Gate 加密貨幣新聞與市場分析

蔡泰元從三個面向評估 ADR 上市的重要性：確保財務選項、改善管理架構，以及擴大投資機會。「因為股票現在不只在韓國交易，也在美國交易，所以我們可以用股票吸引新人才，並創造新的機會。」蔡泰元表示。他補充說，隨著新的美國股東參與，治理體系已被重新組織，使 SK Hynix 能夠作為全球公司推進，而不只是配有適當新治理系統的韓國公司。蔡泰元進一步指出，上市能夠擴大美國本土的研發、接觸各種 AI 新創公司，並讓投資擴張超越高階記憶體，延伸至 AI 與能源領域。 SK Group 擬投 1000 兆韓元做 AI 資料中心投資 蔡泰元介紹了政府的三大超級計畫（three mega-projects）倡議，其中包括分階段投入約 1000 兆韓元，建置總容量 15GW 的 AI 資料中心。「我們的重點是在打造能以更低成本運作、並更有效率產生代幣的新 AI 資料中心，而我們正在和所有合作夥伴討論這件事。」蔡泰元表示。他也補充：「當我們最初設立 1 兆美元的投資計畫時，我沒有預料它會達到這個規模，但 AI 讓這件事成為可能，因為 AI 需要非常高的成本，而具備特定規模或更大的資料中心。」蔡泰元認為，目前的

唐納·川普（Donald Trump）於 7 月 13 日在 Truth Social 發文，敦促參議院通過「CLARITY Act」，並表示「以紀念參議員 Lindsey Graham，他是很大的支持者」，同時警告中國意圖掌控加密貨幣產業。Graham 為南卡羅來納州的共和黨籍議員，曾支持加密貨幣市場架構法案，於 7 月 11 日因短暫疾病去世，享年 71 歲；其死因由華盛頓特區（District of Columbia）醫療檢查官的初步發現歸因於主動脈剝離。 參議員 Cynthia Lummis 正牽頭推動參議院通過該法案。該法案將在數位資產監管上分拆職責：由負責數位商品（digital commodities）的 CFTC 與負責證券（securities）代幣的 SEC 各自管轄；隨著國會返抵華盛頓，預計很快會有更新後的法案文字。 川普將加密貨幣市場架構法案描述為關鍵之舉，主張在中國競爭加劇的情況下，必須讓美國在加密貨幣與人工智慧領域保持領先。包括 Lummis 在內的支持者亦在國會返抵華盛頓之際呼應該號召，依據報導。 CLARITY Act 通過眾議院 294-134 並獲參

根據 Salesforce 與史丹佛大學的研究，已開發與新興經濟體在採用 AI 的態度上存在顯著落差，而南非正處於關鍵轉折點。Salesforce 對超過 1,500 名白領工作者的調查發現，美國、英國與法國中有超過一半受訪者自認為 AI 懷疑者；而在墨西哥等市場，比例僅有 26%。同時，史丹佛大學在 2026 年發布的 AI Index 顯示，印度的 AI 信任與使用率超過 80%，而美國約為 50%。在南非，Salesforce 研究記錄到在六個月期間，連線白領工作者的 AI 採用率飆升 233%，但潛在猶豫仍然存在。史丹佛大學商學院（Stellenbosch Business School）的職場研究指出，根本原因在於經驗落差，而非拒絕技術本身；近乎半數在地員工表示，他們並不理解 AI 的效能增益在實務中究竟如何發生。這些發現顯示，懷疑情緒反映的是部署失敗，而非對技術變革的文化抵抗。 Salesforce 與史丹佛研究指出：經驗落差是核心因素 KPMG 的研究發現，新興市場的員工將 AI 視為向上流動的階梯、提升公平性與創造機會的工具；相較之下，已開發經濟體的員工則表達更複雜的態

Sablier Labs 宣布自7月13日起停止積極開發代幣流協議，僅以維護模式運行至2028年6月。核心EVM智能合約授權提前至GPL，開發者可立即分叉、修改與重新部署。現有代幣流、歸屬與空投仍在鏈上運作，介面可使用至2028年6月，之後由社群以開源托管接手。不再推出新產品或跨鏈支援，原因是市場低迷與AI編碼競爭壓力。

