Já se perguntou por que Schumpeter nunca é citado como Smith ou Marx? O homem foi um peso pesado na economia política—massiva influência, citações por todo o lado. Mas eis a questão: a sua escrita é densa como o caraças. Sem frases impactantes. Sem frases memoráveis que fiquem na sua cabeça. Enquanto isso, Smith e Marx? As suas palavras ecoam através dos séculos porque sabiam como formular uma frase. Às vezes, não é apenas o que você diz—é quão citável você o torna.

Os Estados Unidos começaram o ano fiscal de 2025 com um défice orçamental que acabou de quebrar recordes anteriores. Mas aqui está a surpresa—o que realmente chama a atenção não é apenas o défice em si. É a despesa de juro impressionante que veio com ele.
Números recentes mostram que a máquina de gastos de Washington funcionou a todo vapor logo de início. A lacuna fiscal alargou-se para além das expectativas, pintando um quadro preocupante para quem acompanha as finanças do governo. Entretanto, aquele Departamento de Eficiência Governamental de que todos têm falado? Parece que têm muito trabal

O yuan continua a subir. Os números de quarta-feira acabaram de sair - a taxa de paridade central atingiu 7,0796 em relação ao dólar, subindo 30 pips em relação a ontem. Isso vem diretamente dos dados do Sistema de Negociação de Câmbio Estrangeiro da China. Não é um movimento massivo, mas a direção importa quando se observa as tendências macro.

A Austrália acaba de divulgar alguns números de inflação picantes—o CPI de outubro subiu para 3,8%, superando as previsões dos economistas. Isso é mais quente do que o esperado, e isso fez com que os mercados se perguntassem qual pode ser o próximo movimento do RBA. A inflação crescente geralmente agita ativos de risco, incluindo criptomoedas. Vale a pena ficar de olho se isso altera as vibrações da política monetária na região.

O ouro tem subido lentamente ultimamente, à medida que os comerciantes apostam em cortes de taxas que estão por vir. O metal de refúgio está recebendo propostas enquanto os mercados precificam uma postura monetária mais flexível no futuro. Movimento clássico de fuga para a qualidade quando as expectativas de taxa mudam.

Os mercados asiáticos parecem prontos para aproveitar o momento do rally de Wall Street de ontem. O apetite por risco está aquecendo à medida que os traders fazem apostas de que o Fed pode mudar de direção mais cedo do que o esperado—o burburinho sobre cortes de taxas está ficando mais alto. Quando as ações dos EUA sobem em sinais dovish, a Ásia geralmente segue o roteiro. A questão é se esse otimismo se mantém ou se é apenas mais uma ilusão antes da divulgação de dados macro.

O próximo ano vai nos dizer quão intensamente os experimentos econômicos de Trump realmente afetaram o sistema. Talvez a turma do apocalipse esteja exagerando. Por outro lado, podemos estar à beira de algo muito mais feio. O mercado está em modo de espera, mas o caos nas políticas tem uma maneira de gerar cisnes negros que ninguém previu.

Últimas novidades de Washington: Kevin Hassett—o cérebro econômico de Trump e um advogado vocal por cortes agressivos nas taxas—está aparentemente subindo ao topo da lista para a próxima posição de presidente do Fed. Se isso se materializar, poderemos estar diante de uma mudança séria na política monetária. Sua postura de falcão sobre o afrouxamento poderia remodelar os fluxos de liquidez em todos os ativos de risco.

As inadimplências de cartões de crédito com mais de 90 dias em atraso atingiram recentemente o nível mais alto em 14 anos. Isso é um sério sinal de alerta para a saúde financeira dos consumidores e para o estresse econômico mais amplo.

