比特幣與美元：宏觀經濟趨勢變化如何延長這一市場週期

比特幣曬出與美國刀/美元指數和債券收益率的強相關性，揭示了宏觀趨勢如何引導其更廣泛的市場表現。

機構正在積累債券，預計联准会將降息，這可能會將流動性從傳統市場轉向像比特幣這樣的風險資產。

長期債券收益率下降以及對美元走弱的預期表明，比特幣可能正進入其最持久和穩定的市場週期。

比特幣和宏觀經濟週期繼續吸引市場分析師的密切關注，因爲全球貨幣條件顯示出早期變化的跡象。加密分析師@Darkfost_Coc最近的觀察將比特幣的價格行爲、美元指數(DXY)和債券收益率聯繫在一起，形成了他所稱的“宏觀經濟圖譜”，用於當前的市場週期。

比特幣、刀/美元和債券收益率之間的相關性

根據分析師的說法，當宏觀經濟條件對風險資產變得有利時，比特幣往往表現最佳。根據潛在的川普時代財政預期，DXY的下降歷史上與比特幣的牛市週期一致。然而，這一下降尚未像之前的週期那樣明顯，使得投資者情緒保持謹慎。

與此同時，联准会對利率的立場仍然是一個關鍵因素。可能的联准会轉向的開始——以降低利率爲標志——似乎正在出現。這種漸進的變化可能爲加密貨幣和其他投機性資產創造一個更加寬松的環境。

此外，自五月以來，長期債券收益率已經開始下降。目前大多數收益率都低於4%，除了30年期收益率。較低的收益率通常表明債券需求上升，預示着機構早期向風險友好環境的重新配置。

貨幣條件的轉變有利於風險資產

Darkfost指出，自當前週期開始以來，比特幣一直在一個普遍限制性的金融背景下運作。高聯邦利率、較高的債券收益率和強勁的刀/美元限制了風險市場的持續價格動能。這些條件與之前的牛市週期不同，當時流動性和較低的收益率推動了延續的漲勢。

然而，最近的動向表明，宏觀經濟的轉變可能正在形成。報告稱，機構已經開始購買債券，預計聯邦儲備將在未來幾個月開始降息。這個趨勢可能會繼續壓低收益率，同時逐漸將流動性重新引導到股票和加密貨幣。

這樣的過渡預計不會迅速發生。市場參與者正在爲一個漫長的調整階段做好準備，在這個階段，信心和資本將隨着時間的推移逐漸流入風險資產。

比特幣最長市場週期的可能性

如果這些宏觀信號繼續一致，比特幣可能正在進入其歷史上最長的市場週期。收益率下降、美元走弱和貨幣政策放松之間的關係在歷史上一直支持數字資產的長期增長階段。

Darkfost的分析將比特幣視爲這一過渡期更廣泛市場情緒的關鍵指標。隨着傳統金融環境的變化，風險資產可能會重新獲得吸引力，受益於對更寬松政策環境的預期。

雖然結果仍然不確定，但債券收益率下降、預期美元走軟以及可能的降息，可能逐漸爲未來幾個月比特幣市場的重新擴張鋪平道路。

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