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摩根大通新票據押注比特幣減半週期:最高收益無上限,但可能最高全損



近日,摩根大通推出一款與貝萊德比特幣現貨ETF(IBIT)掛鉤的結構性票據,該產品首次將比特幣的四年減半週期納入設計框架。

根據產品條款,若 IBIT 在2026年底前未突破預設價格門檻,投資者需繼續持有至2028年,但可在此期間享受潛在的無上限收益;反之,則獲得16%的保證最低回報。

這種設計也對應了比特幣的歷史週期規律:即2024年減半後,預計2026年出現回調,繼而2028年迎來新一輪牛市爆發。

值得注意的是,該票據採用分級風險收益結構。當標的ETF跌幅不超過30%時,投資者可保全本金;但若跌破該閾值,損失超過40.00%的本金,可能面臨本金全損的風險。

因此,這種設計既爲看好比特幣長期週期的投資者提供了槓杆化收益機會,但也清晰揭示了伴隨市場波動可能產生的實質性虧損。

綜上,摩根大通此次 ETF 產品創新,凸顯傳統金融機構已深化對比特幣資產特性的認知,其通過結構化工具,成功將加密貨幣的週期性特徵轉化爲可定價的金融產品。

未來,隨着同類產品持續湧現,華爾街正扮演着搭建傳統金融與加密貨幣市場的銜接橋梁,同時也將加密貨幣的高波動性以更復雜的形態引入傳統金融領域。

#摩根大通 #結構性票據
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