什麼是 State Street 和 Galaxy 在 Solana 上的代幣化流動性基金，以及為什麼它將在 2026 年推出

State Street Investment Management 和 Galaxy Digital Holdings (NASDAQ/TSX: GLXY) 宣布即將推出 State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund (SWEEP)，這是一個開創性的代幣化私人流動性基金，旨在為機構投資者提供 24/7 的鏈上現金管理。

該基金將於 2026 年初在 Solana 區塊鏈上首次亮相，僅接受 PayPal 的 PYUSD 穩定幣進行申購和贖回，SWEEP 代表傳統金融與區塊鏈的重要橋樑，並由 Ondo Finance 投入約 $200 百萬$15 的資金作為種子資金。此舉僅對符合資格且達到最低投資門檻的合格買家開放，凸顯傳統金融流動性工具與去中心化基礎建設的融合速度加快，預計在穩定幣交易量每年超過 (兆的背景下，將釋放數十億的代幣化資產。

什麼是 SWEEP 代幣化流動性基金

SWEEP 是一個代幣化的私人基金，模仿傳統的 sweep 產品——自動將過剩現金轉入短期、低風險的持有品如國債券——但在鏈上重新構想，以實現無縫、全天候的存取。投資者將以 PYUSD 申購和贖回 )，須符合基金的流動性要求(，而底層資產由 State Street 在現金和數位資產管理方面的專業技術運作。Galaxy 提供代幣化技術和安全基礎設施，透過其 Digital Infrastructure 平台實現，而 State Street Bank and Trust Company 則擔任國庫持有資產的保管人。

該基金的鏈上設計可實現即時結算，無需銀行營業時間限制，目標為尋求類似現金收益率 )預計 4-5% 年化收益率$200 的機構，並以區塊鏈的透明度和可審計性為特色。Ondo Finance 以其代幣化國庫資產基金提供的約 $200M 百萬(種子資金，為 SWEEP 提供初始規模，使其成為 DeFi 生態系統中符合規範的 RWA 閘道。

• 使用 PYUSD 穩定幣的 24/7 流動性代幣化 sweep 基金
• 底層資產：短期國債、貨幣市場等價物
• 資格：僅限合格買家，並有最低投資額
• 保管：由 State Street Bank 托管；代幣化由 Galaxy Digital 完成
• 初始規模：來自 Ondo Finance 的 )百萬$10 種子資金

為何 State Street 和 Galaxy 選擇在 2026 年初於 Solana 發布

Solana 的高吞吐量 (最高達 65,000 TPS) 及亞美分的交易費用，使其非常適合實現 SWEEP 的無摩擦機構流動性願景，甚至超越以太坊在 Fusaka 升級後的擁堵情況。此選擇與 2025 年 Solana 的熱潮相符——TVL 超過 (十億)，以及吸引機構投資者的梗圖幣狂熱——同時 PYUSD 的整合，利用 PayPal 4 億多用戶打造無縫法幣入口。State Street 的全球現金與數位資產主管 Kim Hochfeld 表示：“與 Galaxy 合作，我們將共同推動界限，促進傳統金融在鏈上的演變。”

此次發行得益於如 GENIUS Act 等監管利好以及 SEC 的代幣分類法，讓合規的代幣化變得更容易，無需擔心證券分類限制。計劃在 Solana 首秀後，擴展至 Stellar 和 Ethereum，進一步擴大可及性。

• Solana 首發：利用高速與低成本，支持機構規模交易
• PYUSD 核心：與 PayPal 生態體系連結，便於進出
• 時程：2026 年初推出，等待最終文件與批准
• 擴展：未來支持 Stellar $200 XLM$5 和 Ethereum $200 ETH(
• 策略契合：結合 State Street 的現金管理與 Galaxy 的區塊鏈基礎設施

Ondo Finance 的 )百萬$50 種子資金與機構支持

Ondo Finance 作為代幣化 RWA 領先者，管理超過 $200M 十億$5 TVL，為 SWEEP 注入約 (百萬)資金，彰顯其對鏈上流動性的深厚信心。總裁 Ian De Bode 表示：“代幣化正迅速成為傳統金融與鏈上經濟之間的橋樑，而 SWEEP 在這一演進中邁出了重要的一步。”此投資建立在 Ondo 已獲得 SEC 核准的探索計畫和合作夥伴關係之上，將產生收益的資產如 OUSG (代幣化國庫) 投入 SWEEP 投資組合。

這一支持凸顯了機構動能：企業持有 120 萬 BTC 和 4-5% 的穩定幣收益率，預計到 2027 年，像 SWEEP 這樣的基金可能管理超過 $1 十億$5B 美元資產，根據 Galaxy 的估算。

• 種子資金：來自 Ondo 的代幣化國庫基金
• Ondo 角色：提供初始流動性與 RWA 專業知識
• 收益潛力：從底層國債獲得 4-5% 年化收益
• 更廣泛的吸引力：針對銀行、基金和企業，促進鏈上現金
• 風險：受基金文件約束；PYUSD 挂鉤穩定性

SWEEP 如何契合 2025 年的代幣化趨勢

SWEEP 正值代幣化資產熱潮——超過 兆的 RWA TVL，年初至今增長 300%——由監管明朗（如 ADGM 對 USDT 的批准）和美聯儲放寬政策推動。將 sweep 類工具帶上鏈，解決機構的痛點：傳統銀行的 9-5 限制和閒置資金的收益損失。Solana 的高效能補足以太坊的 DeFi 深度，而 PYUSD 的合規（經 NYDFS 監管）確保安全的法幣橋樑。

這可能促使類似產品的出現：JPMorgan 的 Onyx 代幣化貨幣市場已達 十億美元規模，BlackRock 也在考察 Solana 以設立 ETF。對區塊鏈而言，這將提升穩定幣在財務管理中的應用，增強錢包安全性與 DeFi 收益。

• RWA 激增：TVL；SWEEP 增加流動性層
• 穩定幣連結：PYUSD 支援 24/7 流動；與 USDC/USDT 互補
• 機構轉變：促使傳統金融現金進入 DeFi，無需托管風險
• 擴展潛力：多鏈部署，加速採用
• 2026 年展望：收益持續，資產管理超過 500 億美元

State Street 和 Galaxy 的 SWEEP 基金在 Solana 上的推出，標誌著代幣化流動性的轉捩點，融合機構現金管理與區塊鏈的全天候效率，並啟動新的鏈上國庫時代。

機構在探索代幣化基金時，應仔細審閱官方文件與 Ondo 的資源。在這場 RWA 革命中，優先選擇合規平台與安全錢包尤為重要。