“現實世界資產（RWA）代幣化”會是“下一個ETF”嗎？

現實世界資產（RWA）代幣化的浪潮正在席卷金融界，從一個抽象的概念轉變爲實用的金融工具。

機構投資者正大規模測試和部署其基礎設施建設。僅在上周，傳統金融機構和原生區塊鏈公司包括貝萊德、Libre等，就紛紛發布公告，推進其RWA計劃。

RedStone的聯合創始人Marcin Kazmierczak表示，最近的公告“表明，代幣化已經從理論討論走向了市場領導者的實際應用”。

以太坊仍然是RWA代幣化的主要樞紐，根據RWA.xyz的數據，目前代幣化美國國債的市場價值爲65億美元。 以太坊佔據了該市場的主要份額，托管了超過49億美元的代幣化國債。

Piscini估計，到本十年末，全球金融資產的10%以上可能會被代幣化。但能否兌現承諾，還有待觀察。

巨頭湧入：RWA代幣化加速落地

4月30日，貝萊德提交了爲其1500億美元的國債信托基金創建數字帳本技術份額類別的申請。它將利用區塊鏈技術爲投資者維護份額所有權的鏡像記錄。該DLT份額將跟蹤貝萊德的BLF Treasury Trust Fund (TTTXX)，該基金只能從貝萊德顧問公司和紐約梅隆銀行（BNY）購買。

MultiBank Group與阿聯酋房地產公司MAG和區塊鏈基礎設施提供商Mavryk籤署了一項價值30億美元的RWA代幣化協議。據稱，這是迄今爲止最大的RWA代幣化計劃。

Hashgraph首席執行官Eric Piscini接受Cointelegraph採訪時表示：

“最近的激增並非偶然，因爲一切都在朝着有利的方向發展。 主要市場的規則越來越明確，技術更強大、更快，並已準備好擴展。 而像貝萊德這樣的巨頭正在實際行動——貝萊德正在將基金代幣化，花旗正在探索數字資產托管，富蘭克林鄧普頓已經在公共區塊鏈上對貨幣市場基金進行了代幣化。”

Kazmierczak表示，人們對RWA代幣化重新燃起的興趣，主要是受特朗普的親加密貨幣政府和日益清晰的監管環境推動的。

自特朗普贏得大選以來，美國證券交易委員會已經放棄或暫停了十多起針對加密貨幣公司的執法案件。此外，司法部最近宣布解散其加密貨幣執法部門，這表明對該行業的態度有所緩和。

除了監管清晰度外，錢包等技術能力的進步也在推動代幣化普及方面發揮了關鍵作用。Brickken首席技術官Felipe D’Onofrio表示：

“與此同時，宏觀經濟壓力正在促使機構在傳統上缺乏流動性的市場中尋找效率和流動性。”

以太坊的主導地位：RWA代幣化的主要樞紐

以太坊仍然是RWA代幣化的主要樞紐，這得益於其成熟的生態系統、廣泛的開發者支持和強大的基礎設施。Kazmierczak表示：

“由於其無與倫比的安全性、開發者生態系統和機構採用，以太坊仍然是最適合大規模RWA發行的區塊鏈。”

然而，他指出，像Canton Network、Plume和Ondo Chain等專門的RWA生態系統正在構建具有爲合規資產代幣化而設計的特徵的引人注目的替代方案。

根據RWA.xyz的數據，目前代幣化美國國債的市場價值爲65億美元。 以太坊佔據了該市場的主要份額，托管了超過49億美元的代幣化國債。

挑戰依然存在：巨大的增長潛力

然而，障礙依然存在。監管仍然是一個重大障礙，特別是對於需要圍繞合規性和隱私提供保證的風險規避型機構。此外，技術限制也依然存在，主要是區塊鏈平台之間缺乏互操作性。

展望未來，Piscini估計，到本十年末，全球金融資產的10%以上可能會被代幣化。 D’Onofrio也做出了適度的預測，估計到2030年，全球金融資產的5%到10%可能會被代幣化。RedStone的Kazmierczak預測，到本十年末，全球金融體系的大約30%將被代幣化。

就數字而言，STM.co預測，到2030年底，全球RWA市場規模將在30萬億美元到50萬億美元之間。大多數公司預測，到2030年，RWA領域的市場規模將在4萬億美元到30萬億美元之間。

根據Tren Finance的研究報告，如果該行業達到約10萬億美元的預測中值，那麼它將比目前的價值（約1850億美元，包括穩定幣市場）增長50倍以上。