首爾高等法院於14日暫停韓國公平交易委員會（KFTC）將 Coupang 創辦人金範錫（Kim Beom-seok）指定為公司的控制人之決定，並在 Coupang 的訴求下部分裁定准予假處分。法院認為，在主審判決作出後的30天內暫停仍將維持有效，理由是需要防止對申請人造成損害。此司法爭議源自 KFTC 於4月下旬作出的決定：在認定金範錫的弟弟金裕錫（Kim Yu-seok）實質參與公司經營後，將 Coupang 的控制人身分由法人團體變更為金範錫本人。 首爾高等法院就 KFTC 指定裁定部分假處分 依產業消息人士說法，首爾高等法院行政部第7庭在14日准予 Coupang 申請的假處分，暫停 KFTC 對控制人身分的指定變更。法院同時暫停 KFTC 的指定變更，以及其就金範錫相關資料所提出的請求，直至主審判決作出後的30天。裁定指出，暫停是為了防止對申請人造成損害所必須。 KFTC 於4月下旬以參與經營為由變更指定 KFTC 於4月下旬將 Coupang 的控制人身分指定由法人團體變更為金範錫本人。委員會認定金裕錫（金範錫的弟弟）實質參與 Coupang 的經營管理。基於這項認定，KFT

韓國政府在 14 日公布了「2026 年下半年經濟成長策略」，並成立一個新的整合型市場監測委員會，成員包括經濟、金融與貨幣當局首長，以及土地、基礎設施與交通部長。該策略旨在強化對通膨、匯率與利率「三高」風險的因應。此舉是在中東戰爭後，政府調整其總體經濟政策以因應已改變的經濟環境之際推出。 政府成立整合型風險管理委員會 政府將運作整合型市場監測委員會，作為涵蓋整體市場穩定的綜合風險管理系統，範圍包含總體經濟、金融與外匯市場，以及不動產。將成立一個新的部長級官方會議機構，由經濟財政部、韓國央行、金融服務委員會、金融監督院參與，必要時也納入土地、基礎設施與交通部。該委員會看起來是對既有 F4 市場情勢監測會議的擴大，並新增土地部作為不動產主管機關。 財政部計畫為明年編列創紀錄 8,0000 億韓元預算 就財政政策而言，政府決定基於有利的稅收條件，維持積極的財政管理立場。策略與預算部長朴洪根在前一天舉行的全國財政策略會議上表示：「預估 2027 年全國稅收將遠超初始預估 412 兆韓元，達 500 兆韓元 + α，為史上最大稅收。」他補充，明年的總支出將在 800 兆韓元區間內編列，創下新高，

韓政府公布《2026年下半年經濟增長戰略》，加速半導體、AI資料中心與區塊鏈國債代幣化試點，聯動機構型CBDC，推動金融基礎設施升級。地區投資：西南800兆建四座晶圓廠、忠清156兆做封裝中心、首都圈晶圓廠提前完工、嶺南培育創新中心；同時設戰略投資帳戶與國民成長基金，吸引長期資本與海外基金。

Hyundai Motor America 和 Hyundai Motor Mexico 在 7 月 9 日完成了一項使用 Tether 的 USDT，並在 Avalanche 區塊鏈上進行的跨境金庫支付試點，在約七分鐘內完成一筆 2 萬美元的轉帳。該試點用於測試穩定幣結算是否能在不改變治理、合規或會計流程的情況下，整合進既有的企業金庫作業。據報導，穩定幣產業已達到創紀錄的 2,800 億美元，企業穩定幣試點將持續擴展至 2026 年；另有一項第二次試點，預計將在 Hyundai Motor 的歐洲子公司間於 7 月下旬展開，屆時 Circle 與 Visa 將加入，測試 USDC 與當地貨幣轉帳。 Hyundai 試測 USDT 轉帳結構與參與者 根據該公告，Hyundai Motor America 將 2 萬美元轉換為 USDT，並在 Avalanche 上將資金轉移給 Hyundai Motor Mexico，接著在接收端將其再轉回美元。相同通道上的傳統銀行間轉帳通常需約三到四小時。 該概念驗證將 Hyundai Card、Tether 作為穩定幣發行方、Ava Labs 作為

SPCX 7/14 收跌約5.4%至137.74美元，盤中低點136.78，距IPO價135美元僅差2美元。諾伯指IPO時市銷率逾90倍、合理股價約30美元，稱其是史上最大出場套現；解禁分批於未來數月釋出，2026/12/8全數解禁，馬斯克64億股鎖定至2027/6/12。分析師目標價最高可至401美元，認為星鏈穩定盈利。

