本週代幣解鎖逾 3.17 億美元，JUP、H、GRASS 同步釋出
Market Whisper
2026 年 2 月最後一週，加密貨幣市場將迎來總計逾 3.17 億美元的代幣解鎖，其中 Jupiter（JUP）、Humanity（H）與 Grass（GRASS）三大項目合計釋出逾 6,200 萬美元的受限代幣。JUP 本次解鎖量達 2.53 億枚，為其常規月度釋出量（5,347 萬枚）的逾 4.7 倍。
本週三大代幣解鎖核心數據
Jupiter（JUP）：2 月 28 日，解鎖 2.53 億枚，約 3,618 萬美元，佔已發行量 7.94%
Humanity（H）：2 月 25 日，解鎖 1.05 億枚，約 1,674 萬美元，佔已發行量 4.37%
Grass（GRASS）：2 月 28 日，解鎖 5,500 萬枚，約 933 萬美元，佔已發行量 13.15%
除上述三大項目外，Plasma（XPL）、Kamino（KMNO）與 EigenCloud（EIGEN）等項目亦在本週同步進行代幣解鎖，投資者可一併納入觀察範圍。
Jupiter（JUP）：Jupuary 空投推動單週解鎖規模大幅擴增
Jupiter 是 Solana 區塊鏈上的去中心化流動性聚合協議，透過跨多個去中心化交易所（DEX）優化交易路徑，以最低滑點為用戶提供最佳代幣兌換價格。
本次 JUP 解鎖量高達 2.53 億枚，遠超常規每月釋出量（5,347 萬枚），規模擴大 4.7 倍。擴增的核心原因是 Jupiter 年度空投活動 Jupuary，該活動旨在回饋長期用戶與社群支持者。本次解鎖代幣的具體分配如下：
2 億枚 JUP：用於 Jupuary 年度空投活動
3,889 萬枚 JUP：以捐贈形式分配給團隊
1,458 萬枚 JUP：分配給前身協議 Mercurial 的利害關係人
Jupuary 空投性質的代幣分配，使本次大規模解鎖的即時拋售壓力相對有限，因為空投代幣通常分散至大量用戶地址，而非集中進入二級市場。
Humanity（H）與 Grass（GRASS）：機制設計影響市場承壓程度
Humanity（H）是基於生物特徵掌紋識別與零知識證明（ZKP）的去中心化身份驗證協議，採用原生人類證明（PoH）共識機制。2 月 25 日釋出的 1.05 億枚 H 代幣將分三路分配：生態系統基金獲得 5,000 萬枚，身份驗證獎勵分配 4,286 萬枚，基金會運營資金獲得 1,250 萬枚。由於分配去向均為協議內部用途，短期拋售風險相對可控。
Grass（GRASS）允許用戶將閒置網路頻寬貨幣化，透過區塊鏈技術建立隱私保護型全球資料共享網路。2 月 28 日釋出的 5,500 萬枚 GRASS 全數分配給生態貢獻者，佔已發行量的 13.15%，為三大項目中佔比最高。貢獻者型解鎖的賣壓潛力通常高於生態基金分配，因貢獻者的持倉成本較低，獲利了結的動機相對較強。
常見問題
代幣解鎖是否一定導致價格下跌？
不一定。代幣解鎖為代幣進入流通提供條件，但持有人是否出售取決於個人決策與市場環境。空投型分配（如 JUP 的 Jupuary）與生態基金分配，通常短期拋售壓力低於直接向投資人或貢獻者解鎖的情形。
JUP 本次解鎖量為何遠超常規月度標準？
JUP 常規月度解鎖量約為 5,347 萬枚，本次達 2.53 億枚，規模擴大逾 4.7 倍。主因是 Jupiter 年度社群空投活動 Jupuary 集中於本週釋放，其中 2 億枚 JUP 專用於獎勵長期用戶，屬計劃性非常規釋放。
如何追蹤即時代幣解鎖數據？
Tokenomist 等鏈上數據平台提供各項目的代幣解鎖時間表、分配詳情與歷史紀錄，投資者可設定解鎖提醒，在重要事件前及時掌握供應變化。
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