不是「影子資產」或「衍生品」，而是與紙質證券完全等價的數位形式。持有代幣化股票的投資者享有相同的投票權、股息權和其他股東權益，這種等價性是代幣化證券能夠被主流接受的關鍵。

無異議函允許 DTCC 在預先批准的區塊鏈上提供服務，但並未透露具體是哪些區塊鏈。這個選擇將極大影響整個行業格局，以太坊、Solana、Avalanche 等公鏈都在爭取成為機構級證券代幣化的首選平台。被 DTCC 選中的區塊鏈將獲得巨大的商業機會和技術驗證。

羅素 1000 與 36 兆國債上鏈的市場衝擊

DTC 將對羅素 1000 指數、追蹤主要指數的 ETF、美國國庫券、債券和票據進行代幣化。羅素 1000 指數涵蓋美國市值最大的 1000 家上市公司，代表美國股市約 92% 的總市值，包括蘋果、微軟、亞馬遜等科技巨頭。將這些股票代幣化意味著幾乎所有重要的美國上市公司都將有數位版本。

美國國債代幣化的影響更加深遠。美國國債總規模超過 36 兆美元，是全球最大且流動性最好的金融市場。將國債代幣化可以顯著提高其作為抵押品的效率。在傳統金融中，使用國債作為抵押品需要複雜的轉移和登記程序，代幣化國債可以在區塊鏈上即時轉移和質押，大幅提升資本效率。

證券代幣化的三大變革性好處

抵押品流動性提升：代幣化證券可在 DeFi 協議中作為抵押品，釋放數兆美元閒置資產的流動性

全天候交易模式：打破傳統交易時間限制，全球投資者可在任何時間進行交易

可編程性創新：智能合約實現股息自動分配、投票權自動行使、條件式交易等新功能

拉薩拉執行長強調這些變革性好處，顯示 DTCC 對代幣化的長期願景不僅是技術升級，更是重新定義證券市場的運作方式。2026 年下半年的推出時間表給予充分準備期，技術整合、參與者培訓、合規流程建立都需要時間。這項服務一旦上線，將標誌著華爾街正式進入區塊鏈時代。