掃描下載 Gate App
qrCode
更多下載方式
今天不再提醒

首次公開募股 Grayscale 改變投資者接觸 35 億美元基金的方式

Grayscale已向證券交易委員會提交了S-1表格,日期爲11月13日,旨在將在紐約證券交易所上市的A級普通股,代碼爲GRAY。

公司目前管理約350億美元,通過40多種加密產品,包括現貨比特幣和以太坊ETF。當成爲上市公司時,Grayscale將不得不更加透明其財務狀況,並承受來自股東的壓力,這可能會影響未來的費用政策以及產品戰略。

hồ 目前尚未披露發行股份的數量或價格區間。摩根士丹利、美銀證券、傑富瑞和坎托將擔任主要承銷商。

財務效益反映收入壓力

在截至9月30日的9個月中,Grayscale的收入爲3.187億美金,較2024年同期的3.979億美金下降。淨利潤爲2.033億美金,低於去年的2.237億美金。該期間的營業利潤率爲65.7%。

管理費率平均降至1.39%,較1.67%下降,原因是來自BlackRock和Fidelity的低成本ETF的激烈競爭。管理的平均資產從318億美元降至306億美元。

2024年的結果顯示,收入和淨利潤分別達到5.062億美元和2.821億美元,均低於2023年。主要原因是管理費用減少、資金流出和分配金額。

兩層股票結構爲DCG保持控制權

此次發行採用兩類股票的模式:Digital Currency Group的B類股票(DCG)每股擁有10票表決權,而A類股票僅有1票。DCG預計在IPO後通過B類股票持有約70%的表決權——盡管這些股票沒有享有利潤的權利。

該結構使Grayscale有資格成爲NYSE規定的“受控公司”,並免除一些治理要求。Class B的超級投票權將在DCG的持股比例降至20%以下時終止。

對ETF投資者的影響仍然是間接的

IPO並不會改變現有信托基金和ETF的法律結構、資產監管機制或運營方式。基金資產仍由獨立方根據各自的協議進行托管。

Grayscale表示,2025年初在特拉華州重組爲母公司模式不會對基金的運營產生顯著影響。IPO獲得的全部資金將用於回購現有成員在Grayscale Operating的股權,而不是進一步投資於基金運營或改變費用水平。

一部分IPO股票通過優先股票分配計劃分配給符合條件的GBTC和ETHE投資者。投資者必須在10月28日之前持有GBTC或ETHE,並在11月24日之前完成註冊。該計劃不保證分配,也不適用交易鎖定時間。

公開上市將迫使Grayscale定期報告財務狀況,幫助ETF投資者更清楚地了解母公司的財務健康、法律風險和產品集中度。文件還顯示,與費用和產品擴展戰略相關的決策將受到公衆股東的更多監督,背景是ETF競爭日益激烈。

石山

BTC1.27%
ETH1.94%
查看原文
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 讚賞
  • 留言
  • 轉發
  • 分享
留言
0/400
暫無留言
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate App
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)