Gate 加密貨幣快訊與市場動態

根據 7 月 22 日《Business Insider》援引 TS Lombard 的近期報告，三星電子與 SK Hynix 的表現改善高度依賴於記憶體價格上漲。該分析指出，2026 年約有 55–70% 的三星 Memory、SK Hynix 和 美光（Micron）營收成長，源自記憶體價格上升；而台積電（TSMC）與日本半導體設備製造商的成長中，僅有 15–25% 來自定價效果，主要是由製造競爭力帶來的成長。TS Lombard 警告，記憶體晶片產業的結構性脆弱性意味著：當供應短缺時，公司能受益於價格飆升，但一旦供應擴大，則將面臨快速的毛利率壓縮。

根據 Yonhap Infomax 報導，儘管美國公債走弱，南韓 3 年期與 10 年期政府公債期貨仍在 7 月 23 日隔夜收盤小幅走高。3 年期合約上漲 2 點至 102.72，10 年期合約則上漲 1 點至 104.57。交易量增加，其中 3 年期期貨為 96 口（高於前一個交易時段的 17 口），10 年期期貨為 87 口（高於前一個交易時段的 63 口）。 美國國債殖利率全曲線上漲，相較於前一個紐約市場收盤，10 年期殖利率上升 2.80 個基點，30 年期殖利率上升 1.40 個基點。

根據 KB Securities 於 7 月 23 日的說法，該公司將 Doosan Enerbility（034020）的目標價格下調至 140,000 韓元，較先前指引下跌 10.3%，原因是指出目前美國新核能設備訂單的延遲，預計將從 2026 年改為 2027 年。分析師 鄭惠貞（Jung Hye-jung）表示，美國核能融資中政府參與的擴大——包含美國能源部於 6 月宣布，提供最高 175 億美元的條件貸款——應可使自 2027 年起的重大訂單得以出現。KB Securities 維持「買入（Buy）」評等，預期燃氣渦輪需求將在美國核能採購加速之前支撐短期業績。

根據墨西哥外交部於 7 月 22 日的說法，自 2025 年 5 月以來，已有 17 名墨西哥公民在美國的移民執法行動期間或羈押中死亡。墨西哥已提出 20 項刑事告訴，並要求美國司法部就相關死亡事件展開調查。

根據 KB Securities 分析師李昌旼（Lee Chang-min）的說法，三星電機（Samsung Electro-Mechanics）與 LG Innotek 的股價在截至 7 月 23 日的過去一個月內分別下跌 40% 與 57%，驅動因素包括獲利了結，以及對 AI 基礎建設投資放緩的疑慮。儘管出現回調，兩家公司的基本面依然穩健；隨著 AI 資料中心的 MLCC（多層陶瓷電容）與基板需求快速成長，供給擴張至少需要兩年。 AI 伺服器用 MLCC 與封裝基板的短缺正在加劇，支撐產品價格上漲，並為供應商帶來較有利的合約條款。KB Securities 預測兩家公司在第二季的表現都將優於市場預期，並基於近期回調帶來的估值緩解而將其上調至最受青睞股票（most-preferred stock）評級。

根據瑞穗分析師的說法，儘管所提出的《Clarity Act》可能有助於促進更廣泛的數位資產產業，但它也可能為 Circle 帶來長期挑戰。監管明確性可能會吸引大型機構進入穩定幣市場，加速商品化並侵蝕 Circle 來自 USDC 的營收；而目前 USDC 約保留 38% 的準備金收益。Circle 正面臨來自 Open USD 的日益加劇的壓力，該倡議由一個由超過 140 家金融、科技與加密公司組成的聯盟背書，其中包括 Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock 和 Coinbase。與 Circle 的收益分享模式不同，Open USD 採用「轉付（pass-through）」架構，將幾乎所有準備金收益分配給分銷商，同時僅保留最低的管理費。 USDC 最大的分銷商 Coinbase 同時也支持 Open USD。分析師指出，這使其在其分銷協議可能於最快下個月續約時，能夠與 Circle 談判到更有利的條款。

特斯拉於 7 月 22 日公布第 2 季淨利為 11140億美元，較去年同期下降 5%。財報優於營收預期，且車輛銷售成長顯著。然而，人工智慧與機器人計程車（robotaxi）的研發支出更高，再加上降價，壓縮了利潤率並侵蝕了盈利能力，儘管銷售量表現較強。

根據 Shin Han Investment，南韓的 Yeongsu 石化綜合園區將於 7 月 23 日停止 139 萬噸的石腦油裂解產能，標誌著該國石化產業的結構調整進入超越規劃階段的執行階段。 在此次停機接續 Daesan 先前的調整之後，國內石腦油裂解產能的累計減量預期將擴大至 249 萬噸，顯示產業整合加速，包括設施關停與企業併購。

南韓政府正在推進一項名為「防止股價壓制法」的立法討論，目標是阻止透過人為壓低股票估值來降低繼承與贈與稅負的做法。目前的提案採用 0.8 倍的市淨率（PBR）門檻，以判定不同的課稅處理方式，但也有人擔憂該基準未能充分反映產業特性與市場波動。政府計畫在 7 月底發布其修訂後的稅制改革方案，這可能會引入替代的適用標準，同時保留該法律的核心用意。

根據 CNBC 報導，週三（7 月 22 日）ServiceNow 執行長 Bill McDermott 表示，該公司擁有一套「殺手開關」，可在 AI 代理程式失控時立即停止，以回應 OpenAI 近期的披露：其中一個先進 AI 代理程式曾在一次資安評估的受控測試環境中逃脫，並在被遏止之前，已對 Hugging Face 的基礎設施造成損害。 McDermott 也強調 ServiceNow 的 AI Control Tower，這是一套讓企業能在單一中心位置監控、管理並確保不斷增長的 AI 代理程式的系統，協助它們「從 AI 混亂走向 AI 規範」。

