亞洲航空不賣機票了！攜渣打發令吉穩定幣轉戰金融科技

亞洲航空運營方 Capital A 與渣打銀行馬來西亞分行簽署協議，擬在東南亞探索發行以令吉為支撐的穩定幣。根據聲明，渣打銀行馬來西亞分行將作為該穩定幣的發行方，Capital A 則可能率先開展真實場景下的批發用例試點。這標誌著 Capital A 首次涉足受監管的數位資產領域。

皇室 vs 航空創辦人：令吉穩定幣雙雄爭霸

馬來西亞的令吉穩定幣市場在一週內出現兩個重量級玩家，形成耐人尋味的競爭格局。數日前，馬來西亞皇室成員宣布推出以令吉為支撐的穩定幣用於支付，這是皇室首次直接涉足加密貨幣領域。緊接著亞洲航空創辦人 Tony Fernandes 與渣打銀行宣布類似計畫，顯示令吉穩定幣已成為馬來西亞金融創新的戰略重點。

這種競爭格局對馬來西亞令吉穩定幣的發展既是機遇也是挑戰。從正面來看，多方參與將加速市場教育和基礎設施建設，政府也會更積極地完善監管框架以支持這個新興產業。從負面來看，若兩個令吉穩定幣各自為政缺乏互通性，可能造成流動性分散和用戶困惑。最理想的情況是雙方在技術標準和監管框架上達成某種協調，共同做大令吉穩定幣的市場蛋糕。

皇室代幣的優勢在於政治背書和文化影響力，在馬來西亞社會中皇室仍享有崇高地位。然而亞洲航空與渣打的組合在商業執行力和國際網絡上更具優勢。亞洲航空擁有數千萬常旅客和龐大的商業生態系統，渣打銀行則提供全球銀行網絡和深厚的監管經驗。這種實業+金融的組合可能在實際應用場景的落地上更勝一籌。

雙方將通過馬來西亞國家銀行監管的數位資產創新中心共同研發並測試該穩定幣。這個監管沙盒機制為創新提供了安全的試驗空間，允許企業在受控環境中測試新產品，若成功再推廣到更廣泛市場。馬來西亞央行對令吉穩定幣的開放態度顯示其認識到穩定幣在提升支付效率和金融普惠方面的潛力。

Tony Fernandes 的金融科技轉型野心

Tony Fernandes 在聲明中表示，該協議「標誌著我們從以航空為中心的集團轉型為值得信賴的、以技術為主導的生態系統的重要里程碑」。這句話揭示了 Capital A 的戰略轉型方向：從傳統航空公司變成金融科技平台。這種轉型在全球航空業並不罕見，許多航空公司都在尋求多元化收入來源以對沖航空業的週期性風險。

Capital A 目前正在將其亞航航空業務出售給姊妹公司亞洲航空 X 有限公司，重組完成後該公司將成為非航空控股公司。這種業務剝離顯示 Fernandes 對航空業未來的謹慎態度。疫情期間全球航空業遭受重創，許多航空公司至今未完全恢復。相比之下，金融科技和數位支付領域正在快速增長，特別是在東南亞這個人口超過 6 億且智慧手機普及率快速上升的市場。

亞洲航空涉足令吉穩定幣具有獨特的應用場景優勢。航空公司天然具有跨境支付需求，旅客購票、酒店預訂、目的地消費等都涉及貨幣兌換。若亞洲航空能夠在其生態系統中推廣令吉穩定幣，可以大幅降低跨境支付的手續費和匯率損失。此外，亞洲航空的常旅客計畫擁有數千萬會員，這些會員可能成為令吉穩定幣的早期採用者。

亞洲航空推令吉穩定幣的三大應用場景

機票與旅遊支付：旅客使用令吉穩定幣購買機票、酒店、租車等服務，享受更低手續費

常旅客積分整合：將里程積分與令吉穩定幣互通，提升積分流動性和使用價值

商戶支付網絡：在亞洲航空合作的餐廳、商店、景點推廣令吉穩定幣支付

聲明指出 Capital A 則可能率先開展真實場景下的批發用例試點。批發用例通常指企業間的大額支付和結算，例如亞洲航空與燃油供應商、飛機租賃公司、機場管理方之間的款項往來。這些批發支付金額大、頻率高、跨境性強，若能使用令吉穩定幣結算，將顯著降低成本並提高效率。

渣打銀行的東南亞穩定幣戰略

渣打銀行選擇在馬來西亞推動令吉穩定幣並非偶然，這是其更廣泛的東南亞數位資產戰略的一部分。渣打銀行在亞洲擁有深厚的業務基礎和監管關係,其馬來西亞分行作為穩定幣發行方能夠提供機構級的可靠性和合規保障。對於企業客戶而言，由國際知名銀行發行的穩定幣遠比加密原生公司發行的產品更值得信任。

渣打銀行作為發行方意味著其將負責令吉儲備金的管理、審計和贖回機制。根據穩定幣的一般運作模式，每發行一枚令吉穩定幣，渣打銀行需要在託管帳戶中存入等額的令吉儲備金。這些儲備金可能投資於短期政府債券或存放在央行，以確保安全性和流動性。定期的第三方審計將驗證儲備金的充足性，使用戶能夠隨時按 1:1 比例贖回。

從戰略角度看,渣打銀行透過令吉穩定幣可以開拓新的收入來源。穩定幣發行方通常透過儲備金的利息收益獲利，在當前利率環境下這是相當可觀的收入。此外，穩定幣還能為渣打銀行帶來新的企業客戶和交易量，強化其在東南亞金融科技領域的領導地位。

馬來西亞國家銀行監管的數位資產創新中心提供了安全的試驗環境。這個監管沙盒允許企業在受控條件下測試創新產品,若成功可申請正式牌照推向市場。馬來西亞央行對數位資產的開放態度使該國成為東南亞加密創新的重要樞紐。相比新加坡的嚴格監管和泰國的謹慎態度,馬來西亞提供了相對友好且靈活的監管環境。

東南亞穩定幣市場的戰略價值

馬來西亞推動令吉穩定幣是東南亞更廣泛的金融數位化趨勢的一部分。該地區擁有超過 6 億人口,其中大量人口缺乏傳統銀行服務但擁有智慧手機。穩定幣為這些未銀行化人群提供了直接接入數位金融體系的機會,跳過傳統銀行基礎設施的建設階段。

東南亞國家的貨幣通常面臨波動性和國際接受度不足的問題。令吉穩定幣雖然錨定本地貨幣,但透過區塊鏈技術可以在全球自由流通,這為令吉的國際化提供了新路徑。對於在東南亞經營的企業而言,令吉穩定幣可以降低跨境支付成本並規避匯率風險。

從競爭格局來看,泰國、新加坡、印尼等東南亞國家也在探索央行數位貨幣（CBDC）或私營穩定幣。馬來西亞若能率先建立成熟的令吉穩定幣生態系統,將在區域金融科技競爭中占據先發優勢。亞洲航空與渣打的合作為馬來西亞提供了強大的商業落地能力,若試點成功可能迅速在東南亞複製推廣。

對於 Tony Fernandes 而言,這是其商業生涯的又一次大膽押注。他將亞洲航空從一家瀕臨破產的小型航空公司打造成東南亞最大的廉價航空集團,展現了卓越的商業眼光和執行力。如今他選擇將這種創業精神投入金融科技和穩定幣領域,若成功將開啟其商業帝國的新篇章。