A crise do envelhecimento está a atingir mais duro do que o esperado. O BERD acabou de lançar um relatório a assinalar bombas-relógio demográficas na Itália, Espanha e Coreia do Sul. A matemática é brutal: as taxas de natalidade estão a descer enquanto os pagamentos de pensões disparam. Uma força de trabalho em declínio significa menos receita fiscal, consumo mais fraco e um crescimento do PIB mais lento. Alguns economistas preocupam-se que isto possa criar uma espiral de dívida—governos a contrair mais empréstimos para cobrir custos sociais enquanto a base tributária se erosiona. Já não é ape

A imagem econômica da Alemanha continua a contar uma história interessante. Os últimos dados do Q3 mostram que o consumo do governo subiu 0,8% em relação ao trimestre anterior – um aumento sólido. Enquanto isso, o consumo privado? Caiu 0,3%. O investimento corporativo conseguiu um modesto ganho de 0,3%, recuperando-se ligeiramente após uma queda de 1,1% no Q2.
Aqui está a visão mais ampla: desde 2000, os gastos do governo dispararam mais de 60%. A lacuna entre a expansão do setor público e a atividade do setor privado continua a aumentar. O que isso significa para a economia europeia mais ampl

A chefe das finanças britânica enfrenta uma caminhada na corda bamba esta quarta-feira. A revelação do orçamento resume-se a uma missão: remendar a falha fiscal sem desencadear um colapso no mercado de obrigações. Ela tem que lançar suficientes ossos para manter a ala progressista feliz enquanto garante que os investidores não vendam em pânico a dívida do governo. Um clássico ato de equilíbrio político—apaziguar a base, não assustar os mercados. O verdadeiro teste? Se ela consegue passar por essa situação sem que qualquer lado peça a sua cabeça. Os negociantes de obrigações estarão a observar

A corrida pela sucessão do presidente da Fed está a aquecer - Kevin Hassett é reportadamente o principal candidato preferido de Trump.
Palavras de círculos internos: a administração quer alguém pronto para cortar taxas, não para agir como vigilante. Powell construiu sua reputação na independência do banco central. Hassett? Um manual completamente diferente.
Isto não é apenas uma mudança de pessoal. É um sinal sobre a direção da política monetária. Os mercados importam porque as decisões de taxa repercutem em tudo - desde as finanças tradicionais até à liquidez cripto.
O contraste não poderia s

Parece que os pagamentos de estímulo estão a fazer um regresso. E sabes o que isso significa—as torneiras de liquidez estão prestes a abrir-se amplamente. Os mercados podem ficar interessantes muito em breve.

2026, três grandes questões pairam sobre a segunda maior economia do mundo. Conseguirá manter-se a crescer a esta velocidade? As respostas podem surpreendê-lo.

O chefe de um antigo gigante corporativo diz algo a ter em conta: a energia renovável continua a expandir-se em grande escala. Custos tecnológicos? Estão a cair rapidamente. E capital? Está a mudar—os investidores estão a mover o seu dinheiro para novas direções.

A concentração de riqueza atingindo novos extremos: os 10% mais ricos da América agora controlam quase 90% dos mercados de ações. Ainda mais surpreendente? Este mesmo grupo impulsiona cerca de metade do total de gastos dos consumidores. As implicações para a dinâmica do mercado e a política econômica são difíceis de ignorar.

Pense nisso: em 1934, o seu dólar podia comprar cerca de 1,5 gramas de ouro. Avançando um pouco, isso caiu para mal um grama. Mas aqui é onde fica selvagem — hoje? Um único dólar compra menos de 1% de um grama de ouro. Estamos falando de um colapso de mais de 99% no poder de compra desde que Nixon cortou o padrão-ouro em '73. Isso são meio século do seu dinheiro derretendo. Faz você se perguntar o que realmente mantém valor a longo prazo, não é?

Apenas quatro empresas conseguiram ultrapassar a marca de avaliação de $3 trilhões: Nvidia, Apple, Alphabet e Microsoft. É isso. O clube inteiro.

Honestamente? Os céticos têm um ponto. O sistema fiat não pode durar para sempre—está construído sobre terreno instável.
Mas é aqui que eles erram: essa fragilidade não significa que os preços dos ativos desabem. Significa que eles sobem. Quando a fundação se rompe, as pessoas correm para os ativos, não para longe deles.
Cada queda, cada pânico? Esse é o seu ponto de entrada. O fiat continua a perder o seu controle, e essa desvalorização tem que fluir para algum lugar. Os ativos reais absorvem tudo.
A válvula de escape não é dinheiro. Nunca foi.