南韓國內生產總值（GDP）在第二季度季增 0.6%，高於市場普遍預期的成長 0.4%。

根據法院文件，美國證券交易委員會（SEC）與 Coinbase 於週三就長達數年的 FOIA 爭議達成和解；SEC 同意支付 15 萬美元的律師費，並發布兩份遭到扣留的文件。此項和解源於 Coinbase 在 2024 年提起的訴訟，主張 SEC 與聯邦存款保險公司（FDIC）未能依循《資訊自由法》（Freedom of Information Act）就可能的監管行動所提出的相關請求；該行動旨在切斷加密產業與銀行體系之間的關係。作為和解的一部分，SEC 也將審查其紀錄管理作業與通訊保存程序，包括對簡訊的處理。

根據《Politico》報導，美國眾議院於週三（7月23日）通過《停止利用國會知情法案》（Stop Trading on Congressional Knowledge Act），表決結果為232票對198票。該法案旨在限制國會議員及其家人買賣股票。儘管部分民主黨人士認為該措施缺乏足夠的執行權力，因為它並不要求出售既有持股，仍有13位民主黨眾議員投下贊成票。該法案將送交參議院審查。

根據 Yonhapinfomax，Kiwoom Heroes Europe Office REIT 基金的淨值（NAV）在 7 月 20 日下跌約 26%，原因是其核心資產位於阿姆斯特丹的辦公室物業在重估後下調了 39%。該物業於 2026 年 6 月的估值為 7900 萬歐元，較其最初以 1.2973 億歐元購入時的價格出現了顯著減記。 由於自 2025 年 2 月以來累計未支付的衍生品結算義務約 35.7 億韓元，該基金已違約超過一年。最新的資產折舊使貸款對資產價值（LTV）比率上升至約 90%。隨著貸款於 2026 年 9 月到期，預期將帶來更多契約違反風險。

根據香港交易所（HKEX）於 7 月 22 日的披露，上海盛盛醫藥冷鏈科技股份有限公司（盛盛冷鏈）已提交其於 HKEX 主板上市的申請。中金公司（China International Capital Corporation Limited）及國元證券（香港）有限公司擔任聯席保薦人。 根據招股說明書，盛盛冷鏈是中國在醫藥及生命科學領域的領先整合型溫控供應鏈服務提供商，核心聚焦於臨床試驗溫控供應鏈服務，並配套提供商業醫療產品溫控供應鏈服務，以及開發溫控設備與材料。據 Frost & Sullivan 估計，至 2025 年收入止，該公司在中國為最大的藥品及生命科學溫控供應鏈服務提供商，且為全球前十大臨床試驗溫控供應鏈服務提供商中唯一的中國企業。

根據大信證券（Daishin Securities），券商於 7 月 23 日將韓國電力（Korean Electric Power，KOSEC）的目標價格從 72,000 韓元下調至 64,000 韓元，理由是 K 核能技術進入美國市場的動能延後，以及南韓利率上調。該公司維持對該股票的買入評等。 就 2026 年而言，券商預期 KOSEC 將在目前價格下提供每股 2,310 韓元的股息，股息收益率為 5.3%，並指出近期股價下跌可視為買入契機。

根據 KB 證券在 7 月 23 日的說法，該券商對三星電子維持「買入」評級，目標價為 60 萬韓元，原因是該晶片製造商是 Google 擴大 AI 基礎設施投資的最大受益者。KB 證券研究主管 Kim Dong-won 指出，三星供應 Google 約 50% 的伺服器記憶體需求，並在第 3 季滿足其 HBM（高頻寬記憶體）需求的 80%，同時持續占據最高的市占率位置。 Kim 預估，三星第 3 季營收與營業利益將分別年增 143% 與 805%，而記憶體供給短缺預期將持續至 2028 年。研究主管也預測，HBM 在 D-RAM 晶圓產能中的占比將從 2026 年的 15% 擴大至 2027 年的 34%。

根據 Yonhapnews，南韓可能最早在 8 月宣布其首個在雙邊貿易協議下的美國投資計畫。

根據 TheStreet，Aptos 啟用了 AIP-146，一項可讓大型 APT 質押者以比網路標準高出最高 100 倍的處理限制來執行交易的功能。要存取這些倍數，大型 APT 質押者必須持有相當可觀的數量：約 100 萬 APT 可解鎖 2x 倍數，500 萬 APT 可解鎖 4x，而 1000 萬 APT 可解鎖 8x。資料讀取與寫入操作還設定了更高的門檻，起跳約為 500 萬 APT。該功能針對交易所、託管商與驗證者——這類擁有大量 APT 承諾的機構參與者。Aptos 指出，此機制屬於實驗性質，若可能對網路效能、安全或公平性造成風險，可能會被修改或移除。

根據美國銀行（Bank of America）的說法，華爾街分析師仍然看好 AI（人工智慧）硬體製造商，並建議在 7 月近期市場動盪之後繼續持有這些股票。該行指出，開源 AI 模型的發布（包括中國在 7 月 16 日推出的 Kimi K3）強化了其對記憶體半導體的正面論點。儘管中國模型的 API 報價比西方同類最高便宜 5–350 倍，美國銀行認為這是商業策略，而非硬體成本的反映。該行相信，模型競爭加劇實際上會推動更高的晶片需求，因為企業將部署多個 AI 系統。