高盛認為，14日以單一股票槓桿型ETF引發的機械式拋售，是放大KOSPI下跌的關鍵因素。該投資銀行表示，部分以半導體個股為標的的2倍槓桿ETF（例如三星電子與SK Hynix）單日跌幅超過30%，迫使基金經理為了維持目標槓桿比率而進行被動賣出資產，進而形成「價格下跌—再度拋售」的循環。隨著價格走低，引發更多拋售，導致波動進一步放大。金融監督服務（FSS）局長李燦珍（Lee Chan-jin）在前一日會見20家主要資產管理公司代表時，表達對系統性風險以及單一股票槓桿型ETF過度行銷的擔憂。高盛估算，國內機構15億美元淨賣出中有62%來自與ETF相關的清算；而海外11.3億美元淨賣出主要源自被動型程式交易。該分析發布之際，韓國股市正面臨更高波動，原因是流動性驅動的部位去化，而非半導體產業基本面出現結構性惡化。 單一股票槓桿型ETF引發26.3億美元機構賣出 高盛在一份題為「KOSPI測試關鍵技術支撐水準」的報告中表示，近期推出的單一股票槓桿型ETF快速去槓桿，放大了盤中波動。前一日，在證券市場上，外國投資人與國內機構分別淨賣出11.3億美元與15億美元。該投資銀行估計，國內機構的62%淨賣

玻利維亞正在研究將 USDT（按市值計算最大的穩定幣）整合進其國家金融體系，以因應外匯危機。週五，玻利維亞經濟暨公共財政部長 Jose Gabriel Espinoza 在新聞發布會上表示，政府正在評估將 USDT 納入，與美元及玻利維亞諾（Bolivian boliviano）並行，不過目前尚不存在能夠立即落地的監管架構。此舉是在 2025 年上半年加密交易量暴增 600% 之後；自 2024 年 6 月中央銀行解除 2020 年對數位資產業務的禁令以來，上半年交易量出現飆升。2025 年 6 月 13 日，玻利維亞被列入金融行動工作組織（FATF）灰色名單，這要求在能推進穩定幣整合之前，必須先建立嚴格的反洗錢監管。政府近期透過允許美元自由浮動，結束了長達 15 年的固定匯率，顯示在 Rodrigo Paz 的政府下可能推動更廣泛的經濟改革。 玻利維亞缺乏立即整合 USDT 的監管框架 Espinoza 澄清，即使中央銀行已解除服務數位資產業務的禁令，玻利維亞仍缺乏允許 USDT 立即整合的監管框架。Espinoza 評估，解除禁令是出於迫不得已、且未進行進一步規劃，因為 USDT

長鑫存儲與長江存儲計畫以約630億人民幣擴產，2026年末 DRAM 月產能接近35萬片，僅落後美光約6.7%。因缺EUV，採DUV多重曝光以生產DDR5/LPDDR5X，但成本與良率壓力上升；預計以12個月無塵室建立形成時間差。中國本土設備採購占比約23%；2026年預計帶動約100億新商機，政府亦推IP分散以減緩制裁影響。全球設備市場仍成長，競爭因三大廠加碼而更激烈。

PI 原生代幣本週跌至 0.086 美元，創歷史新低，累計跌幅逾 22%；未來 30 天將解鎖超過 1.27 億枚 PI，市場擔憂供給壓力加劇拋售。Pi2Day 公布 SoloHost、Pi Sign-in、PiVerify 三款基礎設施產品，但分析師表示轉化為實際代幣需求需數月乃至數年，短期影響有限。

羅伯科資產管理公司（Robeco Asset Management）的全球股票投資組合經理克里斯・伯庫韋爾（Chris Berkouwer）於5月14日建議投資人降低在飆漲中的AI股票的集中度，並將資金重新配置至金融、醫療保健與消費等領域；他指出，估值偏高以及通膨風險上升。伯庫韋爾在首爾的記者會上表示，儘管AI的成長軌跡還會持續多年，但公司已削減在快速飆升的科技股中的部位，並將資本重新分配到被低估的產業。他強調，目前全球每股盈餘（EPS）的成長率在危機後復甦時期以外可說是前所未見，這引發擔憂：即便強勁成長仍可能導致通膨壓力，並在先前沒有衰退的情況下引發潛在的升息。 儘管發出通膨警訊，羅伯科仍維持對股票的正面展望 羅伯科資產管理公司對今年下半年全球股票維持正向看法，理由包括經濟刺激效果，以及AI資本支出推升企業獲利。伯庫韋爾指出，這些影響正在從美國擴散到其他地區與產業。不過，他點出獲利成長路徑異常陡峭是需要謹慎看待的變數。伯庫韋爾說：「像目前這樣的EPS成長率，通常出現在走出衰退之後，例如全球金融危機後的復甦，或是COVID-19疫情結束之後不久。」他又表示：「這次在尚未經歷下行情況的前

南韓股市於 14 日大幅下跌，KOSPI 指數跌至 6600 水準，而 KOSDAQ 在下午交易時段觸發賣方側車（sell-side sidecar）。截至下午 1:30，KOSPI 為 6693.36，較前一交易日下跌 113.5 點或 1.67%；KOSDAQ 則下跌 36.82 點或 4.61% 至 762.54。跌勢由散戶投資人重度賣出推動，散戶在 KOSPI 約拋售 3 兆韓元的股票，且 KOSDAQ 的生技股大幅走跌。日內波動反映早盤曾出現的反彈嘗試失勢，下午大型股帶頭展開新一輪賣盤。 KOSPI 跌至 6693.36，因散戶投資人賣超 KOSPI 開盤報 6769.06，下跌 37.87 點或 0.56%，早盤期間曾短暫轉為正值，但下午隨即續跌。外資淨買超 152.60 億韓元，機構投資人買入 2.954 兆韓元，不過散戶約 3 兆韓元的淨賣超主導了市場資金流向，並壓低指數。 按產業別觀察，運輸設備與零件下跌 4.58%，證券類下跌 3.95%，機械與設備下跌 3.36%，建築下跌 3.32%。在大型股中，Hana Financial Group 上漲 2.56%，Sam

盛益科技（02476.HK）發布澄清聲明，否認有關其失去 NVIDIA 訂單以及面臨品質問題的負面傳聞。這家港股上市的 PCB 製造商表示，與 AI 相關產品的需求仍然強勁，訂單持續增長，生產進展正常。該澄清回應網路傳聞稱，NVIDIA 的品質部門收到了多份負面報告，且公司自 8 月起至明年上半年失去約人民幣 50 億元的訂單。盛益強調，其與領先的 AI 客戶維持長期策略合作，並保留對散播謠言者採取法律行動的權利。 盛益科技否認品質問題與訂單流失 盛益科技表示，目前與 AI 相關的 PCB 產品需求強勁，手上訂單持續增長，生產與出貨正常進行。公司指出，來自領先客戶的訂單仍持續增加。公司強調，其是領先國內外 AI 客戶的長期策略合作夥伴，始終將「品質」與「安全」視為企業的生命線，並依照客戶標準嚴格管理。 公司表示，與核心客戶保持密切溝通，共同研發迭代產品，進展順利。部分客戶已在 2027-2028 年前釋出長期需求，公司對後續生產營運與效益實現充滿信心。針對網路平台與微信群組中散播的虛假傳聞，造成公司聲譽受損、正常業務訂單受到影響，並嚴重誤導投資者，公司保留透過法律途徑追究相關責任的權利

Zilliqa 與 LTIN 將其既有合作擴展為全面性的策略夥伴關係，目的是在區塊鏈交易完成定案之前，先導入可驗證的組織身分檢查。此舉建立在 10 月先前達成的協議之上，並旨在填補 2022 年 8 月一宗與穩定幣轉移相關的制裁事件所暴露出的合規落差。該夥伴關係使中立的身分驗證與許可檢查能在無許可（permissionless）的區塊鏈網路間完成結算前進行，回應去中心化金融中所面臨的監管與制裁相關挑戰。 該夥伴關係將可驗證的組織身分與結算前的許可檢查整合在一起，允許區塊鏈交易在於任何受支援網路執行前先通過合規驗證。使用此整合解決方案的組織將能在完成交易前，透過標準化的數位身分來驗證交易對手，降低與可能違反制裁或監管要求的實體互動的風險。 2022 年 8 月制裁事件暴露合規不一致 此夥伴關係直接回應 2022 年 8 月一宗與穩定幣轉移相關的制裁事件所揭露的缺失。在該事件中，涉及某一種穩定幣的交易仍得以繼續完成結算，即使另一種穩定幣的發行方在適用的制裁控管下本應阻止類似轉移。不同的結果凸顯出，合規措施在去中心化區塊鏈網路中的落實方式存在不一致。 新的框架引入中立的許可檢查，並且可獨立於

Align Partners（安聯合夥人）在 14 日提出，將 JB Financial 與 BNK Financial 進行合併，理由是區域銀行正面臨結構性生存危機。14 日，積極主義基金 Align Partners Asset Management（安聯合夥人資產管理）向股東發出信函，提議合併南韓兩家主要區域金融控股公司，JB Financial Group（JB 金融集團）與 BNK Financial Group（BNK 金融集團），並稱在人口下滑以及首爾都會區資本集中之下，個別區域銀行正面臨結構性生存挑戰。Align 執行長 Lee Chang-hwan（李昌煥）於記者會表示，區域銀行要獨立生存猶如「緩慢死亡」，他指出去年區域銀行合計的以韓元計價貸款市場占有率僅為 6.0%，而全國性銀行約為 56%。該公司表示，合併將創建總資產 234 兆韓元的區域金融控股公司，企業價值可能最高達 20 兆韓元，並在提案中要求雙方董事會於 8 月 7 日前建立獨立董事委員會，對策略與財務可行性進行審查。 Align Partners 將區域銀行結構性危機作為合併理由 Align Partn